#比特币价格走势与周期 最新のオンチェーンデータ分析によると、10.11の暴落は確かに今回の調整の起点となった。長期保有者が大規模な配布を行っており、このシグナルは非常に重要だ——市場のホルダー構造に大きな変化が起きていることを示している。

データによると、8万～9万ドルの範囲に最も多くのホルダー（253.6万枚）が積み重なっており、これが最も強力なサポートラインとなっている。一方、7万～8万ドルの範囲は相対的に空白地帯となっており、わずか19万枚のBTCしか残っていない。言い換えれば、もし価格がこの範囲に触れると、新たな流動性が誘発されてサポートを形成する可能性が高い。

利益確定売りとロックイン売りの観点から見ると、コストが6万～7万ドルの長期保有者が最も多く売却しており、これらは2024年の大統領選前に蓄積されたホルダーだ。今、利益の一部を引き出して現金化しようとしている。一方、コストが高い（10万～11万ドル）のホルダーも多くの人が損切りしている。この下落局面では、トップホルダーの損失が大きく、他の位置はほぼ静止している。

私たちのような空投狙いの投資家にとっては、このタイミングで状況を見極めることが重要だ——長期保有者が配布を進めていることは、短期的に市場のセンチメントが弱いことを示している。特に、新たに開始されたエアドロッププロジェクトやインタラクションの機会に注目し、最小コストでインタラクションを完了させることを推奨する。低価格での買いを狙うのは避け、エアドロップを狙って資金を集中させ、ホルダーにこのホルダー構造の変化によるプレッシャーを任せるべきだ。