Tỷ giá USD/đồng Đài tệ vượt mốc tâm lý 30元! Tỷ giá USD so với Đài tệ biến động mạnh, hướng đi năm 2025 sẽ ra sao?

Đồng đô la Đài Loan đã tăng mạnh trong 30 năm: từ hoảng loạn mất giá đến mức tăng hàng tháng

Đồng đô la Đài Loan mới gần đây đã tăng giá đáng kinh ngạc, với mức tăng tích lũy gần hai con số chỉ trong hai ngày giao dịch, tạo ra một biến động dữ dội hiếm hoi trong nhiều thập kỷ. Vào đầu tháng 5, tỷ giá hối đoái của đồng đô la Mỹ so với đô la Đài Loan đã giảm 5% trong một ngày, lập kỷ lục mới về mức giảm trong một ngày lớn nhất trong 40 năm và phá vỡ rào cản tâm lý quan trọng là 30 nhân dân tệ trong một lần rơi, đạt mức thấp nhất là 29,59 nhân dân tệ, gây sốc cho thị trường.

Đồng thời, khối lượng giao dịch của thị trường ngoại hối đã tăng lên mức cao thứ ba trong lịch sử, phản ánh đầy đủ sự chú ý cao của thị trường đối với làn sóng thay đổi tỷ giá mạnh mẽ này. Điều đáng chú ý hơn nữa là làn sóng tăng giá này nổi bật trên các loại tiền tệ châu Á. Ngược lại, mặc dù các loại tiền tệ châu Á như Nhân dân tệ, đô la Hồng Kông, yên Nhật và đô la Singapore nhìn chung mạnh lên, nhưng mức tăng của chúng thấp hơn nhiều so với đồng đô la Đài Loan mới. Đồng đô la Singapore tăng 1,41%, đồng yên Nhật tăng 1,5% và đồng won Hàn Quốc tăng 3,8%, nhưng đồng đô la Đài Loan mới cho thấy sự gia tăng độc lập.

Là một nền kinh tế định hướng xuất khẩu điển hình, đầu tư ròng nước ngoài của Đài Loan chiếm 165% GDP và nền kinh tế đặc biệt nhạy cảm với biến động tỷ giá hối đoái. Làn sóng tăng giá bất thường này đã kích hoạt phản ứng ngay lập tức từ các quan chức cấp cao của chính phủ, và ngân hàng trung ương và các nhà lãnh đạo chính phủ liên tiếp đưa ra các tuyên bố để ổn định kỳ vọng của thị trường.

Ba động lực đằng sau sự tăng giá của đồng đô la Đài Loan

Chính sách thuế quan đã trở thành điểm bùng phát

Việc điều chỉnh chính sách thương mại của chính phủ Mỹ đã trở thành nguyên nhân chính cho làn sóng tăng giá này. Khi thời gian thực thi thuế quan được xác định, hai kỳ vọng cốt lõi ngay lập tức xuất hiện trên thị trường: người mua toàn cầu đổ xô mua các sản phẩm của Đài Loan để tránh thuế quan, và những tin tức tích cực đã thúc đẩy một dòng vốn nước ngoài lớn; Đồng thời, các tổ chức quốc tế đã nâng dự báo tăng trưởng kinh tế của họ đối với Đài Loan, củng cố niềm tin của thị trường. Những yếu tố này cùng nhau hỗ trợ mạnh mẽ cho Đô la Đài Loan mới.

Ngân hàng trung ương phải đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan về chính sách

Vào ngày tỷ giá hối đoái tăng mạnh, ngân hàng trung ương đã phản ứng nhưng tránh nói về các chi tiết quan trọng. “Chương trình công bằng và có đi có lại” của chính phủ Hoa Kỳ liệt kê rõ ràng “can thiệp tỷ giá hối đoái” là trọng tâm của sự giám sát kỹ lưỡng, khiến ngân hàng trung ương bị hạn chế trong việc đối phó với biến động tỷ giá hối đoái. Thặng dư thương mại của Đài Loan trong quý đầu tiên đạt 235,7 tỷ USD, tăng 23% so với cùng kỳ năm ngoái và thặng dư với Hoa Kỳ bùng nổ 134% lên 220,9 tỷ USD.

Các hoạt động phòng ngừa rủi ro của ngành tài chính khuếch đại biến động

Các tổ chức nghiên cứu quốc tế chỉ ra rằng biến động bất thường 5% trong một ngày đã vượt quá phạm vi giải thích của các chỉ số kinh tế truyền thống. Các hoạt động phòng ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái quy mô lớn của các công ty bảo hiểm và công ty xuất khẩu Đài Loan, cũng như việc thanh lý tập trung các giao dịch chênh lệch giá tài chính, đã cùng nhau gây ra biến động tỷ giá hối đoái mạnh mẽ này. Điều đặc biệt đáng chú ý là nếu quy mô phòng ngừa rủi ro ngoại hối trở lại trạng thái cân bằng lịch sử, nó có thể gây ra áp lực bán khoảng 1000 tỷ đô la Mỹ, tương đương 14% GDP của Đài Loan và không nên đánh giá thấp rủi ro tiềm ẩn.

Giải thích xu hướng tương lai của đồng đô la Mỹ so với đồng đô la Đài Loan

Liệu đồng đô la Đài Loan có còn chỗ để tăng giá không? Thị trường bị chia rẽ về triển vọng thị trường:

Đánh giá không gian đánh giá cao

Hầu hết các nhà phân tích trong ngành tin rằng xác suất đồng đô la Đài Loan mới tăng lên 28 nhân dân tệ đổi 1 đô la Mỹ là cực kỳ thấp. Tuy nhiên, từ góc độ định giá, Ngân hàng Thanh toán Quốc tế(BIS)Chỉ số tỷ giá hối đoái hiệu quả thực được biên soạn(REER)Cung cấp các tài liệu tham khảo quan trọng. Chỉ số này ở mức cân bằng ở mức 100, với trên 100 cho thấy tiền tệ được định giá quá cao và dưới 100 cho thấy định giá thấp.

Dữ liệu tính đến cuối quý đầu tiên cho thấy chỉ số đô la Mỹ là khoảng 113, cho thấy trạng thái được định giá quá cao đáng kể; Chỉ số Đô la Đài Loan mới vẫn ở mức 96, nằm trong phạm vi khá thấp. Ngược lại, các chỉ số đồng yên và won chỉ lần lượt là 73 và 89, và tiền tệ của các nhà xuất khẩu lớn ở châu Á thường bị định giá thấp.

Các loại tiền tệ khu vực được thực hiện đồng bộ

Kéo dài chu kỳ quan sát từ những biến động mạnh trong những tháng gần đây đến đầu năm, sự tăng giá của đồng đô la Đài Loan mới về cơ bản đồng bộ với các đồng tiền trong khu vực. Đồng đô la Đài Loan tăng 8,74%, đồng yên tăng 8,47% và đồng won Hàn Quốc tăng 7,17%, không có sự khác biệt đáng kể giữa ba xu hướng. Mặc dù sự tăng giá nhanh chóng gần đây của đồng đô la Đài Loan mới đã thu hút sự chú ý, nhưng hiệu suất của nó phù hợp với xu hướng chung của các đồng tiền châu Á từ góc độ dài hạn.

Thông tin chi tiết chính từ nghiên cứu thể chế

Phân tích mới nhất của các tổ chức tài chính quốc tế chỉ ra rằng xu hướng tăng giá của đồng đô la Đài Loan mới sẽ tiếp tục. Các mô hình định giá cho thấy đồng đô la Đài Loan mới đã chuyển từ mức định giá vừa phải xuống 2,7 độ lệch chuẩn so với giá trị hợp lý; thị trường phái sinh ngoại hối phản ánh kỳ vọng tăng giá mạnh nhất trong 5 năm; và kinh nghiệm lịch sử cho thấy mức tăng mạnh trong một ngày tương tự có xu hướng không được điều chỉnh ngay lập tức.

Các tổ chức khuyên các nhà đầu tư không nên hành động theo hướng ngược lại quá sớm, nhưng hy vọng rằng khi chỉ số trọng số thương mại của đồng đô la Đài Loan mới tăng thêm 3% (gần với giới hạn trên của ngân hàng trung ương), các quan chức có thể tăng cường can thiệp để xoa dịu sự biến động.

Chiến lược đầu tư để nắm bắt biến động của đồng đô la Đài Loan

Hướng hoạt động của các nhà đầu tư giàu kinh nghiệm

Các nhà đầu tư có kinh nghiệm trong giao dịch ngoại hối và khả năng chấp nhận rủi ro cao có thể cân nhắc giao dịch cặp tiền tệ USD/đô la Đài Loan trực tiếp trên thị trường ngoại hối để nắm bắt các cơ hội biến động ngắn hạn hoặc thậm chí tham gia giao dịch trong ngày. Nếu bạn nắm giữ tài sản bằng đô la Mỹ, bạn có thể sử dụng hợp đồng kỳ hạn và các công cụ phái sinh khác để chốt trước rủi ro tỷ giá hối đoái và bảo vệ lợi nhuận tăng giá.

Phương thức vào lệnh ổn định cho các nhà đầu tư mới làm quen

Các nhà đầu tư mới tham gia thị trường ngoại hối phải tuân theo các nguyên tắc sau nếu muốn tham gia vào làn sóng thị trường này: lấy một số tiền nhỏ để kiểm tra nhiệt độ nước làm tiền đề chính, tránh các thao tác vị thế nặng một lần và ngăn ngừa những biến động cảm xúc dẫn đến sai lầm khi ra quyết định. Nhiều nền tảng giao dịch ngoại hối cung cấp tài khoản giao dịch demo cho người mới bắt đầu thực hành và kiểm tra tính khả thi của các chiến lược giao dịch của họ.

Đồng thời, cần chú ý đến xu hướng chính sách của ngân hàng trung ương và tiến bộ mới nhất trong đàm phán thương mại Mỹ-Đài Loan, vì những yếu tố này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến xu hướng của tỷ giá hối đoái. Đảm bảo đặt điểm cắt lỗ để bảo vệ sự an toàn cho tiền của bạn.

Đề xuất phân bổ tài sản dài hạn

Xem xét các nguyên tắc cơ bản về kinh tế của Đài Loan là vững chắc và xuất khẩu ngành công nghiệp bán dẫn vẫn mạnh mẽ, đồng đô la Đài Loan mới có thể duy trì dao động trong khoảng từ 30 đến 30,5 nhân dân tệ, cho thấy một mô hình tương đối mạnh mẽ trong một thời gian dài. Các nhà đầu tư dài hạn nên kiểm soát vị thế ngoại hối của họ ở mức 5%-10% tổng tài sản của họ và đa dạng hóa số tiền còn lại sang các tài sản toàn cầu khác để giảm rủi ro danh mục đầu tư tổng thể một cách hiệu quả.

Bạn nên sử dụng chiến lược đòn bẩy thấp để vận hành giao dịch USD/TWD, với các công cụ quản lý rủi ro thích hợp. Ngoài ra, tất cả các khoản đầu tư không nên tập trung vào biến động tỷ giá hối đoái và có thể kết hợp với cổ phiếu Đài Loan hoặc đầu tư trái phiếu để duy trì sự ổn định của danh mục đầu tư tổng thể khi tỷ giá hối đoái biến động lớn.

Đánh giá 30 năm về tỷ giá hối đoái lịch sử của đồng đô la Đài Loan: nhìn rõ xu hướng dài hạn

Đồng đô la Mỹ đã trải qua một số biến động đáng kể so với đồng đô la Đài Loan trong ba thập kỷ qua. Kéo dài thời gian sang chu kỳ mười năm từ tháng 10/2014 đến tháng 10/2024, tỷ giá hối đoái của đồng đô la Đài Loan so với đô la Mỹ dao động liên tục trong khoảng từ 27 đến 34 nhân dân tệ, với mức biến động khoảng 23%, tương đối nhẹ so với các đồng tiền chính trên thế giới.

Ngược lại, đồng yên, với tư cách là một loại tiền tệ trú ẩn an toàn truyền thống, dao động 50% (từ 99 đến 161 so với đô la Nhật) trong cùng thời kỳ, biến động gấp đôi so với đồng đô la Đài Loan. Bản thân đồng đô la Đài Loan đã hạn chế khả năng tăng và giảm lãi suất, và sự tăng giảm của nó chủ yếu phụ thuộc vào chu kỳ chính sách của Fed.

Phân tích động lực lịch sử

Từ năm 2015 đến năm 2018, đồng đô la Đài Loan mạnh lên khi Mỹ giảm tốc độ cắt giảm bảng cân đối kế toán và tiếp tục nới lỏng định lượng. Sau năm 2018, Fed bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất, nhưng sau khi dịch bệnh bùng phát vào năm 2020, định hướng chính sách đã bị đảo ngược trực tiếp và bảng cân đối kế toán của Mỹ mở rộng từ 4,5 nghìn tỷ USD lên 9 nghìn tỷ USD trong một khoảng thời gian ngắn, lãi suất giảm xuống 0 và đồng đô la Mỹ mất giá tương ứng, với đồng đô la Đài Loan mới tăng vọt lên mức cao nhất từ 27 đến 1 đô la.

Sau năm 2022, do lạm phát ngoài tầm kiểm soát ở Hoa Kỳ, Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu tăng lãi suất với tốc độ nhanh chóng, đồng đô la Mỹ tăng vọt, tỷ giá hối đoái tăng trở lại từ 27 nhân dân tệ lên phạm vi hơn 30 nhân dân tệ và dao động tại đây. Mãi đến tháng 9/2024, Fed mới kết thúc chu kỳ tăng lãi suất này và chuyển sang cắt giảm lãi suất, những thay đổi mới đã xảy ra trong tỷ giá hối đoái.

Từ góc độ dài hạn, sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Cục Dự trữ Liên bang đã tung ra ba đợt nới lỏng định lượng và công bố kế hoạch cắt giảm vào tháng 12 năm 2013, dẫn đến việc tăng lãi suất trên thị trường Mỹ và quay trở lại Mỹ, dẫn đến tỷ giá hối đoái của đồng đô la Mỹ so với đồng đô la Đài Loan liên tục tăng từ mức thấp nhất vào năm 2013 lên 33 nhân dân tệ.

Chuẩn mực tham chiếu đầu tư

Quyết định chính về sự biến động của tỷ giá hối đoái đô la Đài Loan mới trong thập kỷ qua nằm trong tay Cục Dự trữ Liên bang. Thị trường thường hình thành một “rào cản tâm lý”: dưới 1 đến 30 nhân dân tệ được coi là điểm mua của đô la Mỹ và hơn 32 nhân dân tệ được coi là điểm bán. Các nhà đầu tư trao đổi dài hạn có thể sử dụng điều này làm tài liệu tham khảo cho bố cục.

Quỹ đạo phát triển 30 năm của tỷ giá hối đoái lịch sử của đồng đô la Đài Loan cho thấy rằng hiểu chu kỳ chính sách của Fed là chìa khóa để nắm bắt xu hướng dài hạn của đồng đô la Đài Loan. Hiện tại, vào năm 2025, các nhà đầu tư nên chú ý đến xu hướng chính sách tiền tệ của Mỹ, đồng thời quan sát sự phát triển của các nguyên tắc cơ bản kinh tế và điều kiện thương mại của Đài Loan để đưa ra dự đoán tỷ giá hối đoái và quyết định đầu tư chính xác hơn.