Nhu cầu AI thúc đẩy, các công ty niêm yết trong ngành bán dẫn dự kiến tăng trưởng doanh thu năm 2025

Gần đây, các công ty niêm yết trong lĩnh vực bán dẫn của thị trường A đã liên tục công bố báo cáo nhanh về kết quả kinh doanh năm 2025. Dữ liệu Choice cho thấy, tính đến ngày 2 tháng 3, trong số 173 công ty bán dẫn theo phân loại ngành của Thâm Quyến, đã có 115 công ty công bố báo cáo nhanh về kết quả kinh doanh, trong đó 101 công ty đạt tăng trưởng doanh thu tổng hợp so với cùng kỳ năm trước.

Các công ty như Cambrian, Byte Storage, TopJing Technology ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu hàng đầu, phản ánh nhu cầu tính toán của thị trường hiện tại đang sôi động và các thiết bị tiền đề đang tăng trưởng mạnh mẽ.

Một số nhà phân tích cho rằng, hiện tại, các tập đoàn công nghệ toàn cầu đang bước vào chu kỳ chi tiêu vốn cao độ và tăng trưởng mạnh mẽ. Nhu cầu về sức mạnh tính toán AI vẫn là xu hướng chính, mở rộng sản xuất các logic tiên tiến và bộ nhớ, từ đó thúc đẩy nhu cầu về các thiết bị chế tạo cốt lõi như khắc, màng mỏng tăng lên.

Chuyển hướng giá trị của sức mạnh tính toán nội địa

Ngành chip tính toán có đặc điểm rào cản ngành cao, đòi hỏi đầu tư R&D lớn và chu kỳ phát triển dài, các doanh nghiệp thường theo lộ trình phát triển “Nghiên cứu đột phá — Tăng trưởng doanh thu — Thu hẹp lỗ — Hiện thực lợi nhuận”. Từ kết quả kinh doanh mới nhất của các nhà sản xuất chip như Moore Thread, Muoxi, có thể thấy, sức mạnh tính toán nội địa đang bước vào giai đoạn hiện thực hóa giá trị dưới tác động của nhu cầu AI.

Trong bối cảnh doanh thu của Cambrian tăng trưởng vượt 4 lần so với cùng kỳ, lợi nhuận ròng năm 2025 đạt 2.059 tỷ nhân dân tệ, chuyển từ lỗ sang có lãi.

Cambrian cho biết, nhờ nhu cầu về sức mạnh tính toán trong ngành trí tuệ nhân tạo liên tục tăng, công ty dựa trên năng lực cạnh tranh vượt trội của sản phẩm để mở rộng thị trường, thúc đẩy ứng dụng AI thực tế, giúp quy mô doanh thu năm 2025 tăng mạnh so với năm 2024.

Báo cáo nhanh của Moore Thread cho thấy: Doanh thu năm 2025 đạt 1.505 tỷ nhân dân tệ, tăng 243.37% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về công ty mẹ là -1.024 tỷ nhân dân tệ, giảm lỗ 36.70% so với cùng kỳ năm trước.

Đáng chú ý, Moore Thread đã đạt mức tăng trưởng doanh thu vượt bậc. Từ năm 2022 đến 2025, doanh thu từ 0.46 tỷ nhân dân tệ đã tăng lên 15.05 tỷ, tốc độ tăng trưởng hợp lý hàng năm vượt 200%.

Thành công của Moore Thread đến từ sự phát triển mạnh mẽ của ngành công nghiệp AI và nhu cầu mạnh mẽ về GPU hiệu suất cao trên thị trường. Công ty đã mở rộng lợi thế cạnh tranh của các sản phẩm như thẻ tính toán tích hợp AI MTT S5000, thu hút sự chú ý và công nhận liên tục của thị trường, thúc đẩy doanh thu và lợi nhuận gộp tăng trưởng, đồng thời thu hẹp đáng kể mức lỗ so với cùng kỳ.

Báo cáo kết quả kinh doanh của Muoxi cho thấy: Năm 2025, công ty đạt tổng doanh thu 1.644 tỷ nhân dân tệ, tăng 121.26% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về công ty mẹ là -781 triệu nhân dân tệ, giảm lỗ 44.53%; lợi nhuận ròng sau khi trừ các khoản không định kỳ là -822 triệu nhân dân tệ, giảm lỗ 21.28%.

Muoxi cho biết, năm 2025, các sản phẩm và dịch vụ của công ty nhận được sự công nhận rộng rãi từ khách hàng phía dưới và liên tục được đặt hàng, quy mô kinh doanh tăng rõ rệt so với cùng kỳ năm trước.

Lưu trữ vẫn trong “chu kỳ siêu tăng trưởng”

Nhu cầu về tính toán hiệu suất cao cho huấn luyện và suy luận mô hình AI tăng vọt, không chỉ làm tăng nhu cầu về chip tính toán tiên tiến mà còn thúc đẩy các chip lưu trữ tốc độ cao, dung lượng lớn bước vào “chu kỳ siêu tăng trưởng” với nhu cầu lớn. Ngân hàng Nomura dự báo, đến năm 2026, nhu cầu về DRAM (bộ nhớ truy cập động) và NAND (bộ nhớ flash) sẽ tăng lần lượt 30%, giá bán trung bình của cả hai sẽ tăng lần lượt 46% và 65%.

Trong bối cảnh này, một số công ty niêm yết trong lĩnh vực lưu trữ phía cuối của thị trường A đã có kết quả kinh doanh tốt trong năm 2025.

Báo cáo nhanh của Byte Storage cho biết: Năm 2025, công ty đạt doanh thu 11.296 tỷ nhân dân tệ, tăng 68.72%; lợi nhuận ròng thuộc về công ty mẹ là 867 triệu nhân dân tệ, tăng 437.56%; lợi nhuận ròng sau khi trừ các khoản không định kỳ là 796 triệu nhân dân tệ, tăng 1088.86%.

Năm 2025, doanh thu các sản phẩm lưu trữ mới của Byte Storage trong lĩnh vực AI khoảng 1.751 tỷ nhân dân tệ, trong đó doanh thu từ các sản phẩm lưu trữ cho kính AI khoảng 960 triệu nhân dân tệ. Đến năm 2026, khi các sản phẩm kính AI mở rộng quy mô, hợp tác với các khách hàng trọng điểm như Meta sẽ thúc đẩy sự tăng trưởng liên tục và nhanh chóng của các sản phẩm lưu trữ liên quan của công ty.

Công ty PuRan đạt doanh thu tổng 23.20 tỷ nhân dân tệ trong năm 2025, tăng 28.62% so với cùng kỳ. Công ty cho biết, từ quý 2 năm 2025, nhờ sự thay đổi thuận lợi trong cấu trúc cung cầu của thị trường chip lưu trữ, cùng với nhu cầu tập trung của các máy chủ AI, điện thoại cao cấp, máy tính cá nhân, doanh thu các sản phẩm chip lưu trữ chính của công ty đã tăng so với cùng kỳ.

Công ty Eastcore hoạt động trong thị trường chip lưu trữ dung lượng nhỏ và trung bình cũng hưởng lợi từ chu kỳ tăng trưởng mới do AI thúc đẩy, cấu trúc cung cầu sản phẩm tiếp tục tối ưu, giá bán ổn định. Năm 2025, doanh thu lĩnh vực lưu trữ của Eastcore đã đạt lợi nhuận, tổng doanh thu tăng 43.76% so với cùng kỳ.

Xem xét các chip điều khiển chính. Công ty Lianyun đạt doanh thu tổng 1.331 tỷ nhân dân tệ trong năm 2025, tăng 13.42%; lợi nhuận ròng thuộc về công ty mẹ là 142 triệu nhân dân tệ, tăng 20.36%; lợi nhuận ròng sau khi trừ các khoản không định kỳ là 101 triệu nhân dân tệ, tăng 130.29%.

Lianyun cho biết, nhờ sự phục hồi của ngành lưu trữ và sự phát triển nhanh của ngành AI, nhu cầu về các sản phẩm lưu trữ liên tục tăng. Trong năm 2025, lượng hàng của các chip điều khiển chính PCIe 3.0, PCIe 4.0 và SATA doanh nghiệp tăng rõ rệt, giúp lợi nhuận gộp tổng thể tăng đều.

Thiết bị khắc và màng mỏng hưởng lợi rõ rệt

Việc mở rộng sản xuất các chip logic và bộ nhớ đòi hỏi sự hỗ trợ của thiết bị bán dẫn, đặc biệt trong xu hướng nâng cao quy trình công nghệ ở cả logic và bộ nhớ, các thiết bị cốt lõi như khắc, màng mỏng có tỷ trọng giá trị cao hơn sẽ hưởng lợi rõ rệt.

Báo cáo kết quả cho thấy, Zhongwei dự kiến doanh thu năm 2025 khoảng 12.385 tỷ nhân dân tệ, tăng khoảng 36.62%. Trong đó, doanh thu từ thiết bị khắc khoảng 9.832 tỷ nhân dân tệ, tăng 35.12%; doanh thu từ thiết bị LPCVD và ALD khoảng 506 triệu nhân dân tệ, tăng 224.23%.

Cụ thể, các thiết bị khắc plasma của Zhongwei tiếp tục nhận được sự công nhận của nhiều khách hàng trong và ngoài nước, các sản phẩm cao cấp cho quy trình khắc quan trọng trong sản xuất logic và bộ nhớ đã tăng mạnh lượng hàng giao mới, các quy trình khắc trung đoạn cho logic cao cấp và quy trình khắc siêu cao của bộ nhớ đã bắt đầu sản xuất hàng loạt.

Công ty TopJing dựa trên các đột phá công nghệ và sản xuất quy mô lớn trong lĩnh vực thiết bị phủ màng như PECVD, ALD, SACVD, HDPCVD, Flowable CVD, đã nâng cao rõ rệt năng lực cạnh tranh cốt lõi trong công nghệ quy trình tiên tiến, mở rộng quy mô kinh doanh đáng kể.

Trong năm 2025, TopJing đạt doanh thu khoảng 6.519 tỷ nhân dân tệ, tăng 58.87%; lợi nhuận ròng thuộc về công ty mẹ là 929 triệu nhân dân tệ, tăng 35.05%; lợi nhuận ròng sau khi trừ các khoản không định kỳ là 726 triệu nhân dân tệ, tăng 103.79%.

Các thiết bị ALD và CVD của MicroNano đã được khách hàng trọng điểm xác nhận và đưa vào sản xuất hàng loạt, các sản phẩm chủ chốt như Highk, hợp chất kim loại, màng cứng, các thiết bị công nghệ cao đã mở rộng quy mô sản xuất liên tục, các sản phẩm mới và công nghệ mới ngày càng thâm nhập thị trường. Năm 2025, doanh thu thiết bị bán dẫn của MicroNano đạt 881 triệu nhân dân tệ, tăng 169.12%, tỷ lệ doanh thu chính tăng lên 33.50%.