Khi cổ phiếu công nghệ đạt mức cao mới, bạn sẽ nghĩ các giám đốc điều hành sẽ bán ra lớn. Nhưng có một chiến lược thông minh hơn đang diễn ra phía sau hậu trường: họ sử dụng quỹ giao dịch trao đổi để âm thầm chuyển đổi tài sản của mình mà không gây ra các đợt bán tháo lớn.

Dưới đây là những gì đang xảy ra. Việc bán cổ phiếu trực tiếp báo hiệu sự hoảng loạn đến thị trường—áp lực bán tăng cao, cổ phiếu giảm mạnh, ai cũng nhận thấy. Các quỹ trao đổi hoạt động khác biệt. Những phương tiện này cho phép các nhà nội bộ hoán đổi các vị trí tập trung của họ thành các danh mục đa dạng mà không cần phải bán ra trên thị trường mở. Điều này hợp pháp, chiến lược và ảnh hưởng đến bảng cân đối kế toán của họ.

Tại sao các nhà giao dịch tiền điện tử lại quan tâm? Bởi vì điều này phản ánh một nguyên tắc quản lý tài sản phổ quát: khi bạn đang nắm giữ một vị thế lớn, bán hết tất cả cùng một lúc sẽ phá hủy giá trị. Cách lý luận tương tự cũng áp dụng trong DeFi và các khoản nắm giữ token. Tiền thông minh không bán tháo vào thanh khoản—họ cân bằng lại, phòng ngừa rủi ro, và phân bổ dần dần.

Mô hình rộng hơn ở đây quan trọng. Các giới tinh hoa tài chính truyền thống đang nâng cao chiến lược thoát khỏi thị trường của họ. Trong khi đó, trong crypto, chúng ta vẫn thấy các cá mập bán tháo khiến giá giảm mạnh trong đêm. Có thể có bài học trong cách thế hệ cũ chơi trò chơi này.