西班牙主要军事航空升级显示欧洲防务行业需求强劲

纪录直升机采购重塑区域防御战略

西班牙国防部通过其于五月宣布的国家直升机计划，承诺进行前所未有的现代化举措。此次数十亿欧元的采购涵盖四个不同合同，代表着该国国防史上最大规模的直升机采购。这一战略举措反映了欧洲更广泛的趋势，即通过新一代平台加强军事能力，也彰显了西班牙作为防务政策工具中关键角色的地位。

这份综合方案涵盖了四种不同的直升机型号，针对西班牙三个军种的不同作战需求量身定制。空军和空中力量将获得12架H135直升机、6架H175M和12架NH90。陆军获得50架H145M和13架NH90，而海军则新增一架H135和6架NH90，总计100架飞机，展现了与特定任务需求相匹配的复杂采购规划。

空中客车在欧洲扩展足迹，应对不断增长的军事需求

空中客车股份公司 EADSY 斩获这一具有里程碑意义的西班牙合同，巩固了其在欧洲军事旋翼机市场的主导地位。公司多样化的直升机产品线——涵盖H125M、H160M、H215M、H225M、虎式以及先进的多用途平台——服务于全球超过140个武装力量。这些飞机支持从武装侦察和多用途作战到海军部署和特种作战等多种任务，成为现代军事学说中不可或缺的工具。

此次西班牙的交易正值空中客车直升机部门表现强劲之时。2025年前九个月，该部门实现了16%的年度同比收入增长，同时获得了306个净订单，分布在其全部产品线中。这些业绩指标彰显了国际市场对军事航空解决方案的持续需求。

竞争格局：防务生态系统中的机遇

不断扩大的军事直升机市场不仅限于空中客车，还为其他主要防务承包商创造了大量机遇：

波音公司 BA 通过H-47奇努克、AH-64阿帕奇、AH-6“小鸟”、MH-139“灰狼”等平台，保持着重要的旋翼机能力。这些作战直升机为美国及盟军提供先进的任务准备能力。波音的长期盈利增长率为31.33%，受益于强劲的国防支出。Zacks共识预估2025年销售额为873.2亿美元，同比增长31.3%。

泰克斯特朗公司 TXT 通过其贝尔（Bell）部门提供先进的军事直升机和全面的支持服务，服务于美国政府和国际防务客户。贝尔412M、贝尔429M和贝尔407M代表其以战斗为重点的产品组合。TXT的长期盈利增长率为10.03%，2025年销售预估达到148.2亿美元，增长8.1%。

洛克希德·马丁公司 ()/market-activity/stocks/lmt[LMT] 通过其西科斯基（Sikorsky）业务单元，为所有美国武装部队和全球40个国家提供军事旋翼机。著名平台包括武装黑鹰、CH-53K、MH-60R“海鹰”、S-97“突袭者”和S-70“黑鹰”。LMT的长期盈利增长率为11.94%，2025年销售预估为744亿美元，增长4.7%。

市场动能与估值信号

空中客车股价在过去六个月上涨了15.6%，超过了整个航空航天与国防行业的8.9%的增长。目前评级为Zacks Rank #3(持有)，反映市场对欧洲防御现代化周期和持续政府支出的审慎乐观。

西班牙的采购案例彰显了地缘政治考量和现代化需求如何推动在军事航空方面的大规模资本投入。随着全球武装力量优先考虑新一代直升机能力，整个行业面临的需求环境在中期内依然有利。