#美国宏观经济数据 Perante estes dados e declarações, tenho que dizer a verdade: Trump a elogiar o PIB de 4,3% e a exaltar a política tarifária como algo extraordinário, mas o Federal Reserve com Harker a dizer "a inflação ainda é um grande problema, temos que manter as taxas estáveis até a primavera" — esses dois discursos estão em conflito, o que isso indica? Mostra que a lógica subjacente ainda não foi esclarecida.

Já vi muitas dessas situações na cadeia. De um lado, clamam que a economia está melhorando, e do outro, preocupam-se com a rigidez da inflação, esse é o conflito central na precificação do mercado. 61 economistas previram errado, apenas alguns acertaram, isso soa bem, mas não se deixe enganar por essa narrativa de "sou mais inteligente que os especialistas" — o verdadeiro perigo não está em acertar ou errar na previsão, mas quando essa expectativa otimista e as preocupações com a inflação coexistem, a volatilidade do mercado se torna uma oportunidade perfeita para cortar os lucros dos tolos.

Tarifas impulsionam o PIB, o consumo está forte, esses dados parecem bons, mas será que não há inflação de verdade? A postura do Federal Reserve já deixou claro — a realidade que eles veem não é a mesma que os comunicados oficiais. Essa é uma lição dura que aprendi: quando os dados macro parecem bons, muitas vezes é o momento mais perigoso, especialmente quando há divergências na narrativa oficial. Não se deixe levar pelo brilho de uma prosperidade temporária, esse jogo ainda vai continuar até a primavera. Mantenha-se vigilante e só aja quando a direção do mercado estiver realmente clara.