Truist aposta em quatro ações do setor de construção de casas, classificadas pelo potencial de valorização

Investing.com——Truist Securities recentemente iniciou cobertura do setor de construção de casas nos EUA, atribuindo recomendações de compra a quatro empresas e sugerindo que os investidores comecem a posicionar-se agora para aproveitar o potencial ciclo de alta em 2027, apesar de preverem que 2026 será um ano desafiador.

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A empresa atribui recomendação de compra às empresas PulteGroup, Taylor Morrison, Toll Brothers e Meritage Homes. A Truist prevê que as receitas de 2026 irão diminuir na maior parte, com uma ligeira redução nas unidades vendidas e possível pressão nos preços médios. No entanto, a empresa acredita que 2026 será o ano do fundo para margens de lucro e demanda, podendo impulsionar um crescimento significativo em lucros em 2027. A Truist destaca que os construtores de casas geralmente agem antecipadamente ao detectar os primeiros sinais de um novo ciclo.

1. PulteGroup (PHM)

A Truist estabeleceu um preço-alvo de $170 para a PHM, considerando-a a principal ação de grande capitalização no setor. A previsão de lucro por ação para 2027 é de $12,21, acima do esperado pelo mercado de $11,31. A Truist espera que a PHM possa reduzir a taxa de uso de incentivos de cerca de 10% no final de 2025 para níveis de um dígito médio a médio alto nos próximos dois anos. A empresa destaca que a PHM possui cerca de 8 anos de reserva de terras, enquanto a média do setor é de 6,5 anos, tornando a alocação de capital mais eficiente e possivelmente mantendo a liderança em recompra de ações no setor. A Truist acredita que esses fatores sustentam a PHM como líder em retorno de capital aos acionistas.

Recentemente, a PulteGroup anunciou a emissão de títulos seniores de $800 milhões e declarou um dividendo trimestral de $0,26 por ação. A empresa também nomeou Kristin Gannon para o conselho de administração.

2. Taylor Morrison (TMHC)

A Truist atribuiu um preço-alvo de $85, considerando a TMHC a sua ação de média capitalização mais promissora. A previsão de retorno sobre o capital para 2027 é de 10,0%, contra 9,4% do mercado, indicando que a empresa deve ser negociada a aproximadamente 1,3 vezes o valor patrimonial, enquanto a atual é de 1,1 vez. A Truist aponta que as vendas de casas novas acima de $800.000 em 2025 tiveram desempenho superior por mais de 100 pontos base em relação às abaixo desse valor. A empresa acredita que, considerando a disparidade entre o múltiplo de negociação atual e seu potencial de retorno de capital, a TMHC está severamente subvalorizada.

A Taylor Morrison reportou lucros do quarto trimestre que superaram as expectativas dos analistas. Além disso, o Bank of America Securities elevou o preço-alvo da empresa de $70 para $72, mantendo uma classificação neutra.

3. Toll Brothers (TOL)

A Truist estabeleceu um preço-alvo de $190 para a TOL. A empresa acredita que a TOL está numa posição única para se beneficiar do mercado de residências de luxo resistente em 2027, e que estará relativamente protegida dos problemas de acessibilidade enfrentados por construtores de baixo custo. A Truist destaca que a concorrência nacional na faixa de preços de luxo é bastante limitada.

Em outras notícias, o Bank of America Securities elevou o preço-alvo da Toll Brothers de $160 para $180, devido ao desempenho superior no primeiro trimestre. A empresa também revisou seu acordo de crédito, aumentando a linha de crédito rotativo para $2,375 bilhões e estendendo o vencimento para 2031.

4. Meritage Homes (MTH)

A Truist definiu um preço-alvo de $90 para a MTH. Os analistas estão otimistas quanto à estratégia de vendas 100% de casas prontas da empresa, prevendo que, a longo prazo, o número limitado de SKUs proporcionará um efeito de alavancagem de vendas robusto. A Truist considera a Meritage Homes a única construtora de alto volume, com preços médios baixos, negociada a um múltiplo de valor patrimonial esperado, com desconto significativo.

Os resultados do quarto trimestre de 2025 da Meritage Homes foram mistos: o lucro por ação de $1,67 superou as expectativas, mas a receita de $1,4 bilhão ficou aquém do previsto.

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