最近市場で、ナスダックとCMEグループが共同で立ち上げた暗号資産インデックス商品について議論されており、多くの人がどのtoken が最初に選定されるかを推測しています。両機関が公表した「コア取引所+コア保管」のデュアルスレッショルド要件を踏まえて、現在米国市場で「高流動性、コンプライアンス先物、機構保管」の3つの条件を同時に満たしている対象を整理してみました。

率直に言って、このインデックスに最初に組み入れられる暗号資産の数は、それほど多くない可能性があります。ビットコインは確実に確定しています——CMEは既にBTC先物とオプションを持ち、保管ネットワークが非常に成熟しており、流通時価総額が最大で、つまり「中核中の中核」です。

イーサリアムも高い確率で組み入れられるでしょう。CMEのETH先物は既にしばらく稼働しており、重要なのはSECが最近のETF承認プロセスで既にそれの「商品」属性を黙認していることで、保管体系と流動性も基準を満たしており、これらの条件が合わされば十分に競争力があります。

Solanaはなかなか面白いです。2025年下半年以降、米国の主流取引所でのSOLの現物取引量は少なくなく、CME内部でもSOL先物の価格設定をテストしています。活動度と流通市値から見ると、SOLは暗号資産の第3階層にランクされており、インデックスが多様性を考慮するのであれば、ガバナンス委員会の投票で承認される可能性は十分あります。

ADA、AVAX、LINKなど、よく言及される他の暗号資産については、現在のところ、CME先物がまだないか、複数の主流取引所のホワイトリストにはまだ入っていません。私の判断では、これらはまず監視リストに入る可能性があり、来年Q2に拡大の機会があるか見てみることになるでしょう。