لماذا قد تحقق أسهم اتصالات السحابة هذه عوائد مضاعفة بينما يكافح الآخرون من أجل مكاسب الذكاء الاصطناعي

عندما يتعلق الأمر بالتعرض للذكاء الاصطناعي في سوق الأسهم، يركز معظم المستثمرين على الأسماء الواضحة على الفور. لكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر—مع شركة تحقق التوقعات بصمت من خلال دمج الذكاء الاصطناعي بدلاً من ضجيج الذكاء الاصطناعي؟

اللعبة المخفية للذكاء الاصطناعي التي يتجاهلها الجميع

تويليو (NYSE: TWLO) تعمل في سوق منصة الاتصالات السحابية كخدمة (CPaaS)، وتوفر واجهات برمجة التطبيقات التي تمكن الشركات من التواصل مع العملاء عبر النص والبريد الإلكتروني والصوت والدردشة. على الرغم من أن هذا قد يبدو غير لافت مقارنة بسرديات الذكاء الاصطناعي الأكثر بريقًا، إلا أن الشركة غيرت بشكل أساسي كيفية نشر استراتيجيات تفاعل العملاء—ويعمل الذكاء الاصطناعي على تعزيز هذا التحول بشكل كبير.

تحكي الأرقام قصة مقنعة. في الربع الثالث، ارتفعت حسابات العملاء النشطة في تويليو بنسبة 22% على أساس سنوي إلى 392,000، وهو تسارع كبير من نمو بنسبة 4% فقط في نفس الفترة من العام السابق. هذا التسارع ليس عشوائيًا؛ إنه مدفوع بالتبني الواسع لأدوات تويليو المدعومة بالذكاء الاصطناعي، لا سيما الذكاء الاصطناعي الوكلي والذكاء الاصطناعي الحواري.

آلة النمو التراكمية

ما يثير الإعجاب بشكل خاص هو التوسع في حصة العملاء من الإنفاق. وصل معدل التوسع الصافي المبني على الدولار في تويليو إلى 109% في الربع الثالث، مرتفعًا بمقدار 4 نقاط مئوية عن العام السابق. تكشف هذه المقاييس أن العملاء الحاليين ينفقون أكثر مع تويليو، وليس فقط أن عملاء جدد ينضمون. بالإضافة إلى ذلك، مع زيادة الأرباح بنسبة 22.5% على أساس سنوي إلى 1.25 دولار للسهم مع نمو الإيرادات بنسبة 15%، تظهر تويليو قوة تشغيلية حقيقية.

ربما الأكثر كشفًا: أكثر من 20% من عملاء تويليو يستخدمون الآن منتجات متعددة—نتيجة مباشرة لفرص البيع العابر المدعومة بالذكاء الاصطناعي. ترى الإدارة مجالًا كبيرًا لتوسيع هذا الاختراق أكثر، مما قد يفتح آفاق ربحية كبيرة في السنوات القادمة.

انفصال التقييم

إليك المكان الذي يجب أن يولي فيه المستثمرون اهتمامًا. ارتفعت شركة بالانتير تكنولوجيز (NASDAQ: PLTR) بنسبة 156% هذا العام بسبب حماسة الذكاء الاصطناعي، لكنها تتداول الآن عند 126 ضعف المبيعات. نعم، تقدم بالانتير حلول برمجية قوية للذكاء الاصطناعي، لكن التقييم أصبح مكلفًا—وهو ما يتضح من أن السهم حقق زيادة بنسبة 6% فقط خلال الأشهر الثلاثة الماضية على الرغم من نتائج حديثة جيدة.

أما تويليو، فهي تتداول عند 4.5 أضعاف المبيعات. حتى مع الافتراضات المحافظة، فإن هذا يمثل قيمة استثنائية. من المتوقع أن ينمو سوق CPaaS بمعدل سنوي قدره 19% حتى عام 2034، ويتوسع من $23 مليار إلى $108 مليار. حاليًا، تلتقط تويليو حوالي 22% من الحصة السوقية؛ وإذا توسعت هذه النسبة بشكل معتدل إلى 25% بحلول عام 2034، قد تصل الإيرادات إلى $27 مليار.

عند 5.5 أضعاف المبيعات (متماشية مع مضاعفات ناسداك المركب)، يمكن أن تصل القيمة السوقية لتويليو إلى $148 مليار من قيمتها الحالية البالغة $22 مليار—مما يمثل إمكانات حقيقية لزيادة متعددة بدون الاعتماد على توسع التقييم خارج المعايير الصناعية.

لماذا يهم هذا الآن

لا تزال فرصة الذكاء الاصطناعي في الاتصالات السحابية في مراحلها المبكرة. مع تركيز الشركات على تجارب العملاء الشخصية المدعومة بنماذج اللغة الكبيرة والتحليلات التنبئية، من المتوقع أن يتسارع الطلب على منصة تويليو أكثر. يُظهر مسار النمو المحسن للشركة، وتوسيع الهوامش، والتقييم المعقول، ملفًا جذابًا للمخاطر والمكافآت للمستثمرين على المدى الطويل الباحثين عن تعرض حقيقي للذكاء الاصطناعي بدلاً من المضاربات ذات الطابع التكنولوجي.

لقد ارتفع السهم بالفعل بنسبة 36% خلال الأشهر الثلاثة الماضية، وعلى الرغم من أن ذلك لم يعد نقطة دخول مفاجئة كما كان قبل أسابيع، إلا أن الأساسيات تشير إلى أن الطريق لا يزال في بدايته.