零手续费的交易所模式,钱从哪儿来?Lighter用清算费用和做市商(LLP)利润来支撑整个估值体系。



看现在的财务数据就明白了——这两块收入是撑起公司估值的全部支柱。本质上就是复制那套"薄利多销"的网络效应:交易量做上去,其他利润自然跟着来。

根据预估,这部分收入大概在2亿美金左右。市场给的估值怎么定的呢?32亿到39亿美金之间,对应16倍到20倍的收入倍数。这样的定价很有意思——说明参与定价的机构不少。要不然不可能这么有默契,互相之间都没想多吃对方一口。这本身就反映出市场对这个模式的共识度不低。
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币圈资深幸存者vip
· 6小时前
零手续费这套把戏,说白了还是靠清算费和做市商吃饭呐 天哪,16-20倍估值?这帮机构怎么这么有默契,感觉像是都商量好了似的 等等,2亿美金收入就能撑起接近40亿的估值?这逻辑我得好好琢磨琢磨 薄利多销听起来不错,问题是交易量真的能无限增长吗 靠清算费这点收入,感觉有点悬哈... 这估值背后是真有共识还是就是互相吹捧?有点看不透
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梯子上的工具人vip
· 6小时前
说实话,这估值倍数有点悬啊,16到20倍收入...得交易量一直这么猛才行
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归零冲锋队长vip
· 6小时前
32到39亿估值,16到20倍PE,这帮机构还真有默契啊,都想稳稳地割一波。
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