凌晨那波行情挺有意思的——美联储丢下160亿后，比特币先是往上拉，结果三小时不到又打回原形。这到底是救市还是试水？说白了，就是投石问路。

有个很形象的说法来自某头部金融机构的研究：比特币就像是全球流动性的金丝雀。这只鸟总是比政策提前鸣叫，此刻在那儿焦躁徘徊，往往预示着更大的风暴要来。

**なぜビットコインは「金のカナリア」なのか？歴史を見れば明らかだ**

2025年、世界の中央銀行は合計316回の利下げを行い、ビットコインはそれに応じて暴騰——これが最初の反応だった。しかし、流動性が本格的に引き締まり始める（例えば11月の米国株のテクノロジー株大暴落の波）と、ビットコインは先陣を切って下落した。この160億ドルの注入前に、ビットコインは8万ドルの安値から13％反発しており、典型的な「先行逃げ」米連邦準備制度のリズムだと判断している。私の見解では、ビットコインは通貨ではなく、世界の流動性の温度計だ。

**2026年に注目すべき3つのポイント**

まずは日本の利上げだ。市場は今週、日本銀行が0.25％の利上げを行うと予想しており、その確率はかなり高い。もし実施されれば、キャリートレードの決済が進み、世界的な流動性の大きな流出を引き起こす可能性がある。去年12月の一日での爆発的な清算（6億ドル）も再現されるかもしれない。

DeFiの規制対応も注目に値する。米連邦準備制度は「メインアカウントの簡素化」制度を推進しており、暗号資産の機関が中央銀行の決済システムに直接接続できるようにしている。これは、DeFiプロトコルが生き残るためには規制のインターフェースを組み込む必要があり、ゼロ知識証明技術が規制とプライバシーのバランスを取る鍵となることを意味している。

最後にAIバブルと暗号資産の連動効果だ。インテルやブロードコムといったAI株が下落すると、ビットコインもそれに引きずられることが多い。この相関性には引き続き注意が必要だ。