#Gate广场创作者新春激励

💥Dữ liệu phi nông nghiệp tiếp tục thể hiện hai mặt trái ngược, việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 1 đã trở thành điều chắc chắn!

Chuyện vui về dữ liệu việc làm tháng 12 diễn ra: chỉ thêm 50.000 việc làm mới, giảm 76.000 so với tháng trước, đây là kết quả tồi tệ nhất kể từ đại dịch. Thị trường tuyển dụng hoàn toàn suy yếu, cả năm chỉ tăng 584.000, trung bình tháng chưa đến 61.000 — mức yếu nhất kể từ năm 2003!

Nhưng điều này chưa phải là điều kỳ quặc nhất: tỷ lệ thất nghiệp lại giảm xuống còn 4.4%. Tại sao vậy? Câu trả lời rất đau lòng — không phải là số việc làm tăng lên, mà là ngày càng nhiều người không còn tìm kiếm việc làm nữa. Một số người có ảnh hưởng còn nói đây là tín hiệu của làn sóng "ngủ yên" của Cục Dự trữ Liên bang.

Điều duy nhất có thể chấp nhận được là mức lương tăng 3.8%, thực sự vượt qua lạm phát. Nhưng về cơ bản, toàn bộ thị trường lao động giống như một bệnh nhân cố gắng giữ vững sức khỏe, bề ngoài cứng cáp nhưng thực ra đang lung lay dữ dội.

Phản ứng của thị trường rất rõ ràng: xác suất giảm lãi suất tháng 1 trên thị trường hoán đổi lãi suất lập tức về 0, tất cả các cược giảm lãi suất lần đầu đều chuyển sang tháng 6. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm tăng vọt, các nhà giao dịch hoàn toàn bước vào chế độ "quan sát", không ai dám hành động.

PGIM thẳng thắn nói rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể "bỏ qua một lần", trong khi Natixis cho rằng toàn bộ nhịp độ giảm lãi suất cần phải chậm lại. Câu hỏi còn bỏ ngỏ cuối cùng là dữ liệu CPI tháng 3 — đó mới là thử nghiệm thực sự của Cục Dự trữ Liên bang. Liệu tháng 6 có thể bắt đầu giảm lãi suất không? Tất cả phụ thuộc vào việc lạm phát có chịu "chiều" hay không. Tương lai của đồng đô la Mỹ còn bỏ ngỏ!