هذه السنوات، هناك موضوع دائم في السوق — هل الذهب أم البيتكوين أكثر قدرة على مقاومة المخاطر؟

من الظاهر، يبدو أن كلاهما يفعل نفس الشيء: مساعدة المستثمرين على تجاوز الأزمات. لكن عند فحص الحسابات، ستكتشف أن منطقها الأساسي مختلف تمامًا.

قصة الذهب طويلة. لآلاف السنين، كان يجلس في خزائن البنوك المركزية، ممثلاً لضمان ائتمان الدولة. في كل مرة تتصاعد فيها النزاعات الإقليمية، أو تتصاعد التوترات التجارية، أو تظهر مخاطر على سندات الخزانة الأمريكية، يزداد سعر الذهب بهدوء. تقلباته مستقرة كجبل، وهذه الثباتية ناتجة عن حقيقة بسيطة: إجمالي الذهب في العالم ثابت، وتكلفة استخراجه عالية بما يكفي، ولا أحد يستطيع تصنيعه من لا شيء. بالإضافة إلى مكانته الهامة في التسويات الدولية، أصبح الذهب تقريبًا رمزًا لـ «الثقة ذاتها».

أما البيتكوين؟ فهو لا يمتلك جسدًا ماديًا، ولا حتى دعم بنك مركزي. لكن هذا هو ميزته. لأنه موجود في عالم الكود، فهو بطبيعته مقاوم للرقابة — لا يمكن لأي جهة تجميد بيتكوين الخاص بك. هذه الخاصية، في بعض الحالات القصوى، تكتسب قيمة لا تقدر بثمن.

بالنسبة لندرة، تصميم البيتكوين أكثر قسوة — هناك دائمًا 2100 مليون وحدة فقط، هذا الرقم مكتوب في الكود، ولا يمكن تغييره. على الرغم من أن الذهب نادر أيضًا، إلا أنه من الناحية النظرية يمكن استمراره في الاستخراج. عندما تصبح السيولة العالمية نادرة جدًا، فإن خاصية الحد الأقصى للعرض في البيتكوين تصبح أكثر قيمة.

لكن، هناك عيب قاتل في البيتكوين: التقلب. سعره يتغير كأنه قطار الملاهي، يمكن أن يرتفع 20% في يوم، أو ينخفض 20%. هذا كابوس للمستثمرين الذين يبحثون عن استقرار. أما الذهب، فالتاريخ الذي يمتد لعقود يخبرنا عن استقراره النسبي.

عند مواجهة المخاطر القصوى، يلعب كل منهما دورًا مختلفًا. الذهب هو الدرع — يصد الصدمات بصمت. البيتكوين أشبه بالمغامرة — قد يساعدك على قلب الموازين، أو قد يتسبب في خسائر فادحة.

في النهاية، ليست مسألة اختيار إما أو. الذهب يحمي القيم القديمة، ويمثل تراكم الثقة على مدى آلاف السنين. البيتكوين يفتح آفاق المستقبل، ويتحدى فهم الإنسان لـ «الثقة» بشكل جديد. الحكمة هي أن تترك لنفسك مساحة لكل منهما في تخصيص أصولك. أحدهما ضمان مجرب عبر الزمن، والآخر رهان على المستقبل. ضمانان أفضل من رهانات فردية، فهي أكثر استقرارًا.