En la gestión de activos criptográficos, cómo hacer que las monedas en posesión generen más beneficios es la pregunta que todos los titulares se plantean. El proyecto LSDFi, que ha sido muy popular recientemente, ofrece una respuesta interesante a través de un mecanismo innovador: usar tokens que generan intereses como garantía, prestar stablecoins y lograr una superposición de múltiples niveles de rendimiento.

La lógica central de este tipo de proyectos no es complicada: los activos principales como BTCB, ETH, BNB, etc., en sí mismos están en constante apreciación; si además puedes utilizarlos para generar ingresos adicionales, ¿no sería una situación de ganar-ganar? Y aún más, si estos activos ya tienen propiedades de generación de intereses (como PT-USDe, asUSDF), la situación se vuelve aún más interesante.

¿Pero cómo se hace exactamente? Primero, deposita estos tokens que generan intereses en la bóveda del protocolo como garantía. La clave es que —no perderás los beneficios de interés originales— y además podrás prestar stablecoins a tasas de interés bajas. La tasa de interés aquí es muy importante: actualmente, en el mercado, este tipo de proyectos mantiene tasas de préstamo en torno al 1%, lo cual es claramente ventajoso en comparación con los costos del mercado de préstamos tradicionales, que superan el 10%.

Una vez que obtienes stablecoins, el segundo paso es transferirlas a productos financieros principales. Estos productos generalmente ofrecen un rendimiento anual de alrededor del 20%. Aunque parece muy alto, el riesgo en realidad es muy bajo —básicamente, se trata de una apreciación estable del capital.

Haciendo un cálculo simple: supón que garantizas tokens que valen 10,000 dólares. Primero, conservas los intereses generados por estos tokens (que son unos pocos puntos porcentuales al año), segundo, el costo de los stablecoins prestados es solo del 1%, y tercero, usas estos stablecoins para invertir y obtener un rendimiento anual de aproximadamente el 20%. La suma de estos tres niveles de rendimiento realmente mejora la eficiencia del uso del capital.

Por supuesto, este tipo de operaciones involucra múltiples interacciones con protocolos y requiere entender claramente los riesgos en cada etapa —como la volatilidad del precio de las garantías, cambios en las tasas de interés, riesgos de contratos inteligentes, etc.—. Pero desde la perspectiva de la estructura de beneficios, esta estrategia es una forma efectiva de hacer que los activos existentes funcionen de manera más eficiente en el entorno actual del mercado. Para aquellos usuarios que poseen activos de primera categoría y desean explorar al máximo su potencial de ingresos, esta estrategia definitivamente vale la pena conocerla.