الانتعاش الحالي للفضة: أين يقف سعرها الفوري اليوم مقارنة بالقمم التاريخية؟

سعر الذهب الفوري اليوم—اختراق مقاومة رئيسية

لقد شهد الفضة أداءً مذهلاً في عام 2024، حيث وصل سعرها الفوري خلال تداولات أكتوبر إلى 34.20 دولار أمريكي، مسجلاً أعلى مستوى له منذ أكثر من عقد من الزمن. ويمثل ذلك ارتفاعًا يزيد عن 48 بالمائة منذ بداية العام، مما يشير إلى تجدد ثقة المستثمرين في المعدن الثمين كأصل ملاذ آمن وسلع صناعية. السؤال الذي يدور في أذهان العديد من المتداولين: كيف يقارن سعر اليوم الفوري بأعلى المستويات التاريخية للفضة، وما الذي يدفع هذا الزخم الحالي؟

فهم كيفية تسعير وتداول الفضة

لفهم سعر الفضة الفوري الحالي، من المفيد معرفة آليات تداول الفضة. يتداول المعدن عالميًا بالدولار والسنت عبر أزنة في مراكز مالية رئيسية تشمل نيويورك، لندن، وهونغ كونغ. تعتبر لندن مركزًا رئيسيًا للمعاملات المادية للفضة، بينما تهيمن قسم COMEX في NYMEX على سوق العقود الآجلة.

يصل المستثمرون إلى الفضة من خلال قنوات متعددة. الشراء الفعلي للسبائك والعملات والأقراص يتداول في السوق الفوري بأسعار الأونصة السائدة مع التسليم الفوري. بدلاً من ذلك، يتيح سوق العقود الآجلة للمتداولين المضاربة على أسعار الفضة من خلال عقود تتطلب رأس مال أقل ولكنها توفر هامش ربح أكبر. توفر صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) مسارًا ثالثًا، حيث تقدم تعرضًا إما للفضة المادية، أو العقود الآجلة للفضة، أو مراكز الأسهم ذات الصلة.

السياق التاريخي: إلى أي مدى وصلت الفضة؟

يبلغ أعلى مستوى على الإطلاق للفضة 49.95 دولار أمريكي للأونصة، والذي تم تحقيقه في 17 يناير 1980. ومع ذلك، جاء هذا الرقم نتيجة تلاعب في السوق وليس قوة أساسية. حاول تاجرَان ثريان يُعرفان باسم إخوة هانت السيطرة على سوق الفضة من خلال جمع المعدن المادي والعقود الآجلة. انهارت خطتهما بشكل مذهل في 27 مارس 1980—المعروف باسم “خميس الفضة”—عندما فشلا في استدعاء الهامش وانخفضت الأسعار إلى 10.80 دولارات.

وصلت المحطة الكبرى التالية في أبريل 2011، عندما ارتفعت الفضة إلى 47.94 دولار وسط طلب استثماري استثنائي. بعد ذلك الذروة، استقرت المعدن ضمن نطاق تداول بين 15 و$20 دولار لمدة معظم العقد التالي. أعادت جائحة كوفيد-19 إحياء الاهتمام في 2020، حيث تجاوزت الأسعار 30 دولارًا لفترة وجيزة، على الرغم من تراجع الزخم.

أداء الفضة في 2024: من الضعف إلى التعافي التاريخي

شهد هذا العام قصة نصفين. بدأت الفضة عام 2024 تحت ضغط، لكنها وجدت موطئ قدم في مارس مع ظهور توقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. اخترقت المعدن مستوى $26 في 17 مايو، ثم وصلت إلى ذروة لمدة 12 عامًا عند 32.33 دولار في 20 مايو. سحب جني الأرباح الأسعار أدنى من $30 في أوائل أغسطس قبل أن يبدأ الزخم الحالي.

المرحلة الأخيرة من الارتفاع، التي دفعت السعر الفوري للفضة فوق 34 دولارًا، تعكس عوامل متعددة تتقاطع. عدم اليقين في الانتخابات الأمريكية، تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، والمراهنات الواسعة على التيسير النقدي دفعت الطلب على الملاذات الآمنة. بالإضافة إلى ذلك، فإن الانتقال العالمي للطاقة المتجددة يخلق ظروفًا داعمة. تعتبر الفضة حاسمة لصناعة الألواح الشمسية، مما يضعها في موقع للاستفادة من ارتفاع متوقع بنسبة 20 بالمائة في الطلب على قطاع الطاقة الشمسية خلال عام 2024.

ديناميكيات العرض والطلب تتضيق

يواجه سوق الفضة اختلالًا مثيرًا بين العرض والطلب. انخفض الإنتاج العالمي بنسبة 1 بالمائة ليصل إلى 830.5 مليون أونصة في 2023، مع المكسيك والصين وبيرو كمصادر رئيسية. قيود على جودة الخام وتوقفات الإنتاج—لا سيما توقف لمدة أربعة أشهر في منجم مكسيكي رئيسي بسبب نزاع عمالي—قيدت العرض. من المتوقع أن ينخفض الإنتاج بنسبة 0.8 بالمائة أخرى في 2024 ليصل إلى 823.5 مليون أونصة.

من ناحية الطلب، وصل التصنيع الصناعي إلى مستويات قياسية، ومن المتوقع أن ينمو بنسبة 2 بالمائة إضافية في 2024 مدفوعًا بتوسع الطاقة الشمسية. ومع ذلك، من المتوقع أن ينكمش الطلب الاستثماري على الألواح والعملات الفضية بنسبة 13 بالمائة، مما يخلق عجزًا في السوق قدره 215.3 مليون أونصة—وهو ثاني أكبر عجز خلال أكثر من 20 عامًا.

التلاعب بالسعر: مصدر قلق مستمر

تاريخيًا، كان سعر الفضة الفوري عرضة للتلاعب. في 2015، كشفت تحقيقات أمريكية أن بنوكًا كبرى—بما في ذلك UBS، HSBC، بنك نوفا سكوتيا، ودويتشه بنك—تلاعبت بأسعار الفضة بين 2007 و2013. واجهت جي بي مورغان اتهامات متكررة، وفي النهاية دفعت 920 مليون دولار في 2020 لتسوية تحقيقات فيدرالية حول التلاعب في سوق المعادن الثمينة.

استبدال سعر الفضة في لندن، الذي استمر قرنًا، بسعر الفضة في LBMA في 2014 كان محاولة لزيادة الشفافية. ومع ذلك، يواصل مراقبو السوق اليقظون رصد أي مخالفات.

ماذا ينتظر الفضة بعد ذلك؟

هل سيستمر سعر الفضة الفوري اليوم فوق مستوى $27 ؟ يبقى السؤال الحاسم. يلاحظ مراقبو السوق أن الأساسيات تبدو داعمة—القيود على العرض مع الطلب الصناعي والاستثماري تخلق إمكانيات لمزيد من التقدير. ومع ذلك، فإن تاريخ الفضة من التقلبات والحلقات السابقة من التلاعب يشير إلى ضرورة الحذر للمستثمرين الذين يقيمون مراكز في هذا المعدن الثمين.