最近比特币在9万美元一线反复测试，盘面确实有点闷。现货ETF持续流出超5亿美元，乍一看似乎风险信号，但机构的逻辑很有意思——他们把这阶段定性为筑底，而不是出逃。BlackRock这类头部机构更是在强调零售投资者接入渠道大幅改善，言外之意是为长期增长铺路。

从机构预测来看，2026年BTC冲击10.2万到15万美元的声音不少。这个目标听起来激进，但放在机构级配置和政策预期背景下，似乎也不是凭空想象。

现在好玩的是主流币出现明显分化。Zcash因为开发团队推出新钱包产品，直接反弹10-20%。Polygon、Solana、Render这些生态币表现持续强势。而Ripple那边英国监管批准也下来了，XRP维持在2.1美元附近稳稳的。

机构层面的小动作也挺频繁的。BNY推代币化存款产品、Nasdaq和CME联手发布加密指数、Morgan Stanley筹划数字钱包……这些都指向一个方向：传统金融在系统性布局加密资产。Florida州那边又在重新讨论比特币战略储备，政策面的故事在继续写。

宏观角度，美联储2026年降息路径和特朗普关税政策两手都在影响市场定价。总体情绪已经从之前的恐慌转到谨慎乐观这个区间，叙事权越来越掌握在机构手里。