#CryptoMarketRebound

Chủ tịch Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) Kazuo Ueda đã sử dụng bài phát biểu công khai đầu tiên của mình vào năm 2026 để đưa ra quyết định quan trọng: chu kỳ tăng lãi suất của ngân hàng trung ương vẫn còn xa mới kết thúc.
Các bình luận này xuất hiện khoảng hai tuần sau khi Ngân hàng Nhật Bản ngày 19 tháng 12 nâng lãi suất cơ bản lên 0,75% — mức cao nhất kể từ năm 1995.
Phần lớn các nhà quan sát dự đoán lần tăng lãi suất tiếp theo sẽ diễn ra vào khoảng giữa năm 2026, mặc dù một số nhà phân tích cảnh báo rằng nó có thể xảy ra sớm hơn nếu đồng yên tiếp tục yếu đi.
Vào buổi trưa tại Tokyo, tỷ giá đồng yên khoảng 157,15 cho mỗi đô la, rất gần ngưỡng 160 đô la, mà theo các nhà tham gia thị trường, có thể dẫn đến sự can thiệp của chính phủ.
Mùa hè năm ngoái, chính quyền Nhật Bản đã bán khoảng 100 tỷ đô la để bảo vệ đồng tiền ở các mức tương tự. Tháng trước, Thứ trưởng Tài chính Atsushi Mimura cảnh báo rằng các quan chức sẵn sàng thực hiện các biện pháp phù hợp chống lại các biến động quá mức của tỷ giá.
Đối với thị trường tiền điện tử, sự chuyển hướng hawkish của Ngân hàng Nhật Bản gây ra những lo ngại quen thuộc. Bitcoin đã giảm 20-31% sau mỗi lần tăng lãi suất của BOJ trong ba lần gần đây nhất, vì các giao dịch với đồng yên diễn ra làm rút sạch thanh khoản khỏi các tài sản rủi ro toàn cầu.
Cơ chế rất đơn giản: trong nhiều thập kỷ, các nhà đầu tư đã vay đồng yên với lãi suất gần như bằng 0 để tài trợ cho các khoản đầu tư vào các tài sản sinh lợi cao trên toàn thế giới, bao gồm cả tiền điện tử. Khi lãi suất tại Nhật Bản tăng lên, các hoạt động giao dịch này trở nên kém sinh lợi hơn, buộc phải thoái vị các vị thế trên tất cả các thị trường.
Sự sụp đổ vào tháng 8 năm 2024 là một lời nhắc nhở rõ ràng về những gì có thể xảy ra. Khi Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất mà không có tín hiệu báo trước rõ ràng, chỉ số Nikkei giảm 12% trong một ngày, cùng với đó là bitcoin.
Cho đến nay, phản ứng thận trọng của đồng yên trước các bình luận của Ueda cho thấy rằng các thị trường đang chờ hành động chứ không phải lời nói. Giao dịch ngoại hối vẫn còn hiệu lực miễn là đồng yên còn yếu, và chênh lệch lãi suất thực tế thuận lợi cho đô la — hiện tại vượt quá 3,5 điểm phần trăm.