Dominar o mercado interno e externo, a chave para interpretar a força de compra e venda de ações

Ao abrir o software de análise de mercado, certamente verá os dados de “Inner Bid” e “Outer Ask”, bem como a “Proporção Inner/Outer”. O que exatamente esses indicadores representam? Por que os profissionais de mercado os observam tanto? Na verdade, o Inner e o Outer podem ajudá-lo a rapidamente julgar qual lado — compradores ou vendedores — está mais agressivo, e até descobrir pistas sobre os principais players. Este artigo irá aprofundar a compreensão dessas métricas na prática.

Diferença-chave entre Inner e Outer: compra ativa vs venda ativa

Antes de entender o Inner e o Outer, é fundamental compreender um conceito central: Quem impulsionou a transação?

No mercado de ações, existem duas situações: “ordens pendentes” e “execuções em tempo real”. Os vendedores querem elevar o preço e colocam uma “Oferta de Venda” (委賣價), enquanto os compradores querem baixar o preço e colocam uma “Oferta de Compra” (委買價). A decisão de uma transação ocorrer depende de quem está disposto a ceder.

Significado de Outer: Quando uma ação é negociada ao “委賣價” (preço de venda), indica que o comprador está ativamente oferecendo um preço mais alto, e a quantidade de ações compradas é registrada como “Outer”. Um comprador ativo é um sinal de força de alta.

Significado de Inner: Quando uma ação é negociada ao “委買價” (preço de compra), indica que o vendedor está ativamente reduzindo o preço para vender, e a quantidade de ações vendidas é registrada como “Inner”. Um vendedor agressivo sinaliza força de baixa.

Por exemplo, na cotação da TSMC: o livro de ofertas de compra mostra 1160元/1415 ações (alguém quer comprar a 1160), e o de venda mostra 1165元/281 ações (alguém quer vender a 1165). Se um investidor deseja vender imediatamente, pode aceitar uma ordem a 1160 para vender 50 ações — isso é uma ação do lado vendedor, registrado como Inner. Por outro lado, se um investidor quer comprar imediatamente, aceita uma ordem a 1165 para comprar 30 ações — isso é uma ação do lado comprador, registrado como Outer.

Como as cinco melhores cotações refletem a tendência do mercado em tempo real

“As cinco melhores cotações” é uma das telas mais comuns no software de análise, mas muitas vezes ignorada por iniciantes. Ela mostra as cinco melhores ofertas de compra e venda, representando os cinco melhores preços de compra e venda em tempo real, juntamente com as quantidades pendentes.

As cinco melhores de compra (normalmente em verde) representam as cinco maiores ofertas de compra, refletindo o preço máximo que os compradores estão dispostos a pagar.
As cinco melhores de venda (normalmente em vermelho) representam as cinco menores ofertas de venda, refletindo o preço mínimo que os vendedores querem aceitar.

Por exemplo, na primeira linha: “Compra 1 a 203,5元/971 ações” é a melhor oferta de compra atual, enquanto “Venda 1 a 204,0元/350 ações” é a melhor oferta de venda. É importante notar que essas cotações representam apenas ordens pendentes, que podem ou não ser executadas — alguém pode cancelar a ordem a qualquer momento.

Interpretação da proporção Inner/Outer: uma visão clara da força de compra e venda

O que os investidores de curto prazo mais se preocupam é se o volume de negociações está mais no Inner ou no Outer, e essa é a essência da proporção Inner/Outer.

A fórmula de cálculo é simples: Proporção Inner/Outer = Volume Inner ÷ Volume Outer

• Proporção > 1: Volume Inner maior que Outer, indicando forte pressão de venda, sentimento de mercado pessimista, sinal de tendência de baixa.
• Proporção < 1: Volume Outer maior que Inner, indicando forte interesse de compra, sentimento otimista, sinal de tendência de alta.
• Proporção = 1: Forças de compra e venda equilibradas, mercado em indecisão, aguardando sinais mais claros.

Como usar Inner/Outer para analisar tendências: atenção às armadilhas dos grandes players

A proporção Inner/Outer ajuda a entender a força de compra e venda no mercado, mas o mais importante é como aplicar essa informação. Somada à posição do preço, volume de negociações e estrutura de ordens, ela pode fornecer uma análise mais precisa.

Sinal saudável de alta: Outer > Inner e o preço está subindo. Os compradores estão ativamente impulsionando o preço para cima, e se acompanhado de aumento de volume, a força de alta é mais convincente.

Sinal saudável de baixa: Inner > Outer e o preço está caindo. Os vendedores estão ativamente pressionando para baixo, e com volume crescente, a tendência de baixa se fortalece.

Atenção a sinais falsos de alta (“falsa alta”): Outer > Inner, mas o preço não sobe e até cai, com volume inconsistente. Pode ser uma armadilha de grandes players que colocam ordens de venda elevadas para induzir investidores a comprarem, enquanto vendem secretamente. Um cenário comum é o preço lateral com Outer maior que Inner, mas as ordens de venda (Sell 1 a Sell 3) continuam crescendo, levando a uma queda repentina.

Atenção a sinais falsos de baixa (“falsa baixa”): Inner > Outer, mas o preço não cai e sobe, com volume inconsistente. Grandes players podem colocar ordens de compra para induzir investidores a venderem, enquanto acumulam posições. Por exemplo, o preço sobe levemente, Inner maior que Outer, mas as ordens de compra (Buy 1 a Buy 3) continuam crescendo, e o preço continua subindo.

Lembre-se: às vezes, o Inner maior que Outer pode preceder uma alta, pois o mercado é influenciado por fatores emocionais, notícias e fundamentos, além do volume de negociações. Portanto, a análise de Inner/Outer não deve ser usada isoladamente.

Comportamento de suporte e resistência com Inner/Outer

A análise técnica foca em prever movimentos futuros observando mudanças no preço e volume. Os conceitos de zona de suporte e zona de resistência também são importantes.

Formação de suporte: Apesar de Inner > Outer indicar maior urgência de venda, quando o preço cai até um determinado nível e não consegue mais descer, há muitos compradores dispostos a adquirir a esse preço, acreditando que está barato. Essa zona de suporte é um ponto onde a demanda se manifesta fortemente, podendo ser uma oportunidade de compra.

Formação de resistência: Quando Outer > Inner, mas o preço não consegue subir além de um certo nível, há muitos vendedores querendo vender ali, formando uma resistência. Esses vendedores não querem perder dinheiro e tendem a vender ao atingir essa zona, dificultando novas altas. Quanto maior a resistência, mais difícil será ultrapassá-la.

Estratégia prática: Quando o preço oscila entre suporte e resistência, pode-se comprar na zona de suporte e vender na de resistência. Se o preço romper o suporte ou a resistência, indica que a força de compra ou venda dominou, e o movimento continuará na direção do rompimento.

Vantagens e limitações da análise Inner/Outer

Vantagens:

• Alta rapidez: Os dados de Inner e Outer são atualizados em tempo real, refletindo imediatamente a iniciativa de compradores e vendedores, ideal para operações de curto prazo.
• Fácil compreensão: Conceito simples, fácil de aprender para iniciantes.
• Complemento à análise de ordens e volume: Quando usado junto com as ordens pendentes e volume, melhora a precisão na previsão de movimentos de curto prazo.

Limitações e riscos:

• Manipulação por grandes players: Como mencionado, podem criar dados falsos por meio de ordens artificiais, induzindo investidores ao erro.
• Apenas análise de curto prazo: Reflete o momento atual, não indicando tendências de longo prazo.
• Dependência de outros fatores: Não deve ser usado isoladamente; é necessário combiná-lo com análise de volume, fundamentos e cenário macroeconômico para decisões confiáveis.

Resumo prático

Inner e Outer são indicadores úteis para medir a força de compra e venda no mercado. Comparando seus valores, é possível entender rapidamente o estado de ânimo dos participantes:

• Quando Inner > Outer, há maior urgência de venda, e o preço tende a cair.
• Quando Outer > Inner, há maior interesse de compra, e o preço tende a subir.

Porém, o mercado financeiro não se baseia em um único indicador. A proporção Inner/Outer, zonas de suporte e resistência, além de análise fundamentalista e macroeconômica, devem ser considerados em conjunto para aumentar as chances de sucesso.