2 Cổ phiếu Trí tuệ Nhân tạo (AI) Phổ biến để Bán Trước Khi Giảm Đến 94%, Theo Các Nhà Phân tích Wall Street Chọn Lọc

Cả Tesla (TSLA +3.37%) và Palantir (PLTR +4.12%) đều có khởi đầu năm nay khá khó khăn, nhưng một số nhà phân tích cho rằng cổ đông của họ có thể còn phải chịu thêm nhiều tổn thất nữa.

• GLJ Research đã nhấn mạnh lại đánh giá bán ra đối với Tesla với mục tiêu giá 12 tháng là 25,28 USD vào cuối tháng 2. Điều này đồng nghĩa với khả năng giảm giá 94% so với giá cổ phiếu hiện tại khoảng 409 USD.
• RBC Capital của Rishi Jaluria đã nhấn mạnh lại đánh giá bán ra đối với Palantir với mục tiêu giá 50 USD trước báo cáo lợi nhuận quý 4. Điều này đồng nghĩa với khả năng giảm giá 63% so với giá cổ phiếu hiện tại khoảng 135 USD.

Trong khi các dự báo giảm giá của các nhà phân tích này có thể phản ánh các kịch bản cực đoan, họ cũng chỉ ra những rủi ro chính mà nhà đầu tư cần xem xét.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Tesla: 94% khả năng giảm giá tiềm năng

Giá cổ phiếu hiện tại của Tesla phản ánh sự lạc quan của các cổ đông về tương lai của công ty liên quan đến trí tuệ nhân tạo và robot thay vì hoạt động kinh doanh cốt lõi của xe điện (EV). Thị trường đã bỏ qua việc giảm số lượng xe giao trong năm 2025 sau khi CEO Elon Musk chia sẻ kế hoạch mở rộng dịch vụ taxi tự lái tới “hàng chục thành phố lớn” vào cuối năm 2026 trong cuộc họp báo quý 4 của Tesla. Thêm vào đó, Musk còn chia sẻ kế hoạch nâng cấp một số nhà máy sản xuất ô tô để sản xuất 1 triệu robot Optimus mỗi năm.

Tuy nhiên, các nhà phân tích tại GLJ cho rằng các nhà đầu tư đang quá lạc quan về tốc độ và mức độ người tiêu dùng sẽ chấp nhận robot humanoid của Tesla. Các nhà nghiên cứu cho biết khả năng thương mại của robot còn rất xa mới được đảm bảo. Hơn nữa, họ tin rằng giá trị của việc thương mại hóa thành công Optimus chỉ là một phần nhỏ so với mức thị trường đang định giá vào cổ phiếu hiện tại. Về Optimus, GLJ ước tính thị trường đang định giá gần như chắc chắn những khả năng mà GLJ cho rằng chỉ có xác suất 15% đến 20% xảy ra.

Thị trường cũng kỳ vọng Tesla sẽ trở thành một trong những nhà cung cấp dịch vụ gọi xe lớn nhất thế giới. Tuy nhiên, điều này đòi hỏi Tesla phải thu hút khách hàng từ các nền tảng hàng đầu sang nền tảng của riêng mình, điều không dễ dàng đối với các đối thủ cạnh tranh hiện tại trong lĩnh vực xe tự lái. Nhiều công ty đã hợp tác với Uber hoặc Lyft để tiếp cận khách hàng nơi họ đã có sẵn và nâng cao hiệu quả vốn.

Mở rộng

NASDAQ: TSLA

Tesla

Thay đổi hôm nay

(3.37%) $13.24

Giá hiện tại

$405.67

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$1.5T

Phạm vi trong ngày

$394.58 - $408.33

Phạm vi 52 tuần

$214.25 - $498.83

Khối lượng giao dịch

4.8M

Trung bình khối lượng

66M

Biên lợi nhuận gộp

18.03%

Các nhà phân tích dự đoán rằng số lượng xe EV của Tesla sẽ phục hồi vào năm 2026, mặc dù có thể không đạt mức của năm 2024. Hiện tại, dự kiến sẽ có khoảng 1,75 triệu xe, có thể thấp hơn do chuyển dịch công suất sản xuất sang các robot Optimus. Trong khi đó, việc chuyển từ việc bán khả năng tự lái đầy đủ (FSD) cho khách hàng mua xe sang chỉ cung cấp dưới dạng thuê bao sẽ làm giảm biên lợi nhuận gộp của công ty trong ngắn hạn, nhưng có thể mang lại nguồn dòng tiền tự do mạnh mẽ và ổn định về lâu dài, đặc biệt nếu các thuê bao Optimus bắt đầu ảnh hưởng đáng kể đến kết quả tài chính của Tesla.

Giá cổ phiếu Tesla hiện không phản ánh đúng tình hình kinh doanh hiện tại của công ty. Điều này thể hiện rõ qua tỷ lệ P/E dự phóng khoảng 200 và tỷ lệ giá trên doanh thu dự phóng khoảng 15, dựa trên ước tính doanh thu năm 2026 của các nhà phân tích. Để đầu tư vào Tesla bây giờ, bạn phải tin rằng công ty sẽ trở thành nhà dẫn đầu thị trường robotaxi và có sự chấp nhận thương mại mạnh mẽ đối với các robot Optimus của họ. Nếu không, việc mua cổ phiếu ở mức giá này sẽ không hợp lý.

Palantir: 63% khả năng giảm giá tiềm năng

Palantir đã là một trong những cổ phiếu AI hoạt động tốt nhất trong vài năm gần đây, mang lại tăng trưởng doanh thu vượt trội và cải thiện lợi nhuận. Thành công này được thúc đẩy bởi nền tảng trí tuệ nhân tạo (AIP) của họ, cho phép người dùng tích hợp mô hình ngôn ngữ lớn và khai thác sức mạnh của phần mềm phân tích dữ liệu bằng ngôn ngữ tự nhiên. Công ty đã mở rộng đáng kể các trường hợp sử dụng phần mềm của Palantir đồng thời giảm độ khó học để khách hàng có thể khai thác thông tin hữu ích từ đó.

Ban lãnh đạo kỳ vọng đà tăng trưởng sẽ tiếp tục. Sau khi đạt tăng trưởng doanh thu 56% trong năm 2025, họ dự kiến tốc độ tăng trưởng doanh thu sẽ tăng lên 61% trong năm nay. Điều này được hỗ trợ bởi giá trị hợp đồng thương mại còn lại của Mỹ là 4,38 tỷ USD vào cuối năm 2025, tăng 145% so với cùng kỳ năm trước. Hơn nữa, khả năng vận hành sẽ giúp mở rộng biên lợi nhuận và mang lại kết quả lợi nhuận ròng xuất sắc. Hướng dẫn của ban lãnh đạo cho thấy biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh sẽ mở rộng từ 50% năm 2025 lên 57% năm 2026, phù hợp với thành tích trong quý 4.

Mở rộng

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Thay đổi hôm nay

(4.12%) $6.07

Giá hiện tại

$153.29

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$366B

Phạm vi trong ngày

$148.06 - $154.51

Phạm vi 52 tuần

$66.12 - $207.52

Khối lượng giao dịch

2.5M

Trung bình khối lượng

47M

Biên lợi nhuận gộp

82.37%

Tuy nhiên, Rishi Jaluria của RBC dự báo sẽ gặp một số thách thức đối với doanh nghiệp. Thứ nhất, giá trị hợp đồng chính phủ của Palantir, vẫn chiếm phần lớn doanh thu tại Mỹ, dường như đã giảm dựa trên các dữ liệu kiểm tra. Tuy nhiên, ông cho rằng bất ổn địa chính trị có thể thúc đẩy nhu cầu dài hạn đối với dịch vụ của Palantir từ các cơ quan chính phủ. Thứ hai, ông không tự tin về triển vọng tăng trưởng bền vững của phân khúc thương mại, khi có dấu hiệu khách hàng đang rút lui khỏi công ty.

Dù kết quả ấn tượng và đà tăng trưởng của các hợp đồng chính phủ và thương mại vẫn tiếp tục, giá cổ phiếu của Palantir mới là yếu tố làm rủi ro. Cổ phiếu của họ giao dịch với mức hơn 100 lần dự báo lợi nhuận trong tương lai và hơn 44 lần dự báo doanh thu cho năm 2026. Đầu tư vào Palantir ở mức giá này đòi hỏi kỳ vọng rằng công ty sẽ tiếp tục tăng trưởng nhanh chóng trong nhiều năm tới. Một số nhà đầu tư có thể cảm thấy yên tâm hơn với kết quả quý 4 xuất sắc và triển vọng tích cực của ban lãnh đạo. Nhưng Jaluria cho rằng hồ sơ rủi ro/lợi ích hiện tại của Palantir “ngược chiều với phía giảm”.