分足チャート激震：マーケットメイキングロボットの爆損がBTC、ETH市場の異常な変動を引き起こす？

暗号資産市場は、つい最近、微視的な地震を経験しました。2026年2月8日未明、ビットコインとイーサリアムの現物取引において、1分間に1%以上、さらには3%を超える異常な変動が発生しました。

これらの異常な変動は、マクロ政策の変更や業界の重要なニュースによるものではなく、暗号のマーケットメイカーであるWintermuteの創設者Evgeny Gaevoyの分析によると、特定のマーケットメイカーのロボットが爆発的に損失を出し、数千万ドルに達した可能性が高いと指摘しています。

事件の振り返り

2026年2月8日未明、暗号資産市場は異例の変動を経験しました。00:05から00:17までの間、ビットコインとイーサリアムの1分足チャートには連続して異常な振幅が現れました。

この短時間の振幅は通常の水準を超え、1%から3%に達し、比較的静かな市場環境の中で特に目立つ激しい動きとなりました。

当時、Wintermuteの創設者Evgeny Gaevoyは迅速に分析を行い、このパターンはおそらくあるマーケットメイカーのロボットが爆発的に損失を出した結果だと述べました。

Gaevoyは特に、この異常な変動はロボットの損失によるものであり、マーケットメイカーの意図的な市場操作ではないと強調しています。また、自社のWintermuteはこの事件に関与していないことも明らかにしました。

背後の仕掛け人

マーケットメイカーのロボットは、暗号資産市場において欠かせない役割を果たしています。これらはアルゴリズムによって自動的に買いと売りの価格を提示し、市場に流動性を供給し、売買のスプレッドを縮小させることで、一般のトレーダーがよりスムーズに取引できるようにしています。

これらのロボットは通常、買い注文と売り注文を同時に出し、微小な価格差から利益を得ます。市場の流動性が十分なときには安定して稼働し、市場に継続的なサービスを提供します。

しかし、マーケットメイカーのロボットは特有のリスクも抱えています。一般的にレバレッジを用いて資金効率を高めるため、市場価格が激しく変動した場合、証拠金不足により強制ロスカットされるリスクがあります。

特に、市場価格が短時間で一方向に急落・急騰した場合、ロボットは短期間に大量の損失ポジションを抱え、取引所の証拠金維持水準に達すると自動的に清算される仕組みです。

連鎖反応

単一のマーケットメイカーの爆損は、市場に連鎖的な反応を引き起こす可能性があります。その伝播メカニズムは複数の層面にわたります。まず、ロボットが強制ロスカットされると、そのロボットは保有資産を大量に売却し、市場の売り圧力を瞬時に高めることになります。

特に、流動性が薄い時間帯、例えば深夜の取引量が少ない時間帯には、この集中した売却が価格の激しい変動を引き起こしやすくなります。結果として、市場は一時的に流動性の空白状態に陥り、売買スプレッドが急激に拡大します。

次に、異常な価格変動は、同様の戦略を用いる他のロボットのリスク管理メカニズムを誘発します。これらのロボットもリスクを減らすためにポジション縮小や調整を行い、市場の動揺をさらに加速させる可能性があります。

さらに、価格の急変はレバレッジ取引を行うトレーダーの連鎖的な爆損を引き起こすこともあります。ビットコインやイーサリアムの価格が急落した場合、高レバレッジをかけたロングポジションは瞬時に清算価格に達し、強制的にロスカットされることになります。

こうした連鎖的な爆損は悪循環を生み出し、売り圧力が価格を押し下げ、さらに多くの清算を誘発します。特に高レバレッジが一般的な暗号資産市場では、この効果は拡大しやすいです。

市場への影響

マーケットメイカーの爆損は、市場構造に対して複雑かつ深遠な影響を及ぼします。直接的には、一時的に市場の流動性を低下させることになります。

マーケットメイカーは市場の流動性の主要な供給者の一つであり、彼らのロボットが問題を起こしたり市場から退出したりすると、スプレッドが拡大し、取引の実行が難しくなる可能性があります。

また、価格発見の観点から見ると、強制ロスカットによる価格変動は短期的な価格シグナルを歪めることになります。これらの変動は、資産の基本的な価値やファンダメンタルズを反映しているのではなく、市場参加者の財務状況の悪化を示すものです。

なお、Gaevoyは、たとえ「大手機関の爆損」があったとしても、中長期的な影響は限定的であると述べています。彼は過去の三箭資本やFTXの崩壊事件と比較し、それらの事件には明確な爆損の証拠があったと指摘しています。一方、今回の噂は匿名アカウントからのものであり、信頼できる情報源による確認は得られていません。

リスクの予防

一般のトレーダーにとって、こうした市場の異常な変動リスクを理解し、防ぐことは非常に重要です。Gateのような取引プラットフォームでは、多様なツールや戦略を用いてリスク管理が可能です。

適切なレバレッジ比率を設定することが、強制ロスカットを避けるための鍵です。高レバレッジは高いリターンをもたらす可能性がありますが、その分価格変動に対する耐性が低くなります。小さな価格変動でも証拠金不足に陥るリスクがあります。

また、ストップロス注文を設定することも有効なリスク管理手段です。あらかじめ設定した価格で自動的に売却注文を出すことで、潜在的な損失を限定し、感情的な判断を避けることができます。

さらに、より高度な取引戦略として、Gateが提供するさまざまな自動取引ロボットを活用することも検討できます。例えば、現物・先物のグリッド取引、マーチンゲール戦略、スマートポジション調整などです。

これらのツールは、あらかじめ戦略パラメータを設定しておき、システムが自動的に実行するため、感情や反応の遅れによるミスを防ぎます。特に、市場が異常に動いているときには、事前に設定した戦略の方が即時の判断よりも信頼性が高い場合があります。

Gateの視点

世界有数の暗号資産取引所であるGateは、市場の変動に対応するための多彩なツールとサービスを提供しています。プラットフォームは、ビットコインやイーサリアムを含む4,400以上の暗号資産の取引をサポートしています。

市場の異常な変動を懸念するトレーダー向けに、Gateは多様なリスク管理オプションを用意しています。コピー取引機能により、ユーザーはリアルタイムでトレードの達人やトレードリーダーの取引を模倣でき、全体のポジション同期率は99.99%に達します。

これにより、経験の浅いトレーダーでも、プロの戦略を参考にして複雑な市場環境に対応できるのです。

Gateの自動化ツールには、現物・先物グリッド、マーチンゲール、スマートポジション調整、先物と現物のアービトラージ、クロス取引など多彩な戦略があります。これらは、市場の変動の中でも規律を保ち、感情的な判断を避けるのに役立ちます。

特に注目すべきは、Gateが100%の準備金を約束している点です。準備金は500以上の仮想資産にわたり、マークルツリーやゼロ知識証明技術を用いて資産の安全性を全面的に保証しています。

また、94.78億ドルを超える超過準備金も保有し、ユーザ資金の安全性をさらに高めています。暗号資産市場では、従来の市場のような全体的なサーキットブレーカー（市場全体の停止措置）が未だ十分に整備されていない中、こうした準備金制度は一定の保護を提供しています。

まとめ

2026年2月10日時点で、Gateの最新のビットコイン価格は69,200ドル、イーサリアムは約2,000ドル付近を推移しています。

これらの価格の背後では、マーケットメイカーのアルゴリズムが疲れ知らずに稼働し、買い注文と売り注文は見えない手のように市場の次の動きを絶えず形作っています。

高度に自動化された取引の世界では、異常な変動は市場の微視的構造に対する一種のストレステストです。Wintermuteの創設者が言うように、一度の出来事が中長期的なトレンドを変えるわけではありませんが、こうした瞬間の積み重ねが、デジタル資産市場の流動性の構造を静かに再形成しているのです。