#GoldmanEyesPredictionMarkets

تحليل السوق من جولدمان ساكس وتركيز على أسواق التنبؤ يناير 2026
1. جولدمان ساكس يستكشف أسواق التنبؤ والابتكار الرقمي
يتركز اهتمام جولدمان ساكس بشكل متزايد على أسواق التنبؤ، والتوكن، والبنية التحتية المالية الرقمية الناشئة. أشار الرئيس التنفيذي ديفيد سولومون وفرق البحث في الشركة إلى أن منصات أسواق التنبؤ حيث يتداول المشاركون عقودًا بناءً على نتائج الأحداث المستقبلية تصل إلى مستوى من التطور يستدعي مشاركة مؤسساتية جادة. يستكشف جولدمان كيف يمكن دمج هذه الأسواق في منتجات مالية منظمة وتكاملها مع استراتيجيات الأصول الرقمية الأخرى.
لماذا هذا مهم:
تجمع أسواق التنبؤ التوقعات حول المتغيرات الاقتصادية المستقبلية، والأرباح الشركات، والمخاطر الجيوسياسية، وغيرها من الأحداث، وتوفر بيانات شعور السوق في الوقت الحقيقي تتجاوز التوقعات التقليدية.
يرى جولدمان فائدة مؤسساتية في هذه الأسواق، محتملًا استخدام إشارات الأسعار الخاصة بها لنماذج المخاطر، والهياكل المشتقة، والتحوط في المحافظ.
يتماشى هذا مع العمل الأوسع لجولدمان في التوكن، والعملات المستقرة، والبنية التحتية المالية الرقمية، مما يشير إلى أن التمويل الهجين (تقليدي + رقمي) هو مجال نمو استراتيجي رئيسي.
2. أسواق الأسهم العالمية تتوقع عوائد معتدلة مع قوة الأرباح
يتوقع جولدمان ساكس أن تحقق الأسهم العالمية عوائد قوية ولكن معتدلة في 2026، مدفوعة بشكل رئيسي بنمو الأرباح بدلاً من توسع التقييمات:

من المتوقع أن تكون العوائد الإجمالية للأسهم العالمية حوالي 11% خلال الـ 12 شهرًا القادمة، مدعومة بأرباح شركات قوية، ونمو اقتصادي كلي مستقر، وتسهيلات معتدلة من البنوك المركزية.

من المتوقع أن تستمر الأسواق الأمريكية في ارتفاعها، مع احتمال أن تحقق مؤشر S&P 500 عوائد منخفضة من حيث النسب المئوية، مدعومة بأرباح الشركات المقاومة.

هذا السيناريو الصعودي يعتمد على قوة الأرباح بدلاً من التوسع التخميني في التقييمات، مما يشير إلى ارتفاع أكثر استدامة للسوق.

الآثار الرئيسية:
نمو السوق المدفوع بالأرباح عادةً ما ينتج عنه اتجاهات أكثر استقرارًا من الفقاعات التخمينية، مما يقلل من خطر التصحيحات المفاجئة.
يصبح التنويع عبر الجغرافيا والقطاعات أكثر أهمية، مع انخفاض ارتباط الأسهم وظهور فرص القيمة النسبية.

3. النمو الكلي وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي داعمة ولكن بحذر
يتوقع فريق الاقتصاد الكلي في جولدمان نموًا اقتصاديًا عالميًا قويًا في 2026، مدفوعًا بتوسع الولايات المتحدة، ونمو معتدل في الأسواق الناشئة، وأداء مستقر في الأسواق المتقدمة. من المتوقع أن تظل التضخم معتدلاً، مما يمنح البنوك المركزية مجالًا لتخفيضات معتدلة في المعدلات.
يدعم هذا الخلفية الاقتصادية الكلية كلا من أسواق الأسهم والسلع:

يمكن أن تنمو أرباح الشركات بشكل مستقر.
تستفيد الأصول ذات المخاطر من ظروف السيولة الداعمة.
يمكن للمستثمرين اعتماد نهج متوازن في تخصيص المخاطر في بيئة اقتصادية كلي معتدلة الصعود.

4. توقعات صعودية للسلع مع تركيز على الذهب
تمتلك جولدمان ساكس نظرة صعودية قوية للذهب، مع تحديد أهداف نهاية 2026 أعلى بكثير من التقديرات السابقة:

تشمل محركات الطلب الهيكلية عمليات شراء مستمرة من البنوك المركزية، وتدفقات قوية إلى صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب، واهتمام المستثمرين بالأصول الآمنة.

تفضيلات خفض أسعار الفيدرالي وانخفاض العوائد الحقيقية تعزز من جاذبية الأصول غير ذات العائد مثل الذهب.
تفسير السوق:
يعكس التوقع الإيجابي للذهب حذرًا أوسع حول تقلبات الاقتصاد الكلي، واتجاهات العملات، والمخاطر الجيوسياسية.

حتى مع تحقيق الأسهم لعوائد قوية، تظل السلع مثل الذهب بمثابة تحوطات حاسمة ضد التضخم وعدم اليقين النظامي.

5. التموضع الاستراتيجي: المخاطر، والدوران، والتنويع
يؤكد استراتيجية سوق جولدمان لعام 2026 على توازن في التعرض للمخاطر والتنويع:
التعرض للمخاطر المتوازن
مائل بشكل معتدل نحو المخاطر في الأسهم مع الوعي بأن الرياح الخلفية الاقتصادية السابقة تتضاءل.
تفضيل الأسهم على أسواق الائتمان بسبب أرباح أقوى وفروق أوسع في الدخل الثابت.
رؤى جغرافية
وزن زائد في بعض الأسواق الآسيوية خارج اليابان.
حيادي على الولايات المتحدة واليابان.
حذر بسيط تجاه أوروبا، مع إشارة إلى فرص إقليمية تتجاوز الهيمنة الأمريكية.
وعي بدورة السوق
لا تزال السوق متفائلة لكن ديناميكيات الدورة المتأخرة قد تقدم مخاطر مضغوطة وأحيانًا تقلبات مفاجئة.
التركيز على القطاعات والمواضيع
مواصلة التركيز على اعتماد الذكاء الاصطناعي كمحرك لنمو الأرباح.
تأتي المكاسب المتوقعة من الأداء العام للشركات بدلاً من فقاعات التخمير المركزة.

6. التركيب العام للصورة الكبيرة
توازن نظرة جولدمان ساكس لعام 2026 بين التفاؤل والواقعية:
الأسهم: من المتوقع أن تقدم عوائد مستدامة تعتمد على الأرباح بدلاً من مكاسب التقييم التخمينية.
السلع: الذهب والأصول الآمنة الأخرى مهيأة لتحقيق ارتفاع كبير بسبب عدم اليقين الاقتصادي الكلي وطلب البنوك المركزية.
أسواق التنبؤ: تظهر كأدوات مؤسساتية لتقييم المخاطر وإشارات التوقع المستقبلي، مما يعكس استراتيجية جولدمان المستقبلية في التمويل الهجين.
النمو الكلي: نمو عالمي قوي بدعم من البنوك المركزية، على الرغم من أن بعض الرياح الخلفية التقليدية تتراجع.

الخلاصة:
تجمع استراتيجية جولدمان ساكس لعام 2026 بين التفاؤل الهيكلي والتنفيذ الحذر. من المتوقع حدوث تقلبات قصيرة الأمد، لكن الأطر المؤسسية والأسس الاقتصادية الكلية لا تزال داعمة. توفر الأسهم عوائد ثابتة، ويعد الذهب تحوطًا ضد عدم اليقين، وتمثل أسواق التنبؤ مجالًا محتملًا للمستقبل للمؤسسات المالية.