ماذا تعني توقعات Fitch المحدثة لنمو الناتج المحلي الإجمالي للأسواق في 2025-2026

تقرير التصنيف الائتماني فيتش أصدر مؤخرًا توقعات اقتصادية معدلة تصور صورة أكثر تفاؤلاً لنمو الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة من المتوقع سابقًا. الآن ترى الوكالة التصنيفية أن عام 2025 سيوسع بنسبة 2.1% بدلًا من التقدير السابق البالغ 1.8%، في حين يُتوقع أن يكون نمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2026 عند 2.0%، مرتفعًا من 1.9%. تعكس هذه التعديلات التصاعدية البيانات الاقتصادية الجديدة التي تأخرت خلال إغلاق الحكومة العام الماضي، مما يمنح الأسواق رؤية أوضح للمسار الحالي.

تحدي التضخم القادم

ومع ذلك، تأتي قصة النمو مع علامة نجمة للتضخم. تتوقع فيتش أن تتسارع ضغوط الأسعار، مع ارتفاع معدل التضخم إلى 3.0% بحلول نهاية عام 2025 مقارنة بـ 2.7% في نوفمبر. بحلول نهاية عام 2026، قد يصل التضخم إلى 3.2%، مدفوعًا بشكل رئيسي بتأثيرات الرسوم الجمركية التي ستستغرق وقتًا لتنتشر بالكامل عبر الاقتصاد. البيانات غير المكتملة لشهر أكتوبر تجعل من الصعب قراءة اتجاهات مؤشر أسعار المستهلك على المدى القصير، لكن اتجاه الاتجاه يبدو واضحًا.

سوق العمل ثابت على الرغم من التباطؤ

على الرغم من تباطؤ نمو التوظيف، فإن سوق العمل لا يواجه أزمة. الرؤية الرئيسية: من المتوقع أن يعوض انخفاض نمو قوة العمل تباطؤ التوظيف، مما يحافظ على ضغط الأجور التصاعدي تحت السيطرة. تتوقع فيتش أن يكون معدل البطالة متوسطًا عند 4.6% في عام 2026، مع بقائه قريبًا من المستويات الحالية، مما يشير إلى سوق عمل متوازن نسبيًا طوال فترة التوقعات.

تخفيضات سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في الأفق

بالنظر إلى السياسة النقدية، من المتوقع أن ينفذ الاحتياطي الفيدرالي تخفيضين في سعر الفائدة خلال النصف الأول من عام 2026، مما يخفض الحد الأقصى لمعدل الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 3.25%. يمثل هذا تعديلًا منظمًا في السياسة يعترف بكل من زخم النمو والمخاوف المستمرة من التضخم. بالنسبة للمستثمرين الذين يراقبون الأصول الحساسة لمعدلات الفائدة، قد يشكل هذا الجدول الزمني تحديد المواقع في الأشهر القادمة.