2025年末的加密市场迎来重磅事件。12月30日，去中心化衍生品协议Lighter正式启动TGE，首波空投规模达到6.75亿美元。这个数字足够让人驻足——去年Hyperliquid的18亿美元空投在行业留下深刻印记，如今Lighter虽然空投额度更低，但其背后的资本阵容同样不容小觑。

两个项目的对比很有意思。Hyperliquid标榜无融资纯社群驱动，而Lighter则完全相反，直接亮出强大的资本支持作为核心卖点。投资人阵容包括Peter Thiel创立的Founders Fund、硅谷头部风投Haun Ventures、Ribbit Capital、Craft Ventures领投，a16z、Dragonfly、Lightspeed、Coatue、SV Angel等战略投资方跟投，连零售券商Robinhood也参与其中。

更值得注意的是动作速度。Anchorage Digital在TGE第一天就火速提供託管服务，这说明Lighter的目标根本不在散户，而是直指机构级市场。从投资机构的豪华名单到专业託管体系，再到去中心化衍生品这个高门槛赛道的选择，Lighter的每一步都在传递同一个信号：这是一场由顶级资本主导的机构化布局，要在衍生品领域打造下一个生态级别的应用。