لماذا تظل أسهم Target موضع احتفاظ على الرغم من الرياح المعاكسة الأخيرة

الحجة للثقة طويلة الأمد في Target

أصبحت Target فرصة جذابة بشكل متزايد للمستثمرين الذين يركزون على الدخل، على الرغم من التحديات الكبيرة قصيرة الأمد التي تواجه قطاع التجزئة. لقد تخلت أسهم الشركة عن حوالي 25% من قيمتها خلال الاثني عشر شهرًا الماضية وواجهت انخفاضًا أكثر وضوحًا بنسبة 30% على مدى الثلاث سنوات. ومع ذلك، فإن هذه الانخفاضات خلقت جانبًا إيجابيًا غير متوقع للمستثمرين في الأرباح الموزعة — حيث توسع العائد إلى 4.7%، وهو علاوة ملحوظة مقارنة بالمستويات التاريخية.

سجل حافل ملحوظ في نمو الأرباح الموزعة

ما يميز Target في سوق التجزئة المزدحم هو طول عمرها الاستثنائي كشركة تدفع أرباحًا. تنتمي الشركة إلى نادي حصري جدًا: فقط 56 شركة مدرجة علنًا في الولايات المتحدة حافظت على زيادة سنوية في المدفوعات لمدة لا تقل عن 50 سنة متتالية. الآن، مددت Target هذا السجل المثير للإعجاب إلى 55 سنة، مما يرسخ مكانتها كـ Dividend King.

هذا الإنجاز مهم لأنه يشير إلى ثقة الإدارة في الأعمال الأساسية، بغض النظر عن الضغوط السوقية المؤقتة. معظم Dividend Kings يحافظون على عوائد أقل نسبيًا بسبب نجاحهم المركب على مدى عقود، والذي عادةً ما يولد تقدير رأس المال الذي يتجاوز نمو الأرباح الموزعة. لقد أفسدت الضعف السوقي الأخير لـ Target هذا النمط التاريخي، مما يمثل استثناء يمكن للمستثمرين الأذكياء في الدخل استغلاله.

الاستقرار المالي يوفر وسادة

لا تزال هيكلية الأرباح الموزعة الحالية سليمة من الناحية الأساسية. تتوقع توجيهات Target أن تتراوح الأرباح السنوية بين $7 إلى $8 لكل سهم للسنة الحالية. مع توزيع أرباح ربع سنوي قدره 1.13 دولار لكل سهم — ما يعادل 4.56 دولار سنويًا — فإن نسبة المدفوعات تقف عند حوالي 61% من متوسط ​​توقعات الأرباح. يترك هذا الاحتياطي الصحي مجالًا كبيرًا لكل من تقلبات الأعمال واستمرار زيادة الأرباح الموزعة.

علاوة على ذلك، تشير إجماع وول ستريت إلى أن مسار ربحية Target من المتوقع أن يتجه نحو الاتجاه الإيجابي. يتوقع المحللون عودة نمو المبيعات الصافية خلال السنة المالية القادمة، مما يشير إلى أن انخفاض الإيرادات على مدى ثلاث سنوات قد يبدأ أخيرًا في الانعكاس.

إطار استثماري ذو مكسب مزدوج

تخلق رياضيات امتلاك أسهم Target فرصة غير متوازنة جذابة. إذا استمرت أسعار الأسهم في الانخفاض طوال عام 2026، سيستفيد المساهمون من عائد أرباح متزايد بشكل متواصل — وهو شكل من أشكال العائد المركب من خلال زيادات أعلى في المدفوعات على عدد ثابت من الأسهم. وعلى العكس، إذا زادت قيمة السهم (، وهو السيناريو الأكثر احتمالًا بالنظر إلى التقييم ومسار الأرباح)، فإن المستثمرين يحققون كل من ارتفاع السعر ودفعة أرباح ربع سنوية سخية بالفعل.

يؤيد التقييم الحالي هذا الرأي أكثر. حيث يتم تداول أسهم Target عند حوالي 13 مرة من الأرباح المستقبلية، وتبدو مخفضة مقارنةً بمضاعفاتها التاريخية وتقييمات الأقران. عندما تتداول شركة Dividend King بمضاعفات متواضعة كهذه، فإن معادلة المخاطر والمكافأة تميل بشكل حاسم لصالح المستثمرين الصاعدين.

الخلاصة

يواجه قطاع التجزئة تحديات لا يمكن إنكارها، مع انخفاض مبيعات المتاجر المماثلة وتزايد الضغوط التنافسية. ومع ذلك، فإن تاريخ Target في توزيع الأرباح كقلعة، وهيكلية الدفع المستدامة، والتقييم المنخفض تخلق تلاقحًا نادرًا للعوامل. بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن إمكانيات الدخل وتقدير رأس المال، فإن الحفاظ على تعرضهم لأسهم Target يبدو أكثر منطقية من الاستسلام للتشاؤم على المدى القصير.