Os Mercados Mundiais Reagem à Fraqueza da Intel que Confronta as Expectativas do PMI da China

Futuros do Nasdaq tiveram dificuldades na sessão de negociação, após a orientação trimestral decepcionante do gigante dos semicondutores Intel, que causou repercussões em todo o mercado. Os futuros do Nasdaq 100 E-Mini de março recuaram 0,20%, refletindo a cautela dos investidores à medida que a atenção se concentra cada vez mais nos dados PMI da China e em indicadores econômicos mais amplos que irão moldar o sentimento de negociação a curto prazo.

Futuros de Ações nos EUA pressionados pelo revés da Intel

A queda pré-mercado da Intel ultrapassou 13% após a empresa divulgar uma orientação fraca para o primeiro trimestre e sinalizar dificuldades contínuas na fabricação. As declarações do CEO Lip-Bu Tan sobre as complexidades de produção destacaram os desafios enfrentados pelo setor de chips em um momento crítico para as ações de tecnologia. A fraqueza da Intel pesou nos contratos futuros, embora a força seletiva de outros gigantes tecnológicos tenha proporcionado algum suporte ao mercado.

Apesar do tropeço no setor de semicondutores, a sessão anterior trouxe ganhos amplos nos principais índices dos EUA. O grupo das Sete Magníficas de tecnologia avançou de forma sólida, com Meta Platforms subindo mais de 5% e Tesla mais de 4%. Pares do setor de semicondutores também apresentaram movimentos respeitáveis, incluindo a alta de 4% da ARM Holdings e o ganho modesto de 1% da AMD. A Datadog destacou-se como a melhor performance do Nasdaq 100, saltando mais de 6% após a atualização de classificação de compra pela Stifel, com um alvo de preço de US$ 160. No lado negativo, a Abbott Laboratories teve seu pior dia em memória, caindo mais de 10% após vendas do quarto trimestre decepcionarem os investidores.

Indicadores econômicos sinalizam crescimento estável, foco se volta para PMI da China

O calendário econômico apresentou um quadro misto, mas em grande parte tranquilizador. A inflação PCE núcleo subiu 0,2% mensalmente e 2,8% anualmente em novembro, alinhando-se às expectativas do consenso e oferecendo pouca urgência à Federal Reserve para cortes de juros imediatos. O crescimento do PIB do terceiro trimestre foi revisado para cima, para 4,4% anualizado, superando a previsão de 4,3% e indicando uma expansão econômica resiliente.

O ritmo do mercado de trabalho mostrou um leve desaquecimento, com pedidos iniciais de auxílio-desemprego aumentando 1.000, para 200.000 — bem abaixo dos 209.000 previstos. O consumo pessoal aumentou 0,5%, enquanto o crescimento da renda ficou abaixo das estimativas, em 0,3% contra 0,4%. Essas correntes opostas pintam um quadro de uma economia gerenciando o crescimento sem superaquecimento.

O economista James McCann, da Edward Jones, comentou sobre as implicações dos dados: “Os números desta semana devem tranquilizar os formuladores de políticas de que a força econômica subjacente persiste, apesar do enfraquecimento do mercado de trabalho. Parece haver pouco motivo para acelerar o afrouxamento monetário na reunião da próxima semana, e o banco central pode optar por manter as taxas estáveis se as trajetórias de crescimento e inflação permanecerem elevadas.”

Os mercados estão precificando uma probabilidade esmagadora de 97,2% de que a Federal Reserve mantenha as taxas na sua próxima decisão, com apenas 2,8% de chance de uma redução de 25 pontos base. Agora, o foco está nos dados do PMI da China e nos índices de gerentes de compras dos EUA, que fornecerão sinais cruciais sobre a saúde do setor manufatureiro e de serviços.

Ações asiáticas avançam com sinais mistos do PMI da China

Os mercados asiáticos apresentaram um cenário cautelosamente otimista, com o índice Shanghai Composite avançando 0,33%, em meio a uma rotação de setores de tecnologia para setores defensivos. Defesa e metais não ferrosos lideraram os ganhos, enquanto os investidores reavaliaram as avaliações setoriais. Autoridades regulatórias em Xangai e Shenzhen moveram-se para restringir controles de margem e combater padrões irregulares de negociação — medidas destinadas a promover condições de mercado ordenadas.

O contexto regional dos dados do PMI da China revela um ritmo econômico nuançado. Embora os índices principais tenham subido, a rotação setorial refletiu realização de lucros em ações relacionadas à inteligência artificial e posicionamento estratégico antes de possíveis mudanças de política. Relatórios indicam que o regulador de valores mobiliários da China está considerando requisitos mais rígidos para listagens de empresas continentais buscando acesso ao mercado de Hong Kong, após um aumento na captação de recursos offshore.

Os mercados cambiais refletiram expectativas de política monetária em mudança, com o banco central da China estabelecendo a taxa de referência diária do yuan acima de 7 por dólar pela primeira vez desde 2023 — sinalizando conforto na política com uma apreciação gradual da moeda. A Bloomberg informa que os formuladores de políticas chineses visam um crescimento econômico de 4,5% a 5% para 2026, fornecendo contexto para a calibração contínua da política monetária.

A atividade corporativa permaneceu robusta, com as ações do Alibaba subindo mais de 2% nas negociações em Hong Kong após relatos de que o conglomerado de tecnologia está preparando uma oferta pública para sua subsidiária de fabricação de chips, a T-Head. Essa movimentação reforça o foco estratégico da China na autossuficiência em semicondutores, em meio a considerações geopolíticas.

O Nikkei 225 do Japão subiu 0,29%, apoiado pelo setor de videogames, bancos e farmacêuticas, após o Banco do Japão decidir manter a taxa de política em 0,75%. Um membro do conselho de política defendeu um aumento de 100 pontos base, mas enfrentou oposição da maioria. O BOJ também elevou suas previsões de crescimento para o FY 2025 e 2026, além de revisar para cima quatro de suas seis projeções de inflação, sinalizando confiança na trajetória econômica.

O governador Kazuo Ueda indicou que aumentos adicionais de taxas permanecem possíveis se os dados econômicos apoiarem tais movimentos, e reconheceu a prontidão do banco central para gerenciar a volatilidade do mercado de títulos. A inflação núcleo diminuiu, mas permaneceu acima da meta de 2% do BOJ, em 2,4% ao ano, enquanto uma pesquisa privada do setor manufatureiro mostrou expansão pela primeira vez em sete meses — sinais encorajadores de recuperação. A primeira-ministra Sanae Takaichi anunciou a dissolução da câmara baixa para uma eleição antecipada marcada para 8 de fevereiro, acrescentando considerações políticas à dinâmica do mercado. A volatilidade do Japão disparou 6,92%, para 31,66, refletindo incerteza elevada no mercado.

Ações europeias caem após reversão de tarifas de Trump

O Euro Stoxx 50 recuou 0,45%, enquanto os investidores digeriam a reversão do presidente Trump de tarifas planejadas relacionadas à Groenlândia — uma reversão que diminuiu a euforia anterior. Ações de viagens e tecnologia lideraram as quedas, enquanto ações de telecomunicações tiveram desempenho superior, impulsionadas por uma alta de 8% na Ericsson (ERICB.S.DX), após resultados trimestrais sólidos, pagamento de dividendos aumentado e anúncio de retorno de capital de US$ 1,7 bilhão. As ações de energia também avançaram, embora o índice permaneça com previsão de perda semanal.

A expansão da atividade empresarial na zona do euro desacelerou em pesquisas recentes, com o crescimento dos serviços parcialmente compensando a contração da manufatura. As vendas no varejo do Reino Unido surpreenderam positivamente em dezembro, subindo 0,4% mensalmente e 2,5% anualmente, enquanto as vendas principais aumentaram 0,3% e 3,1%, respectivamente — ambas acima das expectativas. A pesquisa de negócios de janeiro da França ficou em 105, superando as expectativas, embora o PMI composto da zona do euro em 51,5 tenha ficado ligeiramente abaixo das previsões.

Um desenvolvimento notável nos mercados de capitais foi a estreia da IPO da CSG N.V. em Amsterdã, com alta de 28%, levantando 3,8 bilhões de euros (US$ 4,47 bilhões), sendo a maior oferta pública inicial global para uma empresa de defesa pura — refletindo o reposicionamento estratégico dos investidores em setores de segurança.

O que observar: Relatórios PMI e decisão de taxa do Fed

Os investidores estão atentos aos índices preliminares de gerentes de compras dos EUA para insights cruciais sobre o ritmo do setor manufatureiro e de serviços. As expectativas do consenso apontam para um PMI de manufatura do S&P Global de 51,9 em janeiro (contra 51,8 anteriormente) e um PMI de serviços de 52,9 (contra 52,5 em períodos anteriores). Esses dados complementarão as expectativas para o índice final de sentimento do consumidor de janeiro da Universidade de Michigan, previsto em 54,0, estável.

A convergência dos dados do PMI da China, dos gerentes de compras dos EUA e da orientação de taxas do Federal Reserve provavelmente determinará a direção do mercado nas próximas sessões. O rendimento do Tesouro de 10 anos dos EUA atualmente negocia a 4,239%, queda de 28 pontos base, refletindo a reavaliação do risco pelos investidores, enquanto o crescimento econômico permanece resiliente junto com pressões inflacionárias moderadas.

A ação pré-mercado destacou oportunidades seletivas em meio à fraqueza geral. A Nvidia subiu mais de 1% após relatos de que líderes tecnológicos chineses, incluindo Alibaba, receberam autorização para solicitar chips de IA H200. A Intuitive Surgical ganhou mais de 3% após resultados do quarto trimestre que superaram as expectativas. A Applied Materials subiu mais de 1% após o Deutsche Bank elevar a recomendação para Compra, com alvo de US$ 390. A Procter & Gamble avançou mais de 1% após avaliações positivas do JPMorgan e DBS Bank. Esses movimentos sugerem que os investidores continuam seletivos na busca por valor em meio às correntes macroeconômicas e ao monitoramento do PMI da China.