La tasa de desempleo de diciembre cayó al 4.4%... La posibilidad de una reducción por parte de la Reserva Federal en enero desaparece, ajustándose a las perspectivas de junio

Fuente: BlockMedia Título original: “No habrá recortes de tasas en EE. UU. en enero. El empleo no está mal” …Wall Street, pronóstico de recortes en junio Enlace original:

Mejores datos de empleo eliminan la posibilidad de recortes en la Fed en enero

La tasa de desempleo de diciembre, publicada por el Departamento de Trabajo de EE. UU., fue del 4.4%, por debajo de las expectativas del mercado, lo que provocó una rápida disminución en las expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed. Los operadores de bonos retiraron la mayoría de sus apuestas por un recorte en enero, y la tendencia se inclinó a posponer la primera reducción del año a junio.

Las tasas de los bonos a corto plazo subieron inmediatamente(caída en los precios de los bonos). La tasa de los bonos a 2 años, sensible a las políticas de la Fed, subió aproximadamente 5bp(0.05%punto) durante el día, alcanzando su nivel más alto del año. Por otro lado, las tasas de los bonos a largo plazo retrocedieron desde los picos, mostrando un comportamiento mixto. Esto se interpreta como una reducción en las preocupaciones de que un retraso en los recortes pueda volver a estimular la inflación.

Fecha de recorte de la Fed se traslada a junio

El mercado sigue considerando la posibilidad de dos recortes en 2026. Sin embargo, la primera reducción se ha desplazado hacia finales del primer semestre. Algunos inversores también consideran la posibilidad de recortes adicionales en el cuarto trimestre. El jefe de gestión de bonos de CIBC Private Wealth, Team Mossier, afirmó: “El recorte en enero ya era poco probable, y ahora probablemente será después del primer trimestre”.

Los principales bancos de inversión también ajustaron sus pronósticos. Morgan Stanley, Barclays y Citigroup retrasaron la fecha prevista para los recortes de la Fed en comparación con las estimaciones anteriores. La fecha más probable para el primer recorte es junio. Citigroup retiró su pronóstico de recorte en enero y optó por un escenario de recortes distribuidos a lo largo del año.

La inflación sigue siendo una preocupación

La Fed ha reducido las tasas en tres reuniones recientes, citando la desaceleración del mercado laboral como motivo, pero la persistencia de la inflación por encima del nivel objetivo sigue siendo un factor de preocupación. John Brix Naticysis, responsable de estrategia de tasas en EE. UU., afirmó que la Fed valorará especialmente la tasa de desempleo entre los indicadores laborales, y que estos datos son algo negativos para las tasas.

Por otro lado, estos datos de empleo son los primeros en reflejar de manera integral la dinámica del mercado laboral, que se había retrasado debido al cierre del gobierno federal en EE. UU. desde octubre hasta noviembre del año pasado.

La variable más importante es la inflación. El mercado espera que el índice de precios al consumidor de diciembre, que se publicará la próxima semana, siga mostrando una inflación aún elevada. Esto aumenta la probabilidad de que la Fed mantenga una postura cautelosa por el momento.