ArcelorMittalの評価目標がウォール街の楽観的見通しにより11.85％上昇

アナリストはアルセロールミッタル（ENXTAM:MT）に対する信頼を大きく高めており、平均1年目の目標株価を43.32ユーロに引き上げました。これは1月中旬に設定された38.73ユーロから11.85％の上昇です。この強気の修正は、鉄鋼大手に対する市場のセンチメントの変化を反映していますが、平均目標株価は依然として直近の終値47.79ユーロより9.36％低い水準にあります。

新しいコンセンサスは、慎重な28.28ユーロから楽観的な57.75ユーロまでの予測の平均を示しており、アナリストコミュニティ内での短期的な見通しに対する意見の分裂を示しています。

機関投資家のポジションは複雑な物語を語る

ファンドセンチメント指標は、MTに対する機関投資家の態度の微妙な様子を示しています。アナリストの目標株価は上昇している一方で、アルセロールミッタルの株式を保有する機関投資家の数は実際に減少しています。報告しているファンドや機関の保有数は、前四半期の267から220に減少し、所有比率は17.60％縮小しています。

プレイヤー数が減る一方で、MTを保有し続ける投資家は平均ポートフォリオ比率を0.21％に引き上げており、前回から10.58％増加しています。しかし、この控えめな増加は、より広範な傾向を隠しています。総機関株式保有数は過去3か月で14.94％減少し、5,361万株に落ち着いています。

大手ファンドマネージャーは強気のシグナルにもかかわらず保有株を削減

価格目標の上昇と機関投資家の保有減少の乖離は、個別ファンドの動きを見るとより明らかになります。いくつかの主要な投資家は最近、実際にアルセロールミッタルの保有株を減らしています。

ヴァンガードのトータルインターナショナル株式インデックスファンドは614万6,000株（所有比率0.81％）を保有していますが、前四半期比で11.78％減少し、724,000株の売却を行いました。同時に、MTのポートフォリオ配分も12.33％縮小しています。

コーズウェイのインターナショナルバリュー・ファンドは537万5,000株（所有比率0.71％）を保持していますが、四半期比で3.56％縮小しています。より劇的には、同ファンドはMTへの相対的ポートフォリオ比率を72.36％削減しており、鉄鋼セクターからの戦略的なシフトを示唆しています。

ヴァンガードの先進国株式インデックスファンド（アドミラルシェア）も381万6,000株（所有比率0.50％）を保有し、今四半期に44万1,000株（11.55％）を売却し、ポートフォリオのMT比率も12.99％縮小しています。

ブリッジビルダー・インターナショナル・エクイティ・ファンドは355万4,000株（所有比率0.47％）を管理し、四半期比で0.76％のわずかな減少にとどまっていますが、実質的にはほぼ横ばいのポジションです。興味深いことに、このファンドはMTの相対的配分を0.08％増加させています。

iShares Core MSCI EAFE ETFは、より広範な売却トレンドに逆らい、アルセロールミッタルの保有株を増やしています。同ETFは現在、309万2,000株（所有比率0.41％）を保有し、前四半期比で4万9,000株（1.58％）増加し、ポートフォリオ比率も1.24％増加させています。

この乖離が意味するもの

アナリストの目標株価の11.85％の上方修正は、機関投資家の売却と相まって、市場に興味深いダイナミクスを生み出しています。多くの主要ファンドマネージャーは、ウォール街が企業の見通しに対してより楽観的になる一方で、エクスポージャーを縮小しています。唯一、iSharesだけがポジションを増やしており、ヴァンガードのファンドやコーズウェイは大幅に縮小しています。

このパターンは、長期的な公正価値を見越したアナリストの予測と、現在の評価やセクター回転戦略に基づいてリバランスを行うアクティブなファンドマネージャーとの間の時間軸の違いを反映している可能性があります。さまざまなシグナルは、実際のビジネスのファンダメンタルズがアナリストの楽観主義と一致するまで、慎重さが必要であることを示唆しています。