Penguatan regulasi pengelolaan aset di Hong Kong, asosiasi industri khawatir tentang pendekatan "semua atau tidak sama sekali"

Usulan kerangka kerja pengelolaan aset digital baru yang digagas oleh otoritas pengawas keuangan Hong Kong menghadapi resistensi keras dari industri. Asosiasi Pialang Sekuritas dan Derivatif Hong Kong (HKSFPA) memperingatkan bahwa usulan regulasi ini dapat secara signifikan menghambat masuknya perusahaan pengelolaan aset tradisional ke pasar, dan mendesak agar desain regulasi yang lebih fleksibel diterapkan.

Usulan Regulasi yang Secara Signifikan Mengurangi Regulasi Saat Ini

Dalam regulasi saat ini dari SFC (Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong), lembaga yang memegang lisensi Tipe 9 (pengelolaan aset) diizinkan mengalokasikan hingga 10% dari total aset dana ke aset digital tanpa harus memperoleh lisensi pengelolaan aset virtual lengkap. Ini dikenal sebagai pengaturan “deminimis” (pengecualian minimal), yang membuka jalan bagi perusahaan pengelolaan aset tahap awal untuk masuk ke pasar kripto.

Menurut laporan Odaily, usulan kerangka kerja yang diajukan akan sepenuhnya menghapus batas ini dan mewajibkan lisensi pengelolaan aset virtual lengkap bahkan untuk alokasi 1% ke Bitcoin. HKSFPA mengkritik keras desain regulasi yang bersifat “semua atau tidak sama sekali” ini.

Kekhawatiran terhadap Beban Biaya Kepatuhan

Dalam klaimnya, asosiasi menyatakan bahwa perubahan regulasi ini tidak adil. Meski risiko yang dihadapi terbatas, perusahaan akan menghadapi persyaratan kepatuhan yang ketat dan biaya yang besar. Terutama bagi perusahaan pengelolaan aset skala kecil dan menengah, proses perolehan lisensi baru dan pembangunan sistem pengawasan terkait akan menjadi beban besar bagi operasional mereka.

Akibatnya, hambatan masuk bagi pengelola aset tradisional ke pasar aset digital akan meningkat secara signifikan, dan ini berpotensi merusak kompetisi di seluruh industri.

Kriteria Ketat untuk Persyaratan Kustodian

Selain itu, yang menjadi masalah adalah persyaratan terkait kustodian (penyimpanan aset). Dalam usulan tersebut, pengelola aset virtual wajib menggunakan kustodian yang memiliki lisensi SFC.

HKSFPA berpendapat bahwa persyaratan ini tidak praktis untuk investasi token tahap awal dan bisnis modal ventura Web3. Pembatasan ini akan memperkuat hambatan bagi lembaga lokal untuk berpartisipasi dalam bisnis terkait, dan menimbulkan kekhawatiran bahwa posisi Hong Kong di pasar pengelolaan aset internasional akan menurun.

Asosiasi mendukung agar penyimpanan sendiri (self-custody) hanya diizinkan untuk layanan yang ditujukan kepada investor profesional, dan penggunaan kustodian asing yang memiliki peringkat tinggi lebih fleksibel diterima.

Suara Industri di Tengah Proses Konsultasi Regulasi

Otoritas Hong Kong baru-baru ini mengumumkan kerangka kerja konsultasi baru terkait lisensi untuk perdagangan aset kripto, layanan penasihat, dan pengelolaan aset. Usulan regulasi ini masih dalam proses pengembangan, dan penyesuaian terus dilakukan menuju keputusan akhir kebijakan.

Menanggapi penolakan dari industri, apakah otoritas akan mempertimbangkan revisi ke kerangka regulasi yang lebih praktis akan menjadi poin penting yang menentukan pertumbuhan pasar aset digital Hong Kong dan industri pengelolaan aset di masa depan.