Risque de liquidation sous un effet de levier de 10x : pourquoi un effet de levier élevé peut uniquement être liquidé instantanément

La logique de base du trading avec effet de levier

De nombreux traders sous-estiment souvent les risques lorsqu’ils se lancent dans le trading avec effet de levier. Commençons par un exemple simple pour comprendre.

Supposons que le prix du Bitcoin soit de 50 000 dollars US par unité. Vous avez deux options : la première consiste à acheter une unité directement avec 50 000 dollars US, c’est le trading spot classique. La deuxième consiste à utiliser un mécanisme de levier, en ne payant que 5000 dollars US (10% de marge), la plateforme de trading avance les 45000 dollars restants, ce qui correspond à un effet de levier de dix fois.

Cela semble très avantageux, n’est-ce pas ? Mais les risques derrière sont souvent ignorés. Ces 45000 dollars ne sont pas un don, mais un emprunt, que vous devrez rembourser intégralement lors de la clôture de position.

Les gains et pertes amplifiés par le levier

Si le Bitcoin monte à 55 000 (une hausse de 10%), vous vendez et remboursez les 45000 dollars empruntés, votre profit net atteint 10 000 dollars, ce qui double votre capital initial de 5000 dollars. C’est précisément l’attractivité de l’effet de levier.

Mais le scénario inverse est totalement différent. Si le Bitcoin chute à 45 000 (une baisse de 10%), votre situation se détériore rapidement. À ce moment-là, la valeur totale de votre position est égale aux 45000 dollars que vous devez à la plateforme, et votre capital de 5000 dollars a complètement disparu.

Le moment où la liquidation se produit

Vous pourriez alors dire : “Je crois que le prix va rebondir, je ne vends pas.” Mais la plateforme ne vous laissera pas faire ainsi. Votre argent peut “tenir bon”, mais les fonds empruntés doivent être protégés. Lorsque votre solde de compte devient insuffisant pour couvrir l’emprunt, la plateforme a le droit de liquider votre position de force — c’est ce qu’on appelle la liquidation.

Une situation encore pire survient si, lors de la liquidation, le Bitcoin continue de baisser à 44 000, vous perdez non seulement tout votre capital, mais vous devrez aussi 1000 dollars US à la plateforme. Ces 1000 dollars ne disparaissent pas parce que vous dormez ou ne regardez pas le marché, c’est une dette réelle.

La couverture : la seule solution pour éviter la liquidation

La seule façon de se sauver est de faire une couverture. Par exemple, déposer 5000 dollars US supplémentaires sur le compte, ce qui permettrait de couvrir à nouveau le montant emprunté de 45000 dollars grâce à la valeur de votre position en Bitcoin. La plateforme ne maintiendra votre position que si cette couverture est assurée. Cela est souvent difficile à réaliser pour les petits investisseurs disposant de fonds limités.

Risques systémiques dans l’environnement de trading

Des événements similaires se sont déjà produits dans le passé. Dans certains environnements de trading peu régulés, la plateforme détient toutes les données de position, de fonds et de levier de chaque trader. Les gros investisseurs ou institutions, disposant de fonds suffisants, peuvent exploiter ces informations pour lancer des opérations massives lors de périodes de faible activité (par exemple, en pleine nuit).

Le processus est le suivant : lorsque les petits investisseurs dorment et ne peuvent pas faire de couverture à temps, de gros fonds achètent massivement une certaine crypto, faisant instantanément monter le prix. Cela déclenche la liquidation de positions short, qui sont automatiquement fermées. Ces liquidations créent à leur tour de nouveaux ordres d’achat, poussant encore plus le prix à la hausse. Avec la montée du prix, de plus en plus de traders avec une marge élevée sont liquidés, créant un effet boule de neige.

Par cette opération de “boule de neige”, une petite somme peut déclencher une réaction en chaîne. Ensuite, les gros investisseurs ou institutions inversent leur stratégie, en vendant pour faire baisser le prix, et liquident à nouveau les traders long. Toutes ces données de trading sont réelles, mais le résultat est très défavorable aux petits investisseurs.

Avertissement sur les risques

Ce genre de phénomènes nous rappelle que le trading avec effet de levier n’est pas un simple jeu mathématique. Lors du choix du multiplicateur de levier, il faut toujours garder une marge de sécurité suffisante, et privilégier les plateformes de trading fortement régulées et transparentes. La recherche d’un gain rapide avec un effet de levier élevé mène souvent à une perte totale en un clin d’œil. La prudence dans le trading et la protection du capital doivent toujours passer en premier.