Mengapa Infrastruktur AI Masih Menawarkan Pertumbuhan Besar—Dan Mengapa Uang Pintar Sudah Berposisi

Perlombaan untuk membangun infrastruktur komputasi kecerdasan buatan masih jauh dari selesai. Faktanya, kita baru berada di babak awal dari apa yang diperkirakan akan menjadi pembangunan selama beberapa tahun. Salah satu bukti? Investor besar menggandakan investasi mereka pada saham Nvidia (NASDAQ: NVDA), penyedia utama unit pemrosesan grafis (GPUs) yang mendukung ekspansi ini.

Kisah Sebenarnya di Balik Penilaian Nvidia

Dengan 24 kali laba masa depan, Nvidia mungkin terlihat mahal dibandingkan pasar secara umum. Tapi jika dibandingkan dengan rekan-rekannya seperti Apple (yang diperdagangkan pada 30x laba masa depan) dan Alphabet (28x), raksasa chip ini tampak cukup wajar—terutama jika mempertimbangkan apa yang akan datang.

GPU perusahaan tetap menjadi standar emas untuk komputasi AI, dan permintaannya sangat besar. Selama panggilan pendapatan kuartalan terakhir, CEO Jensen Huang mengonfirmasi bahwa perusahaan secara esensial “habis terjual” GPU cloud. Ini bukan tanda kelemahan; ini mencerminkan permintaan tak terpuaskan dari hyperscalers yang bersedia menghabiskan setiap dolar dari arus kas—bahkan lebih—untuk mendapatkan kapasitas komputasi.

Pengeluaran modal pusat data diperkirakan akan mencapai antara $3 triliun dan $4 triliun setiap tahun pada 2030, naik dari sekitar $600 miliar yang diperkirakan untuk 2025. Itu adalah ekspansi 5x-6x dalam lima tahun, dan Nvidia berada dalam posisi untuk merebut bagian besar dari pertumbuhan tersebut.

Di Dalam Buku Pedoman Manajer Dana

Pergerakan manajer hedge fund besar sering kali menjadi indikator di mana uang institusional melihat peluang. Pertimbangkan Appaloosa Management milik David Tepper: pada awal 2025, dana tersebut memegang 300.000 saham Nvidia. Pada akhir kuartal ketiga, posisi itu telah membengkak menjadi 1,9 juta saham—lebih dari enam kali lipat peningkatan yang kini menempati posisi keempat terbesar dalam portofolio dana tersebut.

Itu bukan akumulasi sembarangan. Ini adalah taruhan yang disengaja pada tesis bahwa permintaan infrastruktur AI akan bertahan selama bertahun-tahun, mendorong pertumbuhan pendapatan dan laba yang substansial.

Mengapa Penurunan Terbaru Penting

Saham Nvidia baru-baru ini turun sekitar 10% dari puncak tertinggi—bukan sesuatu yang bencana, tetapi cukup untuk menciptakan peluang bagi investor. Dengan pasar GPU yang masih terbatas pasokannya dan pembangunan AI global yang semakin cepat, penurunan ini bisa menjadi nilai yang nyata.

Faktanya adalah bahwa meskipun beberapa headline menyarankan perusahaan sedang diversifikasi dari chip Nvidia, kenyataannya lebih rumit: perusahaan hanya tidak bisa memenuhi permintaan saat ini. Pemasok alternatif masuk bukan karena mereka lebih disukai, tetapi karena mereka tersedia. Saat Nvidia meningkatkan produksi, pangsa pengeluarannya untuk komputasi seharusnya semakin bertambah.

Kesimpulan

Melacak pergerakan institusional bukan tentang menyalin perdagangan secara buta—ini tentang mengonfirmasi tesis Anda. Ketika seseorang seperti Tepper secara signifikan meningkatkan eksposur terhadap Nvidia selama masa ketidakpastian pasar, patut dipertanyakan mengapa. Jawabannya: cerita infrastruktur AI tidak melambat, dan Nvidia tetap menjadi penerima manfaat utama. Bagi investor yang sudah memposisikan diri menjelang 2026, itu adalah sinyal penting yang perlu dipertimbangkan.