Estratégia financeira única da Metaplanet que se beneficia da queda do iene japonês

De acordo com uma reportagem do Cointelegraph, a Metaplanet, que detém uma grande quantidade de ativos em Bitcoin, está a beneficiar de uma vantagem financeira única entre as empresas de tesouraria, numa adversidade provocada pela crise cambial no Japão. Isto não é apenas uma questão de sorte, mas sim um mecanismo sério que decorre da vulnerabilidade estrutural do iene.

A pressão cambial criada pela crise económica do Japão

Vamos começar com a observação do analista de mercado de BTC, Livingston. A proporção da dívida do Japão em relação ao PIB atingiu cerca de 250%, um nível surpreendente. Este número é sustentado pelo aumento excessivo da emissão de ienes para cobrir o défice governamental anual, levando a uma perda contínua de valor do iene.

Esta desvalorização da moeda é evidente aos olhos dos investidores. O Bitcoin registou um aumento de aproximadamente 1.159% em dólares nos últimos anos, mas, medido em ienes, esse aumento chega a 1.704% no mesmo período. Ou seja, por trás do aumento do preço do BTC, está uma rápida queda de valor do próprio iene.

A “realização” da dívida que a Metaplanet usufrui

O que Livingston destaca é o impacto desta desvalorização do iene na estrutura de dívida da Metaplanet. A empresa emite obrigações com um cupão de 4,9%, mas pagar em ienes significa que, com o passar do tempo, essa carga financeira se torna relativamente mais leve.

Em contraste, há empresas com dívidas denominadas em dólares, como a Strategy. Apesar de pagarem um cupão de 10%, a força do dólar faz com que essa dívida se torne mais pesada ao longo do tempo. Ou seja, a Metaplanet está numa posição onde uma condição aparentemente desfavorável, como uma dívida em moeda fraca, na verdade funciona a seu favor a longo prazo.

Em meio ao estagnação geral do setor de empresas de tesouraria

No mercado de ativos digitais, a situação é de forte adversidade. Desde uma grande volatilidade em outubro, muitas empresas de tesouraria perderam mais de 90% do seu valor desde as máximas. Empresas concorrentes como Strategy, BitMine, Nakamo também não escaparam a esta tendência.

Neste ambiente, a realização da Metaplanet foi estabelecer-se como a quarta maior detentora de Bitcoin, com 35.102 BTC. Na semana passada, adquiriu cerca de 4.279 BTC por 451 milhões de dólares, aumentando de forma consistente os seus ativos.

As implicações estratégicas sugeridas pela análise de Livingston

A análise de Livingston sugere que não se trata apenas de uma teoria de câmbio, mas de uma importância estratégica na alocação de ativos. A Metaplanet, intencionalmente ou não, está a transformar a desvantagem estrutural do enfraquecimento do iene numa estratégia de redução de dívida a longo prazo. Apesar de o preço das ações estar a ser afetado pelo declínio geral do setor, há uma contradição: a estrutura financeira fundamental da empresa está a ser fortalecida de forma sólida.