今日は農民のように投資することについてお話しします。価値投資家として、私たちの模範は誰か？それは農民です。実は他の章で投資について述べたときにも、農民が作物を育てるように投資すべきだと触れました。今日は作物や水分などの要素を体系的に解説します。株式一つの価格が低迷から超優良株へと変わる過程は、小さな種が最終的に枝葉繁茂の作物に成長する過程とほぼ同じです。作物の成長過程では、いくつかの重要な要素の分析が良い収穫を得るために非常に重要です。例えば、土壌、水分、気候、播種のタイミング、種子そのものなどの要素の分析です。農民はこれらの要素の特徴を熟知しているだけでなく、それらの相互関係も理解しています。「良い種子を砂漠に蒔くな」という言葉がありますが、投資に映すと、まずダメな業界の企業を選ばないことです。そうしないと、稼ぐのが非常に難しくなります。農民も冬季に、肥沃な土地でいきなり播種を始めることはありません。投資に置き換えると、この業界が構造的に下落している状態なら、買うべきではありません。例えば、以前私が言った新聞業界や、オフラインの小売業などは、構造的に下落している業界です。これらは買ってはいけません。たとえ一時的に業績が回復しても意味がありません。潮が引く波のように、一時的な上昇はその後の下落傾向を変えられません。だから、農民は冬の数日間の暖かさだけで春が来たと喜んで播種を始めることはありません。また、春に突然寒波が来ても、春はもう来ないと考えて冬に逆戻りすることもありません。したがって、季節や業界サイクルの判断は非常に重要です。農民は季節や時令に自信を持っており、間違った季節に無理に播種したり、一方的に苗を引き伸ばしたりしません。多くの人は一夜にして富を得たいと考え、焦って短期的な利益を追い求め、毎日ストップ高の株を買いたがります。絶えず売買を繰り返すのは、苗を引き抜いて成長を促そうとする話と似ており、苗を抜きすぎて最終的に枯らしてしまうこともあります。チャートを見つめるのも同じです。即時の満足や短期的な効果を追い求め、延長的な満足を理解しません。私たちは農民のように忍耐力を持つことを学ぶべきです。忍耐だけでなく、信頼も必要です。その忍耐はあなたの信頼から生まれます。この天道、一年には四季が必ず巡ることを知っています。それが必ずやってくると信じて、短期の熱や冷えに惑わされてはいけません。これは同じ道理です。天道とサイクルの力を信じ、価値の回帰を待つ信念と忍耐を持ち、チャートに固執しないことです。農民は作物の常識を持っているため、その道を深く理解しています。逆に株式市場では、多くの投資家がこれらの基本的な誤りを犯しやすいです。次に、株式分析の観点から、農業と投資の類似関係を具体的に整理します。会社は言わば種子です。DNAは種子の遺伝子です。企業文化、経営陣、天然の構造的競争優位、コスト、ブランド効果など、これらはすべて企業のDNAに相当します。では、この業界は企業分析の中で何にあたるか？それは土壌です。養分、土壌の質、成長環境が、この種子の将来の発展可能性や天井を大きく左右します。良い種子でも、間違った業界にあれば、優れた経営陣がいても発展は難しいです。要は、良い業界の良い企業を見つけることが重要で、両方が揃って初めて成功します。企業の成長段階も非常に重要です。この成長段階とは何か？それはサイクルです。これは農業の季節と非常に似ています。この会社は業界の成長期にあるのか、それとも下降期にあるのか？同じ会社、同じ経営陣、同じ競争優位を持ちながら、業界のサイクル段階が異なれば、利益や評価は全く違います。したがって、その企業や製品・サービスの成長段階も、サイクルの枠組みの中で考える必要があります。さらに、企業の経営陣にも注目すべきです。もし企業内の人々が次々に辞めていったり、企業文化が悪化していったりすれば良くありません。次に上層にあるのは業界のサイクル段階です。このサイクルもいくつかの小さなサイクルに分かれます。これらすべてが評価に大きな影響を与えます。そして、大きな潮流も重要です。大きな潮流とは株式市場の牛市・熊市です。この潮流は水分に例えられます。流動性を表しています。市場の調子が良ければ、資金は潤沢です。わかりやすく言えば、プールの水が多い状態です。だから株価も水位とともに上昇します。逆に、市場の調子が悪いと、資金が流出し、水位が下がるため、株価もそれに応じて下落します。しかし、これらすべての状況に関わらず、私たち農民は天道を信じるべきです。天道は農民の目には、一年四季の交替です。必ずやってきます。だから常識を信じ、天道に頼りながらこれらの資源を最大限に活用し、順応していくことです。水分や日光も同じです。これらを十分に利用し、春に土を耕すべきときに耕し、播種すべきときに播きます。これらのことを実行し、水分や日光を利用して作物を絶えず成長させるのです。だから、農民はほとんどの時間を慌てずに過ごします。天道に従い、季節に応じてやるべきことをやるだけです。土を耕し、種を蒔いたら、しばらくして水やりをします。気候が良く風調雨順のときは、水も必要ありません。やがて収穫の時期が来ますが、それには時間が必要です。だから忍耐が必要です。苗を引き抜いて成長を促すことなく、良い収穫が得られるのです。私たちがすべきことは、天道に任せることです。天道は真の力です。それはまるで巨人のようです。私たちはそのエネルギーを利用することを学ばなければなりません。逆らわずに。天道はあなたに力を与えています。それと協力し、最大の味方にしましょう。それを頼りにして富を築きましょう。自己都合だけで苗を引き抜いてはいけません。そうすると天道に逆らうことになり、最終的には何も得られません。そのときあなたは本当に「天に祈り、地に祈る」状態です。だから株式市場の株価は実は果実です。それは太陽、水分、土壌、季節などの要素を経て、最終的にできあがった産物にすぎません。原因として考えてはいけません。投資家は株価だけに注目してはいけません。それが原因です。チャートだけを見て株を分析するのは、人の影を見て次の動きを予測しようとするのと同じで、馬鹿げていて荒唐無稽です。また、市場で噂や裏情報を聞くのも避けるべきです。ほとんどの情報は役に立ちません。株式市場のこれらの要素、例えば政府の政策など、多くの非実質的な情報は、ただの刺激材料にすぎません。それらは自然界の風や霧のようなもので、一時的には効果があるように見えますが、すぐに消えてなくなります。長期的に見れば重要ではありません。農民が作物を育てるときに、霧や風を基準にすることは絶対にありません。たとえこれらの情報が時には役立つことがあっても、それは業界や種子、そして大きなサイクルの内在的な要素によって作用します。だから、市場のさまざまな情報は、二次的で間接的なものです。むしろ、それらに耳を傾けすぎると害になります。なぜなら、人間性の多くの側面を露呈させてしまうからです。情報を聞きすぎたり、短期的なことに過度に集中したりすると、すべてが露呈します。それらはすべて二次的なものであり、これに集中しすぎると失敗します。投機をするなら、私の前の「価値の分析」章を見返してください。なぜ投機が失敗の戦略なのかが書かれています。今日伝えたいのは、良い投資家になるには、農民のように作物を育てることが大切だということです。
農民のように投資する
今日は農民のように投資することについてお話しします。
価値投資家として、
私たちの模範は誰か？それは農民です。
実は他の章で投資について述べたときにも、
農民が作物を育てるように投資すべきだと触れました。
今日は作物や水分などの要素を体系的に解説します。
株式一つの価格が低迷から超優良株へと変わる過程は、
小さな種が最終的に枝葉繁茂の作物に成長する過程とほぼ同じです。
作物の成長過程では、
いくつかの重要な要素の分析が良い収穫を得るために非常に重要です。
例えば、土壌、
水分、
気候、
播種のタイミング、
種子そのものなどの要素の分析です。
農民はこれらの要素の特徴を熟知しているだけでなく、
それらの相互関係も理解しています。
「良い種子を砂漠に蒔くな」という言葉がありますが、
投資に映すと、
まずダメな業界の企業を選ばないことです。
そうしないと、稼ぐのが非常に難しくなります。
農民も冬季に、
肥沃な土地でいきなり播種を始めることはありません。
投資に置き換えると、
この業界が構造的に下落している状態なら、
買うべきではありません。
例えば、以前私が言った新聞業界や、
オフラインの小売業などは、
構造的に下落している業界です。
これらは買ってはいけません。
たとえ一時的に業績が回復しても意味がありません。
潮が引く波のように、
一時的な上昇はその後の下落傾向を変えられません。
だから、
農民は冬の数日間の暖かさだけで春が来たと喜んで播種を始めることはありません。
また、春に突然寒波が来ても、
春はもう来ないと考えて冬に逆戻りすることもありません。
したがって、
季節や業界サイクルの判断は非常に重要です。
農民は季節や時令に自信を持っており、
間違った季節に無理に播種したり、
一方的に苗を引き伸ばしたりしません。
多くの人は一夜にして富を得たいと考え、
焦って短期的な利益を追い求め、
毎日ストップ高の株を買いたがります。
絶えず売買を繰り返すのは、
苗を引き抜いて成長を促そうとする話と似ており、
苗を抜きすぎて最終的に枯らしてしまうこともあります。
チャートを見つめるのも同じです。
即時の満足や短期的な効果を追い求め、
延長的な満足を理解しません。
私たちは農民のように忍耐力を持つことを学ぶべきです。
忍耐だけでなく、
信頼も必要です。
その忍耐はあなたの信頼から生まれます。
この天道、
一年には四季が必ず巡ることを知っています。
それが必ずやってくると信じて、
短期の熱や冷えに惑わされてはいけません。
これは同じ道理です。
天道とサイクルの力を信じ、
価値の回帰を待つ信念と忍耐を持ち、
チャートに固執しないことです。
農民は作物の常識を持っているため、
その道を深く理解しています。
逆に株式市場では、
多くの投資家がこれらの基本的な誤りを犯しやすいです。
次に、株式分析の観点から、
農業と投資の類似関係を具体的に整理します。
会社は言わば種子です。
DNAは種子の遺伝子です。
企業文化、
経営陣、
天然の構造的競争優位、
コスト、
ブランド効果など、
これらはすべて企業のDNAに相当します。
では、この業界は企業分析の中で何にあたるか？それは土壌です。
養分、
土壌の質、
成長環境が、
この種子の将来の発展可能性や天井を大きく左右します。
良い種子でも、
間違った業界にあれば、
優れた経営陣がいても発展は難しいです。
要は、良い業界の良い企業を見つけることが重要で、
両方が揃って初めて成功します。
企業の成長段階も非常に重要です。
この成長段階とは何か？それはサイクルです。
これは農業の季節と非常に似ています。
この会社は業界の成長期にあるのか、
それとも下降期にあるのか？同じ会社、
同じ経営陣、
同じ競争優位を持ちながら、
業界のサイクル段階が異なれば、
利益や評価は全く違います。
したがって、その企業や製品・サービスの成長段階も、
サイクルの枠組みの中で考える必要があります。
さらに、企業の経営陣にも注目すべきです。
もし企業内の人々が次々に辞めていったり、
企業文化が悪化していったりすれば良くありません。
次に上層にあるのは業界のサイクル段階です。
このサイクルもいくつかの小さなサイクルに分かれます。
これらすべてが評価に大きな影響を与えます。
そして、大きな潮流も重要です。
大きな潮流とは株式市場の牛市・熊市です。
この潮流は水分に例えられます。
流動性を表しています。
市場の調子が良ければ、
資金は潤沢です。
わかりやすく言えば、
プールの水が多い状態です。
だから株価も水位とともに上昇します。
逆に、市場の調子が悪いと、
資金が流出し、
水位が下がるため、
株価もそれに応じて下落します。
しかし、これらすべての状況に関わらず、
私たち農民は天道を信じるべきです。
天道は農民の目には、
一年四季の交替です。
必ずやってきます。
だから常識を信じ、
天道に頼りながらこれらの資源を最大限に活用し、
順応していくことです。
水分や日光も同じです。
これらを十分に利用し、
春に土を耕すべきときに耕し、
播種すべきときに播きます。
これらのことを実行し、
水分や日光を利用して作物を絶えず成長させるのです。
だから、農民はほとんどの時間を慌てずに過ごします。
天道に従い、
季節に応じてやるべきことをやるだけです。
土を耕し、
種を蒔いたら、
しばらくして水やりをします。
気候が良く風調雨順のときは、
水も必要ありません。
やがて収穫の時期が来ますが、
それには時間が必要です。
だから忍耐が必要です。
苗を引き抜いて成長を促すことなく、
良い収穫が得られるのです。
私たちがすべきことは、
天道に任せることです。
天道は真の力です。
それはまるで巨人のようです。
私たちはそのエネルギーを利用することを学ばなければなりません。
逆らわずに。
天道はあなたに力を与えています。
それと協力し、
最大の味方にしましょう。
それを頼りにして富を築きましょう。
自己都合だけで苗を引き抜いてはいけません。
そうすると天道に逆らうことになり、
最終的には何も得られません。
そのときあなたは本当に「天に祈り、地に祈る」状態です。
だから株式市場の株価は実は果実です。
それは太陽、水分、
土壌、季節などの要素を経て、
最終的にできあがった産物にすぎません。
原因として考えてはいけません。
投資家は株価だけに注目してはいけません。
それが原因です。
チャートだけを見て株を分析するのは、
人の影を見て次の動きを予測しようとするのと同じで、
馬鹿げていて荒唐無稽です。
また、市場で噂や裏情報を聞くのも避けるべきです。
ほとんどの情報は役に立ちません。
株式市場のこれらの要素、
例えば政府の政策など、
多くの非実質的な情報は、
ただの刺激材料にすぎません。
それらは自然界の風や霧のようなもので、
一時的には効果があるように見えますが、
すぐに消えてなくなります。
長期的に見れば重要ではありません。
農民が作物を育てるときに、
霧や風を基準にすることは絶対にありません。
たとえこれらの情報が時には役立つことがあっても、
それは業界や種子、そして大きなサイクルの内在的な要素によって作用します。
だから、市場のさまざまな情報は、
二次的で間接的なものです。
むしろ、それらに耳を傾けすぎると害になります。
なぜなら、人間性の多くの側面を露呈させてしまうからです。
情報を聞きすぎたり、
短期的なことに過度に集中したりすると、
すべてが露呈します。
それらはすべて二次的なものであり、
これに集中しすぎると失敗します。
投機をするなら、
私の前の「価値の分析」章を見返してください。
なぜ投機が失敗の戦略なのかが書かれています。
今日伝えたいのは、
良い投資家になるには、
農民のように作物を育てることが大切だということです。