最近この波の相場は本当に絶好調だ。非農データ発表前に暗号市場はまるで一時停止ボタンを押されたかのように——買いと売りの双方がじっと見つめ合い、BTCは92000ドル付近で何度も揉み合い、ETHも3180ドル付近を行ったり来たりして、取引量は干上がる寸前だ。さて、どう思う？午後になって突然売りが殺到し、その勢いは朝の静けさを力強く破った。

具体的なデータはこうだ：BTCは一時90500ドルまで下落し、その心理的節目の9万美元に迫った。ETHはさらに激しく、3180ドルから直接3100ドルのサポートラインへと叩き落とされた。短時間で市場全体で約12万人が強制清算され、資金の逃避の兆候がこれ以上ないほど明らかになった。終盤に少し反発したものの、その反発も弱く、まるで空売り勢が一息ついたようなリズムで、多頭の反攻の意向は見られない。

なぜこうなるのか？その理由は複数の圧力が重なっているからだ。米連邦準備制度理事会（FRB）の内部では最近「ハト派・タカ派」の争いが激化している。一方は雇用データの冷え込みからくるハト派的シグナルを出し、もう一方はインフレの粘り強さに直面している。この不確実性が直接市場の頭上に重くのしかかっている——投資家はFRBの本当の姿勢を掴めず、ただリスクを回避して売りを仕掛けて現金化しようとするだけだ。さらに、世界的なマクロ経済データもまちまちで、市場の予想は揺れ動き、短期資金は長期保有の心構えを持てない。今回の下落は、技術的な調整というよりも、リスク資産の集団的な再評価の結果と言える。