Les analystes tels que Wu Di lancent tous une alerte : la volatilité de l'or s'intensifie, le paysage haussier et baissier est difficile à déterminer

Le marché de l’or à Londres a récemment connu de fortes turbulences, avec un prix oscillant entre 5019,85 et 5595,32 dollars/once à la fin janvier, avant de reculer fortement pour clôturer à 4891,54 dollars/once. Cette tendance a suscité un large débat sur la direction future des métaux précieux. L’analyste indépendant Wu Di estime que la volatilité actuelle cache une situation complexe mêlant forces haussières et baissières, et que les investisseurs doivent prêter une attention particulière aux niveaux clés.

La nouvelle politique de Trump secoue le prix de l’or, 5056 dollars devient la ligne de démarcation entre acheteurs et vendeurs

Sur le plan fondamental, Trump a choisi Kevin Waugh comme nouveau président de la Réserve fédérale, ce qui a relancé le marché sur la politique du dollar. Wu Di souligne que Waugh est ferme sur la réduction du bilan de la Fed, ce qui contraste fortement avec les attentes initiales d’un affaiblissement du dollar, brisant ainsi en partie le bubble du prix de l’or soutenu par un dollar faible.

Selon le cadre d’analyse technique de Wu Di, 5056 dollars/once est le seuil critique de la configuration actuelle entre acheteurs et vendeurs. Si le prix reste en dessous, cela indique une dominance des forces vendeuses. Depuis la fin janvier, le prix de l’or international est entré dans un modèle baissier, et une poursuite de la baisse ne peut être exclue.

Wu Di analyse également les niveaux clés de support et de résistance. La forte zone de support se situe autour de 4517 dollars/once ; une cassure efficace de ce niveau ouvrirait la voie à 4143 dollars/once. Côté résistance, si le prix parvient à franchir efficacement la ligne de démarcation à 5056 dollars, cela pourrait atténuer la pression baissière actuelle.

La logique macroéconomique soutient-elle ou la correction technique prévaut-elle ? Quel avenir pour l’or et l’argent ?

Contrairement à l’attitude prudente de Wu Di, l’analyste indépendant Zhou Zhicheng pense que, malgré une volatilité à court terme, la logique macroéconomique soutenant la hausse de l’or reste solide. Selon les données de la banque américaine, le dollar a chuté de 12 % depuis l’entrée en fonction de Trump pour son second mandat, ce qui n’est pas une coïncidence mais le résultat de la politique américaine.

Concernant la Fed, bien que la réunion de janvier ait maintenu les taux inchangés, Powell a affirmé que l’inflation diminuerait d’ici la mi-année, et la situation de l’emploi américaine s’aggrave lentement, maintenant les attentes d’une baisse des taux, ce qui soutient le prix de l’or. Zhou Zhicheng ajoute que la montée des tensions au Moyen-Orient pourrait également agir comme catalyseur pour une seconde impulsion haussière.

Sur le plan technique, le prix de l’or international présente plusieurs zones de support et de résistance. Les résistances clés sont situées à 4950, 5190 et 5350 dollars/once, tandis que les supports se trouvent à 4740, 4620 et 4540 dollars/once. Avec la publication de plusieurs données sur l’emploi aux États-Unis cette semaine, la volatilité pourrait rester intense et désordonnée.

Divergences d’opinions institutionnelles : le marché des métaux précieux entre en phase critique ?

Le chercheur Li Yuefeng du Centre de développement économique de l’or à Pékin a compilé les prévisions des principales institutions internationales pour le prix de l’or à moyen terme. La Deutsche Bank prévoit jusqu’à 6000 dollars/once, voire 6900 dollars/once ; la Royal Bank of Canada pense que la hausse pourrait continuer, atteignant potentiellement 7100 dollars/once d’ici la fin de l’année ; la Société Générale anticipe un sommet à 6000 dollars/once avant la fin de l’année ; Morgan Stanley reste optimiste avec une cible à 5700 dollars/once. Ces prévisions contrastent de manière intéressante.

Il est également notable que Citibank a fortement relevé ses prévisions pour le prix de l’argent blanc international à 3 mois, passant de 100 à 150 dollars/once, tandis que Sberbank indique que l’argent spot international, après avoir atteint un niveau historique à trois chiffres, pourrait entrer dans une zone inconnue. Cela suggère que le marché des métaux précieux pourrait être en train de se préparer à de plus grandes incertitudes.

Li Yuefeng mentionne que les données à haute fréquence reflètent un changement dans l’émotion spéculative. La réduction significative des contrats à terme sur l’or non réglés à la Chicago Mercantile Exchange (CME) de 110 300 contrats, pour atteindre 428 864, ainsi que les données de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) montrant un refroidissement général de l’optimisme des spéculateurs sur les métaux précieux, avec une réduction des positions longues nettes sur les trois principales catégories, indiquent un refroidissement de l’enthousiasme, en corrélation avec la hausse précédente des prix.

La correction à court terme reste nécessaire, vigilance sur trois risques majeurs

L’avis de Liu Shikai de Zhaojin Refining est plus prudent. Il pense que l’optimisme à court terme pourrait être fragilisé, car la correction après une surachat technique est toujours possible. Il prévoit que les prix de l’or et de l’argent pourraient continuer à osciller, avec une tendance à la consolidation, voire une nouvelle baisse.

Liu Shikai met en avant des supports clés entre 4440 et 4200 dollars/once. Une cassure efficace de cette zone pourrait entraîner une correction plus profonde. La résistance à court terme se situe autour de 4680 dollars/once, qui constitue une barrière pour une rebondie à court terme.

En synthèse, plusieurs analystes mettent en garde contre trois risques principaux : premier, la possibilité que la nouvelle politique de Trump soutienne le dollar plus que prévu, ce qui pourrait peser sur l’or ; deux, si les attentes de baisse des taux de la Fed s’avèrent infondées, l’or pourrait perdre son support fondamental ; trois, la correction technique excessive pourrait évoluer en une correction plus importante.

Les décisions de taux de la Reserve Bank of Australia, de la Banque centrale européenne, de la Banque d’Angleterre cette semaine, ainsi que la publication des données sur l’emploi non agricole et les petites statistiques américaines, seront des facteurs clés influençant la tendance à court terme. Dans ce contexte, Wu Di et d’autres analystes recommandent généralement aux investisseurs de faire preuve de prudence, en plaçant des stops à des niveaux clés pour se prémunir contre une forte volatilité.