مرونة الماشية المُعلفَة مع تراجع زخم الماشية الحية إلى الضعف

سوق العقود الآجلة للماشية أظهر حكايتين يوم الاثنين، حيث أثبتت العجول الصغيرة قوتها حتى مع خسارة عقود الماشية الحية للأرض. انخفضت عقود الماشية الحية بشكل حاد، حيث هبطت عقود ديسمبر 17 إلى 92 سنتًا عبر شهور العقد — وهو تراجع واضح في الزخم مع اقتراب انتهاء صلاحية العقد يوم الأربعاء.

حركة السعر والانقسام في السوق

على الرغم من الضعف في قطاع الماشية الحية، رسمت العجول الصغيرة صورة مختلفة. ارتفعت عجول يناير 2026 بمقدار 0.825 دولار لتصل إلى 347.00 دولار، بينما زادت عقود مارس وأبريل بمقدار 1.25 و1.225 دولار على التوالي، وأغلقت عند 341.675 و340.425 دولار. تعافى مؤشر العجول الصغيرة في CME إلى 356.00 دولار في 26 ديسمبر، مسجلًا مكسبًا قدره 6.68 دولارات، مما يبرز مرونة القطاع النسبيّة.

سلط هذا التباين الضوء على تباين في معنويات السوق: يبدو أن المنتجين واثقون من هوامش التغذية المستقبلية، حتى مع تراجع الطلب الفوري على الماشية الحية. تراوحت تجارة النقدي للماشية الحية حول 229-230 دولار الأسبوع الماضي، مما يوضح سبب بقاء الأسعار الفورية مستقرة على الرغم من تراجع العقود الآجلة.

تقلبات أسعار اللحم وبيانات الذبح

أظهرت أسعار اللحم المعبأ بالجملة USDA إشارات مختلطة في تقرير مساء الاثنين. انخفضت صناديق الاختيار بمقدار 1.88 دولار لتصل إلى 349.33 دولار، بينما زادت لحوم البقر المختارة بمقدار 1.82 دولار إلى 345.62 دولار. تقلص الفارق بين الاختيار والمختارة إلى 3.71 دولارات، مما يشير إلى أن الطلب في التجزئة قد يتراجع على القطع المميزة.

تقديرات ذبح الأبقار الفيدرالية جاءت عند 118,000 رأس يوم الاثنين — أقل بـ 3,000 رأس من الأسبوع السابق وأقل بـ 4,091 رأس عن مستويات العام الماضي. هذا الوتيرة الأضعف للذبح، جنبًا إلى جنب مع ديناميكيات التسعير، تشير إلى أن السوق يعمل على تحديد مستويات توازن جديدة.

نظرة مستقبلية: لعبة العجول الصغيرة

ما هو ملحوظ بشكل خاص هو كيف قاومت عقود العجول الصغيرة البيع الأوسع، محافظة على المكاسب على الرغم من تراجع الماشية الحية. تشير هذه القوة إلى أن المنتجين يرون قيمة في إعداد المخاطر والمكافآت الحالي للمستقبل، حتى مع الضعف الفوري في الأسواق الفورية. يوفر ارتفاع بمقدار 6.68 دولارات في مؤشر العجول الصغيرة في CME تأكيدًا إضافيًا على أن الركيزة الأساسية لقطاع الماشية لا تزال تدعمها.