Centrifuge：2026, a era de grande escala de tokenização de RWA que não avança, não recua

Fonte: Centrifuge

Título original: 2026: What to Expect from Real-World Asset Tokenization

Compilação e organização: BitpushNews

No último ano, a tokenização de ativos do mundo real passou do estágio experimental para a fase de construção de infraestrutura. Fundos do tesouro, estratégias de crédito privado, produtos de índice e emissões iniciais de ações, já migraram para a blockchain pública, apoiados por capital real, estruturas reguladas e canais de distribuição globais.

Coisas que começaram como projetos piloto, hoje estão a remodelar os mercados de capitais — não substituindo as finanças tradicionais, mas modernizando a emissão, liquidação e detenção de instrumentos financeiros.

A seguir, uma série de previsões prospectivas da equipa da Centrifuge sobre o futuro do mercado de tokenização, revelando as expectativas para a tokenização em 2026.

A tokenização torna-se na estratégia padrão dos gestores de ativos

Até ao final de 2026, a tokenização deixará de estar na periferia das estratégias de gestão de ativos. Passará a ser vista cada vez mais como uma capacidade operacional central.

Os gestores de ativos estão a ajustar-se em torno das suas vantagens claras: maior velocidade de liquidação, maior liquidez, distribuição programável e canais de acesso direto ao capital global na cadeia. A mudança na forma como as instituições falam sobre a tokenização é evidente: deixaram de vê-la como um projeto inovador, passando a considerá-la uma decisão operacional relacionada ao alcance do produto, eficiência e acesso dos investidores.

Do lado da oferta, o mercado já está preparado. Títulos do tesouro tokenizados, ações e créditos privados operam na cadeia com estruturas reguladas e de acordo com as expectativas das instituições. Os quadros, os modelos de fundos e os padrões tecnológicos estão suficientemente maduros para que o lançamento de produtos na cadeia não exija uma reconstrução do modelo operacional do zero.

A Centrifuge, no último ano, dedicou-se a transformar a tokenização num modelo operacional repetível: fornecendo componentes auditados, ferramentas de conformidade e plataformas de marca branca, permitindo às equipas lançar produtos regulados com menos etapas e em menos tempo.

“2026 será um ponto de viragem para os ativos tokenizados: a liquidez estará mais madura, a conformidade será programável, e os ativos tokenizados beneficiar-se-ão de todo o potencial das finanças descentralizadas. Com a claridade regulatória, a corrida pela cadeia acelerará; até ao final do ano, mais de 50% das 50 maiores gestoras de ativos terão uma estratégia de tokenização.”

— Bhaji Illuminati, CEO da Centrifuge Labs

Esta mudança estratégica está a transformar o compromisso no topo do mercado. Em 2026, as discussões passarão de “por que tokenizar” para “a que velocidade podemos implementar”.

O crescimento impulsionado pela utilidade dos ativos tokenizados

A próxima fase do desenvolvimento da tokenização será impulsionada pela estabilidade e utilidade prática.

As stablecoins foram as primeiras a validar este modelo. Este fenómeno, que começou como componentes nativos de blockchain, está a integrar-se na infraestrutura financeira mainstream. Elas alimentam pagamentos transfronteiriços e fluxos de caixa programáveis, podendo ser geridas por instituições juntamente com carteiras de investimento tradicionais. Mesmo durante períodos de maior volatilidade do mercado, o crescimento continua, pois a sua utilidade é real.

“As stablecoins serão integradas em aplicações cada vez mais diversas, incluindo bancos, corretores, cartões de crédito, retalhistas online.”

— Eli Cohen, Diretor Jurídico da Centrifuge Labs

Os ativos do mundo real seguem a mesma trajetória. Ao longo de 2025, a tokenização de títulos do tesouro, instrumentos de rendimento fixo e créditos na cadeia expandiu-se de forma constante, reforçando a confiança do mercado na capacidade de expansão dos ativos tokenizados de acordo com a procura real. Produtos que anteriormente exigiam embalagens tradicionais, agora podem operar na cadeia e alcançar uma distribuição mais ampla.

“Impulsionados pela volatilidade contínua do mercado de criptomoedas, os tokens de RWA terão um período de prosperidade, levando o valor total bloqueado de RWA a ultrapassar os 100 mil milhões de dólares até ao final de 2026.”

— Jürgen Blumberg, COO da Centrifuge Labs

À medida que o mercado amadurece, a atenção volta-se naturalmente para tokens com utilidade prática: aqueles que podem ser detidos, transferidos, usados como garantia e integrados nos fluxos de trabalho de finanças descentralizadas e operações institucionais. A especulação não desapareceu, mas já não é o centro de gravidade.

Este é o domínio que a Centrifuge está a construir: tratar os RWA como instrumentos financeiros funcionais, integrados na cadeia e no ambiente institucional. Não se trata apenas de exposição ao risco tokenizado, mas de uma infraestrutura que realmente opera onde o capital está.

Tokenização de produtos de índice na cadeia

Produtos de índice representam um dos maiores e mais conservadores pools de capital global. Em 2026, eles migrarão para a cadeia de uma forma significativa.

O primeiro fundo de índice autorizado na blockchain em 2025 marcou um ponto de viragem inicial: os benchmarks institucionais podem operar nativamente na cadeia. A parceria da Centrifuge com a S&P Dow Jones Indices, usando um quadro de “prova de índice” baseado nos seus dados licenciados, demonstra que a exposição a índices pode existir na blockchain pública, mantendo a integridade da licença, a rigorosidade da metodologia e a conformidade regulatória.

Diariamente, os provedores de índices publicam impressões digitais oficiais dos componentes. Os fundos que rastreiam esses índices geram as suas próprias impressões digitais e podem provar a sua consistência sem revelar as posições subjacentes. Trata-se de uma inovação tecnológica que cria provas verificáveis: as instituições podem confiar na replicação do índice, enquanto os gestores mantêm a confidencialidade e a vantagem competitiva.

“Os provedores de índices irão para a cadeia, e 80% dos dez principais fornecedores comprometer-se-ão a adotar o conceito de prova de índice na cadeia.”

— Jürgen Blumberg, COO da Centrifuge Labs

No âmbito do mercado de índices, mesmo uma adoção gradual é significativa. Isso aproxima a tokenização do núcleo da construção de carteiras, e não apenas da exposição a ativos digitais.

A aceleração da tokenização de ações

As ações são uma extensão natural, mas exigem os maiores requisitos: clareza na execução, direitos dos acionistas, transferência regulada, estrutura de mercado confiável.

Com o modelo nativo de ações tokenizadas, o progresso acelerou em 2025: as ações são emitidas diretamente na cadeia, e não por meio de ativos sintéticos ou embalagens. A chave está num modelo de propriedade regulada, que mantém um registo de acionistas único, sincronizado entre o registo na cadeia e o sistema de contabilidade. As ações tokenizadas devem comportar-se como ações reais, não apenas como uma exposição ao preço.

Esta estrutura depende de controles executáveis: autenticação, listas de permissões, restrições de transferência, opções de custódia, e um padrão de token sobre o qual os participantes regulados podem construir. Isso também implica aceitar a realidade operacional: a gestão de chaves privadas continua a fazer parte do modelo de segurança para quem opta por manter a custódia de forma autónoma.

A Centrifuge, através de um agente de transferência registado na SEC, demonstra essa prática: as ações permanecem sob a supervisão regulatória de valores mobiliários, ao mesmo tempo que usufruem das vantagens de liquidação na cadeia e conformidade programável, apoiando progressivamente uma participação mais ampla de investidores globais.

“Mais fundadores de projetos de criptomoedas irão alcançar escalabilidade semelhante à de instituições tradicionais, por meio de ações tokenizadas (e não apenas emitindo tokens). Essa mudança marca a transição da governança experimental para uma estrutura de empresa duradoura. A Caesar AI, em 2025, criou um precedente em parceria com a Centrifuge, e esperamos que mais fundadores nativos de criptomoedas sigam o exemplo.”

— Anil Sood, Diretor de Estratégia e Crescimento da Centrifuge

Os canais de distribuição tornam-se cada vez mais importantes

À medida que a tokenização amadurece, o sucesso não depende apenas da emissão de ativos, mas de onde esses ativos podem circular.

A emissão na cadeia deixou de ser o principal desafio. A questão é se os ativos podem ser integrados nos fundos existentes, operando num ambiente onde os investidores já detêm posições, e mantendo a liquidez à medida que o volume aumenta. A disponibilidade cross-chain, a composabilidade e um mercado secundário confiável tornaram-se requisitos básicos, e não vantagens competitivas.

O caminho é claro: trazer ativos tradicionais para mercados programáveis. Se a infraestrutura suportar requisitos regulatórios vinculados aos ativos subjacentes, regras de transferência e fluxos de trabalho confiáveis, será possível ampliar o alcance e melhorar a formação de capital.

Este é também o domínio da integração da stack tecnológica de tokenização. As instituições não querem criar dez sistemas concorrentes para autenticação, conformidade, contratos inteligentes e liquidação. Preferem operar num fluxo padronizado. E cada vez mais, preferem comprar do que construir.

“As instituições agora veem a tokenização como um mercado de vários trilhões de dólares, e não apenas um projeto piloto. Em 2026, a cooperação passará a ser aquisição; bancos, gestoras de ativos e bolsas irão agir para possuir infraestruturas de tokenização essenciais, nativas de DeFi, em vez de as desenvolver internamente.”

— Anil Sood, Diretor de Estratégia e Crescimento da Centrifuge

A preocupação da Centrifuge mantém-se constante: quadros de emissão regulados, componentes auditados e canais de distribuição que colocam os RWA onde há demanda.

A tokenização atinge uma escala crítica

No último ano, a Centrifuge preencheu a lacuna entre as exigências das instituições e as capacidades na cadeia. Em 2026 e além, os gestores de ativos não irão mais questionar se devem tokenizar. Decidirão quais produtos lançar primeiro, em quais cadeias, e quais canais de distribuição priorizar. A infraestrutura está pronta. A clareza regulatória está a aumentar.

Eles adotam a tokenização não por inovação, mas porque a procura do mercado é real, os concorrentes já agiram, os investidores esperam por isso, e o caminho tecnológico está pavimentado — evitar continuar a fugir ao tema será um obstáculo ao desenvolvimento. A próxima onda de tokenização não precisará de mais argumentos.