استراتيجية GARP تتفوق على التوقعات: كيف تتعامل اختيار الأسهم المبني على PEG مع فوضى السوق في 2026

بينما نتنقل خلال عام 2026، وصلت أسواق الأسهم الأمريكية إلى أرقام قياسية جديدة—حيث تجاوز مؤشر داو جونز 49,000 وارتفع مؤشر S&P 500 إلى مستويات جديدة. ومع ذلك، هناك شيء غير طبيعي في العمق. تبقى توقعات الأرباح قوية، وتستمر زخم الذكاء الاصطناعي في التدفق، لكن التقييمات لا تزال مرتفعة بشكل غير مريح في حين تظل تحركات الاحتياطي الفيدرالي التالية لغزا. يرفض التضخم أن يتصرف بشكل طبيعي، مما يجعل كل إصدار للبيانات الاقتصادية يبدو وكأنه محفز محتمل للسوق. هذا السيناريو “المُسعر للكمال” يترك المستثمرين عالقين بين خيارين سيئين: استراتيجيات القيمة الصافية تتخلف عن روايات النمو، في حين تتأرجح أسهم النمو عالية المخاطر بشكل كبير على أي مفاجأة اقتصادية كبرى. التحدي الحقيقي هو حساب عدم اليقين—معرفة أي الأسهم يمكنها تحمل العاصفة مع الاستمرار في التقاط المكاسب.

لماذا يقسم GARP الفرق

إليك حيث يغير GARP (النمو عند سعر معقول) اللعبة. على عكس استثمار القيمة أو النمو الصافي، يبحث GARP عن شركات تكون مقومة بأقل من قيمتها إلى حد ما و لديها نمو حقيقي ومستدام في المستقبل. السلاح السري؟ نسبة PEG—وهي بشكل أساسي نسبة السعر إلى الأرباح مقسومة على معدل نمو الأرباح المتوقع.

فكر في الأمر بهذه الطريقة: إذا كانت أسهم تتداول عند نسبة P/E قدرها 10 ولكن من المتوقع أن تنمو بنسبة 15% سنويًا، فإن نسبة PEG تنخفض إلى 0.66، مما يشير إلى سعر صفقة وإمكانات مستقبلية حقيقية. نسبة PEG أقل من 1.0 هي النقطة المثالية. التحدي الذي يواجهه معظم المستثمرين هو حساب الافتراضات المتعلقة بالنمو بدقة، لكن النهج القائم على الفحص يساعد من خلال التصفية المنهجية.

خطة الفحص

يتبع مستثمرو GARP خطة منهجية. يبحثون عن الأسهم حيث:

• نسبة PEG تقع تحت متوسط الصناعة
• P/E (التقديرات المستقبلية) يتداول أقل من نظيراتها
• تصنيف Zacks يصل إلى #1 or #2—الفائزين المثبتين تاريخيًا
• القيمة السوقية تتجاوز $1 مليار لسيولة تداول قوية
• حجم التداول خلال 20 يوم يتجاوز 50,000 سهم
• مراجعات الأرباح تتجه نحو الإيجابية (مراجعات تصاعدية خلال 4 أسابيع تزيد عن 5%)
• درجة القيمة تصنف A أو B

هذه الإطار يساعد المتداولين على التنقل في خلفية عام 2026 غير المؤكدة باستخدام البيانات بدلاً من التخمين.

أربعة فائزين من GARP تم فحصهم واختيارهم

Phibro Animal Health (PAHC): الشركة الرائدة في مجال صحة الحيوانات والتغذية المعدنية في نيوجيرسي تحصل على تصنيف Zacks #2 مع درجات قيمة ونمو من الدرجة A. بعيدًا عن مقاييس التقييم المخفضة، تتمتع Phibro بتوقع نمو طويل الأمد بنسبة 12.8%—وهو رقم قوي لشركة في مجالها. تخدم الشركة الحيوانات الغذائية عبر الدواجن والخنازير والماشية ومنتجات الألبان، بالإضافة إلى تربية الأحياء المائية، مع تزويدها بمكونات خاصة لقطاعات العناية الشخصية والصناعية.

Commercial Metals Company (CMC): تتخذ شركة CMC، ومقرها إيرفينج، من تصنيع وإعادة تدوير وتوزيع منتجات الصلب والمعادن عبر شبكة تمتد من أفران القوس الكهربائي، ومرافق إعادة التدوير، ومراكز التدوير في الولايات المتحدة وبولندا. مع تصنيف Zacks #1، درجة قيمة B ودرجة نمو B، تبرز CMC. المفاجأة: معدل النمو المتوقع طويل الأمد بنسبة 25.6%—وهو الأكثر طموحًا في هذا الرباعي.

Fox Corporation (FOX): عملاق الإعلام والترفيه يدير شبكات الكابل، والتلفزيون العام، والمنصات الرقمية، وخدمة Tubi للبث. تصنيف Zacks #2 مع قيمة من الدرجة A ونمو من الدرجة B، تجمع FOX بين تقييمات مخفضة ومسار نمو تاريخي قوي بنسبة 12.3%. في مشهد إعلامي في حالة تغير، تظهر FOX مرونة من خلال توزيع المحتوى المتنوع.

Adtalem Global Education (ATGE): مزود التعليم الصحي يخدم الولايات المتحدة والكاريبي من خلال أقسام تشامبرلين، وولدن، والبرامج الطبية والبيطرية، مقدماً برامج التمريض، والمهن الصحية، والطب، والطب البيطري. مع تصنيف Zacks #2 ودرجات قيمة ونمو من الدرجة A، تتوقع Adtalem نموًا طويل الأمد بنسبة 19.6%—وهو رقم جذاب للمستثمرين في قطاع التعليم الذين يتنقلون عبر التحولات الديموغرافية.

الصورة الأكبر

في الأسواق المتقلبة حيث يصبح حساب عدم اليقين بنفس أهمية اكتشاف الفرص، تقدم الأسهم المفلترة بواسطة GARP مسارًا وسطًا. فهي ليست محصنة ضد الانخفاضات، لكن الجمع بين تقييمات معقولة، وتأكيد المحللين (تصنيف Zacks)، ومحركات النمو الحقيقية يوفر رحلة أكثر سلاسة من استراتيجيات اللعب الصافي. سواء عادت الأسواق للانخفاض أو ارتفعت في عام 2026، فإن هؤلاء الأربعة يقدمون لكل من سعر مرساة ورواية نمو على الطاولة.