軟體熊市：根據華爾街的兩隻具有巨大潛力的股票

金融界最新的話題是人工智慧（AI）可能顛覆現有軟體企業的風險。隨著來自資金充裕的AI實驗室推出的新工具，使開發者能夠僅用自然語言提示快速「編碼」新專案，股東們開始擔心競爭會無處不在，侵蝕軟體供應商的既有利潤。

我認為這個威脅被高估了，反而為投資者提供了一個以合理價格買入高品質軟體企業的良好機會。根據華爾街的分析，以下是兩支在這波軟體熊市中具有巨大上行空間的軟體股。

擴展

NASDAQ：WIX

Wix.com

今日變動

(8.04%) $6.74

現價

$90.52

主要數據點

市值

$46億

今日區間

$88.96 - $90.70

52週區間

$60.22 - $195.15

成交量

1.8萬

平均成交量

200萬

毛利率

68.07%

Wix的增長加速

Wix.com (WIX +8.04%) 是一個網站開發平台，讓個人或團隊能輕鬆建立網站，無需編碼。去年以來，Wix的股價已大幅下跌，接近70%。以低代碼軟體開發來說，賣出Wix並不合理，因為這家公司已經讓個人用戶能用這種方式建立網站長達十年。

華爾街目前對該股的平均目標價為151美元，而其目前的交易價格為72美元。

事實上，Wix正在開發的新AI工具，旨在進一步提升其網站開發平台，應該會擴大其可服務的市場。我們已經在數字中看到這一點。上季度收入增長加快至14%，高於去年同期的13%。這雖然不是一個巨大提升，但明顯表明AI工具並沒有扼殺Wix的網站開發增長引擎。

公司還收購了初創公司Base44，該公司幫助用戶無需編碼即可建立移動應用。這與Wix的低代碼網站建設平台完美契合。Base44去年秋天被收購時幾乎沒有收入，但已經預計到2025年底將達到每年5000萬美元的經常性收入（ARR）。這是一個令人振奮的高速成長，預計將持續推動到2026年。

Wix過去12個月的自由現金流為5.7億美元。市值目前低於40億美元。這對投資者來說，是一個以極低價格買入持久成長股的絕佳機會。

圖片來源：Getty Images。

Adobe的便宜股價

Adobe (ADBE +3.02%) 在過去12個月中下跌了近45%。這家支持影片/照片編輯、應用開發流程、PDF及許多創意產業相關軟體的集團，正面臨越來越多關於AI顛覆的擔憂。該股的平均目標價為429美元，而目前股價為258美元。

想法是，行銷公司或小型開發團隊可以只需請AI機器人複製Adobe的產品套件、平台整合和數十年的軟體開發經驗。雖然不要低估像Claude這樣聊天機器人日益增強的能力，但這可能性不大。行銷團隊並不想花時間自己開發影片編輯軟體，因此每年支付Adobe一小筆訂閱費。

其他新創公司如Figma或Canva，才是真正威脅Adobe的競爭對手。這兩家公司近年來都在成長，並侵入了Adobe的產品領域。然而，到目前為止，Adobe似乎仍能在這種競爭壓力下持續成長。上季度，該公司創下62億美元的創紀錄收入，擁有大量訂單，並開始以折扣回購股票。

Adobe的營收已連續10年穩定成長，隨著公司提高軟體訂閱價格並吸引新客戶，預計還會持續成長。該股的市盈率僅12.5倍，處於歷史最低水平之一，現在是買入股票的理想時機。

ADBE EV到EBIT數據由YCharts提供

AI顛覆是真實存在的嗎？

對比幾年前，軟體開發團隊建立競爭產品來取代Wix或Adobe可能更容易了。但這並不代表客戶會自動轉向新程序，放棄他們已經信任數十年的系統。當現有的Wix、Adobe或其他可信軟體已經能滿足需求時，將整個操作系統轉移到由AI打造的軟體，風險是很大的。

認為支付Wix網站費用或使用Adobe的行銷團隊會轉而使用代碼替代平台並放棄現有軟體，這是可笑的。AI的顛覆確實對整個商業世界構成威脅，但並不代表現有軟體會明天就死掉，也不代表每個人都會用AI聊天機器人來編碼取代軟體。

不要被頭條新聞和股價下跌嚇倒。現在正是逢低買入Adobe和Wix.com股票的好時機。