Hari ini ritme penurunan pasar kripto cukup agresif. BTC langsung menembus di bawah $87.000, SOL juga gagal mempertahankan di atas $120. Secara kasat mata, ini tampaknya masalah lama likuiditas yang mengering selama minggu Natal, tetapi bom sebenarnya adalah penyelesaian opsi yang akan datang—skala $23 miliar mencatat rekor tertinggi.

Pertama, tentang kondisi BTC. Gelombang jatuhnya opsi ini memiliki dampak yang tidak biasa, posisi yang paling ditakuti oleh bearish berada di sekitar $96.000, tetapi juga ada buy put di sekitar $85.000 yang tidak main-main. Dalam beberapa hari terakhir, kita bisa melihat tren yang sangat tajam seperti "ujung jarum", yaitu dana yang terus menguji level-level kunci ini. Melihat ke depan, dewan direksi Metaplanet Jepang telah memutuskan untuk meningkatkan kepemilikan hingga 210.000 BTC sebelum akhir 2027, ini merupakan dasar fundamental yang cukup kuat.

Tekanan pada ETH lebih langsung. Baru-baru ini, ada keluar masuk besar di Bithumb, dan kerugian unrealized di institusi seperti Bitmine juga cukup besar, menunjukkan keinginan pasar untuk menjual. Logika settlement stablecoin ini tidak berubah dalam jangka panjang, tetapi dalam jangka pendek, terjepit oleh kedatangan jatuh tempo derivatif dan cash-out dari para pemain besar, disarankan agar tidak menggunakan leverage terlalu tinggi.

SOL adalah yang paling menunjukkan tekanan penurunan. Harga bertahan di sekitar $120,4, setelah menembus angka bulat, posisi long besar mulai mengalami kerugian unrealized yang semakin dalam, dan penambahan posisi juga tidak mampu menghentikan tren penurunan. Situasi seperti ini sulit untuk membaik sebelum penyelesaian opsi selesai.