Upstart vs. American Express: Cổ phiếu Dịch vụ Tài chính nào phù hợp với Hồ sơ Đầu tư của bạn?

Hai Con Đường Khác Nhau Để Thắng Lợi Trên Thị Trường

Khi đánh giá các cơ hội trong lĩnh vực dịch vụ tài chính, nhà đầu tư thường phải đối mặt với lựa chọn giữa các nhà đổi mới nổi bật và các nhà dẫn đầu thị trường đã được thiết lập. Điều này đặc biệt đúng khi so sánh Upstart (NASDAQ: UPST) và American Express (NYSE: AXP). Trong khi cả hai hoạt động trong các ngành liên quan chặt chẽ, mô hình kinh doanh, quỹ đạo tăng trưởng và hồ sơ rủi ro của họ có thể không thể khác biệt hơn nữa. Hiểu rõ những điểm khác biệt này là điều cần thiết để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt phù hợp với mục tiêu tài chính của bạn.

Sự Đột Phá Dựa Trên AI của Upstart Trong Ngành Cho Vay

Upstart đã xây dựng toàn bộ đề xuất giá trị của mình dựa trên đổi mới công nghệ trong đánh giá tín dụng. Thay vì dựa hoàn toàn vào phương pháp điểm FICO truyền thống xem xét một số đặc điểm của người vay, nền tảng này phân tích khoảng 2.500 điểm dữ liệu khác nhau để xây dựng bức tranh toàn diện hơn về khả năng trả nợ. Độ sâu phân tích này đã giúp công ty tạo điều kiện cho việc phát hành các khoản vay trị giá $50 tỷ USD trong nhiều danh mục sản phẩm bao gồm cho vay cá nhân, tài chính ô tô và hạn mức tín dụng thế chấp nhà.

Tỷ lệ chấp nhận quy trình cho vay tự động của Upstart đặc biệt ấn tượng. Trong quý gần nhất, 91% các khoản vay được xử lý qua nền tảng hoạt động với sự can thiệp tối thiểu của con người, chứng tỏ khả năng mở rộng của công nghệ cốt lõi. Công ty có hơn 100 đối tác ngân hàng dựa vào hạ tầng của mình, tạo ra các dòng doanh thu đáng kể từ phí giao dịch và cấp phép nền tảng.

Tuy nhiên, con đường phía trước mang theo nhiều sự không chắc chắn. Doanh nghiệp đã thể hiện tính chu kỳ rõ rệt khi doanh thu giảm 39% trong năm 2023, trùng với giai đoạn lãi suất cao kéo dài. Lỗ ròng $240 triệu USD trong năm đó phản ánh những thách thức vốn có trong thị trường cho vay nhạy cảm với lãi suất. Gần đây hơn, các dấu hiệu ổn định đã xuất hiện, với mức tăng trưởng doanh thu 71% trong quý III và hai quý liên tiếp có lợi nhuận theo chuẩn GAAP, mặc dù độ bền của sự phục hồi này vẫn còn cần được chứng minh. Cổ phiếu của công ty đã chịu áp lực lớn, giao dịch khoảng 88% thấp hơn đỉnh lịch sử vào cuối tháng 12.

American Express: Sức Bền Nhờ Thương Hiệu và Mạng Lưới

Ngược lại, American Express hoạt động từ vị thế mạnh mẽ đã được khẳng định trên thị trường. Nhà phát hành thẻ tín dụng này đã tạo ra 18,4 tỷ USD doanh thu ròng trong quý gần nhất, tăng 11% so với cùng kỳ năm trước. Sự mở rộng này được hỗ trợ bởi tăng trưởng 9% trong khối lượng thanh toán và việc bổ sung 5,7 triệu chủ thẻ hoạt động. Ban lãnh đạo dự báo công ty sẽ đạt khoảng 15,35 USD lợi nhuận ròng pha loãng trên mỗi cổ phiếu trong năm nay, tăng 10% so với năm 2024.

Hệ sinh thái của American Express dựa trên nhiều nền tảng vững chắc. Vị trí thương hiệu có thể coi là lợi thế mạnh nhất. Bằng cách nhắm mục tiêu rõ ràng vào phân khúc thị trường cao cấp, công ty thu hút khách hàng có thu nhập cao hơn với mô hình chi tiêu vượt trội và khả năng vỡ nợ thấp hơn. Chất lượng nhân khẩu học này mang lại sức mạnh định giá, cho phép American Express tăng phí hàng năm một cách đều đặn mà không ảnh hưởng đáng kể đến giữ chân khách hàng.

Một hiệu ứng mạng lưới mạnh mẽ càng làm tăng các lợi thế này. Hệ sinh thái American Express kết nối 151 triệu chủ thẻ với 160 triệu điểm chấp nhận thanh toán. Khi mạng lưới này mở rộng, nó trở nên có giá trị ngày càng lớn đối với cả hai bên – nhiều điểm mua sắm hơn cho người tiêu dùng và một cơ sở khách hàng mở rộng cho các nhà bán lẻ. Động lực tự củng cố này đã hỗ trợ vị thế cạnh tranh của công ty trong lịch sử và góp phần duy trì sức mạnh của nó qua các chu kỳ kinh tế.

Xu hướng dài hạn của việc số hóa thanh toán tiếp tục hỗ trợ hoạt động của American Express. Khi tiền mặt và các phương thức thanh toán dựa trên giấy tờ giảm phổ biến, khối lượng giao dịch ngày càng đổ về các mạng lưới thẻ tín dụng. Kết hợp với dự báo tăng trưởng kinh tế thúc đẩy chi tiêu tiêu dùng, các yếu tố này đã mang lại lợi nhuận đáng kể cho cổ đông. Trong 5 năm qua, American Express đã tạo ra tổng lợi nhuận đầu tư 242%.

Đánh Giá Ưu Tiên Đầu Tư Của Bạn

Lựa chọn giữa hai công ty này cuối cùng phụ thuộc vào mục tiêu đầu tư cá nhân và khả năng chịu rủi ro của bạn. Upstart phù hợp với nhà đầu tư theo đuổi tăng trưởng vốn mạnh mẽ và sẵn sàng chấp nhận rủi ro giảm giá đáng kể. Định giá thấp hiện tại tạo ra tiềm năng tăng giá lớn nếu công ty thành công trong việc hướng tới lợi nhuận bền vững và tăng trưởng doanh thu — những kết quả vẫn còn xa mới đảm bảo.

American Express phục vụ các nhà đầu tư ưu tiên sự ổn định và thực thi đã được chứng minh. Công ty giữ vị trí dẫn đầu không thể tranh cãi trong phân khúc thị trường của mình, duy trì lợi nhuận ổn định và có cơ hội mở rộng hợp lý. Định giá hiện tại, với hệ số P/E là 25.3, không phải là mức giá hấp dẫn đặc biệt, nhưng chất lượng doanh nghiệp có thể biện hộ cho mức giá cao hơn so với trung bình thị trường chung.

Cả hai chứng khoán đều có giá trị hợp pháp tùy thuộc vào các yếu tố quan trọng nhất trong khung xây dựng danh mục của bạn. Nhà đầu tư muốn tiếp xúc với đổi mới dịch vụ tài chính và chấp nhận biến động có thể thấy Upstart hấp dẫn. Những ai ưu tiên sự ổn định của vị trí thị trường thống trị với dòng tiền đều đặn có thể hướng tới American Express. Lựa chọn đầu tư tối ưu hoàn toàn phụ thuộc vào hoàn cảnh và sở thích cá nhân của bạn.

Thông báo: Phân tích này dựa trên các báo cáo tài chính chi tiết của công ty và dữ liệu thị trường. Các quyết định đầu tư cá nhân nên phản ánh tình hình tài chính và mục tiêu cá nhân.