Le fonds principal liquide sa participation dans XPeng : Qu'est-ce qui a changé sur le marché des véhicules électriques ?

Arrowpoint Investment Partners, basé à Singapour, a récemment effectué une opération significative : la cession complète de ses 500 000 actions dans XPeng Inc. (NYSE:XPEV), d’une valeur d’environ $9 millions. La dernière déclaration SEC du 13 novembre 2025 révèle qu’une allocation auparavant de 8 % des actifs sous gestion du fonds est désormais nulle. Il ne s’agit pas simplement d’un rééquilibrage de portefeuille de routine ; cela indique un changement de sentiment dans le paysage concurrentiel des véhicules électriques.

Pourquoi cette sortie est importante maintenant

Le timing est intrigant. L’action XPeng a connu une forte hausse récemment, se négociant à 20,50 $ fin décembre 2025 et affichant un rendement de 62 % depuis le début de l’année — dépassant largement le marché global. La société elle-même a montré une dynamique opérationnelle impressionnante, avec des livraisons de véhicules en hausse de 156 % en glissement annuel jusqu’en novembre. Les initiatives d’exportation ont été cruciales pour cette croissance, avec des ventes à l’étranger presque doublées, représentant désormais environ 10 % des livraisons totales.

Pourtant, malgré ces indicateurs optimistes, Arrowpoint a choisi de sortir. La décision reflète probablement une prise de bénéfices à des niveaux opportuns — XPeng a atteint un sommet proche de $25 par action au troisième trimestre, soit plus de 100 % de gains depuis le début de l’année. Sécuriser ses gains lors de périodes d’euphorie du marché reste une stratégie classique, même pour des investisseurs institutionnels expérimentés.

La vision d’ensemble : une concurrence qui s’intensifie

Cependant, il y a plus sous la surface. La dynamique concurrentielle dans le secteur des véhicules électriques a fondamentalement changé. Les fabricants basés en Chine ont considérablement augmenté leur capacité de production et d’exportation, tant sur le marché intérieur qu’à l’international. Cette concurrence accrue, combinée à une croissance modérée des ventes mondiales de VE, crée un environnement de plus en plus difficile pour la sélection d’actions individuelles.

Le portefeuille d’Arrowpoint est délibérément diversifié, avec des principales positions comprenant AEG ($15,4 millions, représentant 15,4 % de l’AUM), SATS ($3,8 millions à 3,8 %), et VCSH et ALAB (chacun détenant 3,4 %). Le départ du fonds d’XPeng semble être une réallocation stratégique plutôt qu’une perte de confiance dans la société elle-même.

La position de XPeng sur le marché

XPeng maintient une présence solide sur le marché, avec une capitalisation boursière de 19,6 milliards de dollars et un chiffre d’affaires sur douze mois de 10,04 milliards de dollars. La société se différencie par sa technologie propriétaire interne, un écosystème de services intégrés couvrant la maintenance, la super-charging et les abonnements numériques, ainsi qu’une focalisation ciblée sur les segments automobiles haut de gamme et milieu de gamme en Chine. La stratégie repose sur des véhicules haute performance associés à une expérience client fluide.

La gamme de véhicules du constructeur, comprenant les SUV G3 et G3i, la berline sportive P7 et la berline familiale P5, le positionne de manière compétitive face à une demande croissante pour des solutions de transport technologiquement avancées et respectueuses de l’environnement.

La conclusion stratégique

La sortie totale d’Arrowpoint souligne une réalité cruciale du marché : des fondamentaux solides et une croissance impressionnante ne garantissent pas une performance future lorsque les vents contraires de l’industrie s’intensifient. Avec une concurrence dans la fabrication de VE atteignant des niveaux sans précédent et une croissance de la demande mondiale qui se modère, l’identification des véritables gagnants devient beaucoup plus difficile. La diversification du portefeuille et les sorties tactiques à des valorisations de sommet restent des approches prudentes de gestion des risques.