En el mercado de opciones, el juego entre compradores y vendedores siempre ha sido muy interesante. El riesgo que más temen los vendedores suele ser exactamente donde los compradores pueden obtener la mayor ganancia — esta es la esencia de un juego de suma cero.

Imagina una orden de compra con rendimientos decenas de veces mayores; sus beneficios casi no provienen de simplemente aprovechar la dirección delta, sino de las fluctuaciones en parámetros de orden superior como volga y vanna. Esa es la verdadera sofisticación del trading de opciones.

Por otro lado, ¿qué tipo de oponente prefieren los vendedores? Generalmente, aquellos que solo se fijan en delta, ignoran la complejidad de los Greeks y están impulsados por las emociones. A menudo, se ven sorprendidos por cambios en la volatilidad o reestructuración de parámetros.

La lógica central aquí es muy simple: quien realmente entiende a su oponente, es el rival más peligroso. No te conviertas en ese comprador fácil de eliminar. Profundiza en la lógica de gestión de riesgos del vendedor y, a la inversa, optimiza tu forma de operar — eso es lo que hacen las personas que ganan en el juego de opciones.