#比特币相对表现与市场现象 BCMI يستمر في الانخفاض، وقد انخفض بالفعل تحت خط التوازن، وهذه إشارة تستحق الانتباه. بالمقارنة مع الدورات التاريخية، فإن القاع في عامي 2019 و2023 تشكل في نطاق 0.25-0.35، وعلى الرغم من أن السعر لم يصل بعد، فإن الاتجاه التنازلي واضح.

المفتاح هو فهم طبيعة هذا التصحيح. إذا كان مجرد تصحيح عادي، فيجب أن تظل الزخم على السلسلة قويًا، لكن التدهور الهيكلي لـ BCMI يشير إلى أن السوق يمر بإعادة ضبط أعمق — السعر والسلوك على السلسلة ينخفضان معًا، وهو ما يشير عادة إلى ضغط أطول دورة.

من ناحية البيانات، نحن لم نصل بعد إلى مرحلة التشاؤم الشديد (لا تزال هناك مسافة إلى المنطقة القاعية التاريخية)، لكننا دخلنا بالفعل في فترة انتقالية هابطة. على المدى القصير، سيكون من الأكثر فائدة مراقبة تحركات الحيتان وتدفقات الأموال — إذا استمرت المؤسسات في التدفق الصافي خلال هذه المرحلة، فقد يعكس ذلك تخطيطًا مسبقًا للقاع؛ وإذا لم يحدث ذلك، فالحذر مطلوب.

الوضع الحالي يشبه الانتقال من التبريد إلى السبات، وليس انهيارًا، لكنه يظهر خصائص السوق الهابطة في بدايتها.