Chính trị địa lý, biến động thị trường chứng khoán Mỹ và dữ liệu việc làm: Ba động lực vĩ mô chính của thị trường tiền điện tử năm 2026

Nhà Trắng đã phát đi tín hiệu về dữ liệu việc làm phi nông nghiệp trước thời hạn, Mỹ ghi nhận kế hoạch sa thải lớn nhất trong 17 năm, Bitcoin liên tục tranh chấp tại mốc 68.000 USD, mỗi biến động của thị trường tiền mã hóa đều kéo theo dây chuyền thần kinh của vốn toàn cầu.

Hiện tại, bức tranh vĩ mô toàn cầu đang trải qua quá trình tái cấu trúc sâu sắc. Nhà Trắng hiếm hoi phát tín hiệu trước khi công bố dữ liệu phi nông nghiệp, nhằm cố gắng ổn định tâm lý thị trường; kế hoạch sa thải của các doanh nghiệp Mỹ bất ngờ tăng lên mức cao nhất trong 17 năm; đồng thời, việc đề cử cựu ủy viên Fed Waller càng làm tăng thêm sự không chắc chắn về chính sách tiền tệ trong tương lai. Những sự kiện này như những bánh răng liên kết tinh xảo, chuyển động của chúng đang trực tiếp truyền dẫn đến thị trường tiền mã hóa: Bitcoin liên tục tranh chấp tại ngưỡng 69.000 USD, chỉ số sợ hãi tham lam của thị trường chìm sâu trong vùng “cực kỳ sợ hãi”, dòng vốn tổ chức có xu hướng phòng thủ ngắn hạn.

Các nhà tham gia thị trường không còn đối mặt với vấn đề của một tài sản đơn lẻ nữa, mà là một câu đố trung tâm: các tín hiệu kinh tế vĩ mô truyền thống — hiệu suất thị trường chứng khoán Mỹ, dữ liệu việc làm, rủi ro địa chính trị — sẽ như thế nào, theo cách phức tạp có thể cùng chiều hoặc ngược chiều, định hình lại quỹ đạo giá của Bitcoin và Ethereum? Bài viết này nhằm xuyên thấu tiếng ồn thị trường, phân tích các xu hướng chính sách vĩ mô mới nhất, dữ liệu dòng tiền trên chuỗi và biến động vị thế của các tổ chức, để giúp bạn xác định những manh mối then chốt kết nối thế giới vĩ mô và thị trường tiền mã hóa.

Các sự kiện vĩ mô truyền dẫn đến thị trường tiền mã hóa như thế nào

Vào đầu tháng 2 năm 2026, cựu ủy viên Fed, nhân vật chủ trương chính sách tiền tệ hawkish, Kevin Waller, được đề cử làm Chủ tịch Fed tiếp theo, đã gây chấn động dữ dội trên thị trường tài chính toàn cầu, được gọi là “Hiệu ứng Waller”.

Trong khi đó, dữ liệu thị trường việc làm của Mỹ gửi đi những tín hiệu phức tạp. Một mặt, báo cáo việc làm hàng tháng chính thức vẫn mô tả bức tranh thị trường lao động kiên cường; mặt khác, các báo cáo từ các tổ chức tư nhân đã trở thành tín hiệu cảnh báo sớm.

Báo cáo của công ty dữ liệu việc làm Challenger, Gray & Christmas cho thấy, trong tháng 1, các công ty Mỹ dự kiến sa thải 108.435 người, tăng 205% so với tháng trước, đạt mức cao nhất trong 17 năm. Đợt sa thải này đối lập rõ rệt với dữ liệu việc làm chính thức khá ổn định, dự báo có thể xuất hiện những vết rạn trong thị trường lao động.

Khi tâm lý rủi ro giảm sút và thanh khoản thắt chặt, tất cả các loại tài sản rủi ro thường đồng loạt giảm giá, tạo ra hiện tượng “bán tháo không phân biệt”.

Dữ liệu trên chuỗi tiết lộ xu hướng thực sự của thị trường

Các nhà tham gia thị trường đang rút lui, dẫn đến giảm cơ sở người mua và thanh khoản thu hẹp. Chỉ số chênh lệch Premium của Coinbase, đo lường nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức so với nhà đầu tư cá nhân, đã giảm xuống mức thấp nhất trong hơn một năm, cho thấy các tổ chức có thể đang bán tháo Bitcoin. Áp lực bán này không chỉ đến từ các nhà đầu tư cá nhân, mà còn từ các quỹ ETF Bitcoin giao dịch trực tiếp, trong năm 2026 đã bán ra 10.600 Bitcoin, trái ngược hoàn toàn với lượng mua ròng trong cùng kỳ năm 2025.

Dữ liệu trên chuỗi còn cho thấy, lượng Bitcoin dự trữ trên các sàn giao dịch đang tăng, từ 2,718 triệu BTC ngày 19 tháng 1 lên 2,752 triệu BTC. Sự gia tăng này thường dự báo khả năng gia tăng áp lực bán, vì việc nhiều Bitcoin được gửi vào sàn thường đồng nghĩa với việc các holder chuẩn bị bán ra.

Tỷ lệ ETH/BTC: Chỉ báo xu hướng thị trường

Trong bối cảnh Bitcoin và Ethereum đều giảm giá, một biến đổi tinh tế đang diễn ra. Nhà phân tích kỹ thuật Jonathan Carter chỉ ra rằng Ethereum có thể đang tiến gần đến điểm đột phá quan trọng so với Bitcoin, thể hiện qua mô hình nén dài hạn sau khi xuất hiện các nến giảm trong khung thời gian hai tuần.

Dựa trên phân tích kỹ thuật, nếu Ethereum có thể phá vỡ tam giác giảm, nó có thể bước vào giai đoạn duy trì hiệu suất vượt trội so với Bitcoin. Các mục tiêu tăng giá tiềm năng bao gồm 0.040, 0.060, thậm chí có thể đạt đỉnh 0.154 của năm 2017. Sức mạnh tương đối này có thể đạt được qua hai cách chính: hoặc Ethereum nhận được dòng vốn nhiều hơn so với Bitcoin; hoặc trong quá trình điều chỉnh chung của thị trường, Bitcoin giảm mạnh hơn Ethereum.

Điều này có thể chuyển thành một chu kỳ luân chuyển liên tục từ Bitcoin sang Ethereum và các altcoin khác, tạo nền móng cho mùa altcoin. Dù bằng cách nào, vị thế thống trị của Bitcoin hiện tại có thể sẽ giảm đáng kể.

Chiến lược đầu tư và triển vọng thị trường

Trong môi trường thị trường phức tạp và biến động, nhà đầu tư cần điều chỉnh chiến lược để thích nghi với thực tế vĩ mô mới. Điều này đòi hỏi chú trọng hơn vào phân tích cơ bản, quản lý rủi ro và dự trữ thanh khoản. Tài sản mã hóa có thể dần chuyển từ “tài sản số không thuộc chủ quyền” sang “tài sản phòng thủ không chính thức”, việc này yêu cầu nhà đầu tư xây dựng lại khung phân tích.

Khi đòn bẩy buộc phải giảm, các nhà tham gia thị trường có xu hướng bán tháo các công cụ dễ chuyển đổi thành tiền mặt nhất. Các tài sản thanh khoản lớn tự nhiên trở thành mục tiêu chính, từ các chỉ số chứng khoán, vàng, bạc đến các token chính của thị trường tiền mã hóa. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen tại phiên điều trần Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện cho biết, bà cho rằng Cục Dự trữ Liên bang là một tổ chức độc lập, nhưng tổng thống có quyền can thiệp vào các quyết định của Fed.

Tính đến ngày 10 tháng 2, dữ liệu từ Gate cho thấy giá Bitcoin hiện tại là 68.997,1 USD, biến động trong 24 giờ là -1,80%. Vốn hóa thị trường của Bitcoin là 1,41 nghìn tỷ USD, chiếm 56,14% thị phần. Giá Ethereum là 2.013,48 USD, biến động trong 24 giờ là -2,29%. Vốn hóa của Ethereum là 252,82 tỷ USD, chiếm 10,04% thị phần. Trước bối cảnh vĩ mô hiện tại, nhà đầu tư cần chú ý các mức giá quan trọng trong phân tích kỹ thuật. Đối với Bitcoin, mức hỗ trợ quan trọng là khoảng 74.000 USD; nếu phá vỡ mức này, giá có thể giảm xuống 69.000 USD hoặc thậm chí 58.000 USD. Dù thị trường có biến động gần đây, một số nhà phân tích vẫn xem các mức giá hiện tại là vùng tiềm năng để các nhà đầu tư dài hạn bắt đầu tích lũy.