6 أسهم تقود دوران سوق الأسهم في 2026

نصائح رئيسية

• تتصدر أسهم الصناعات الدفاعية، والاستهلاكية، والطاقة سوق الأسهم في عام 2026 مع تراجع أسماء التكنولوجيا، حيث يبحث المستثمرون عن عوائد تتجاوز تجارة الذكاء الاصطناعي.
• ضمن تلك القطاعات، تستفيد أسهم مثل كاتربيلر، وول مارت، وإكسون من عوامل داعمة ناتجة عن توسعة مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، وإنفاق المستهلكين الحذر، وارتفاع أسعار النفط.
• على الرغم من أن الأسهم الرائدة في الدفع بالتداول حققت مكاسب مزدوجة الرقم هذا العام، إلا أنه لا يُعتبر أي منها مقيمًا بأقل من قيمته من قبل محللي مورنينجستر.

تدور حالياً عملية تدوير سوق الأسهم بشكل جيد. تتفوق أسهم الصناعات الدفاعية، والاستهلاكية، والطاقة على السوق الأوسع بفارق كبير، معوضة خسائر التكنولوجيا، وخدمات الاتصال، والسلع الاستهلاكية الدورية، وحتى المالية. مع بحث المستثمرين عن الأمان والاستقرار خارج التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي، تتقدم أسهم “الاقتصاد الحقيقي” (التي تنتج سلعًا وخدمات أساسية) على الرهانات الأكثر مضاربة.

تُسهم قطاعات الصناعات في زيادة مؤشر سوق الأسهم الأمريكي لمورنينجستر بنسبة 1.36 نقطة مئوية من مكاسبه البالغة 0.93% حتى 18 فبراير، وفقًا لبيانات مورنينجستر. كان لكاتربيلر، وGE فيرنوفا، أكبر تأثير على العائد الإجمالي للقطاع.

ارتفعت الأسهم الدفاعية الاستهلاكية بنسبة 13.3% وتساهم بمقدار 0.6 نقطة في إجمالي السوق، مع قيادة وول مارت وكوستكو للقطاع.

الطاقة والصناعات هي قادة السوق الجدد. إليك ما يجب معرفته

شهدت أسهم الطاقة مكاسب أكثر درامية، حيث ارتفعت بأكثر من 22% منذ بداية العام. ومع ذلك، فهي تمثل وزنًا أصغر في مؤشر السوق الأمريكي مقارنة بالصناعات الدفاعية والاستهلاكية، وتساهم بمقدار 0.64 نقطة في عائد السوق الإجمالي. من بين أسهم الطاقة، كان لعمالقة النفط إكسون موبيل وشيفرون أكبر تأثير.

شهدت جميع هذه الأسماء الستة عوائد مزدوجة الرقم هذا العام، مع كاتربيلر (مرتفعًا بنسبة 32%) الذي حقق أكبر مكاسب درامية. لكن هذا الأداء يعني أيضًا أن لا أحد منها يُعتبر مقيمًا بأقل من قيمته من قبل محللي مورنينجستر. إليك ما يحتاج المستثمرون لمعرفته.

الصناعات

حققت أسهم الصناعات أكثر من 16% مكاسب حتى الآن في 2026، مع كاتربيلر كأكبر مساهم. المسؤول عن 1.9 نقطة مئوية (12%) من أداء القطاع. يقول محللو مورنينجستر إن كاتربيلر من بين العديد من الشركات التي ستستفيد من توسعة بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، مع ملاحظة أن تصور المستثمرين للشركة تطور الآن بعد أن بدأت مولداتها تُستخدم للمساعدة في تشغيل مراكز البيانات التي تحتوي على خوادم الذكاء الاصطناعي.

شركة GE فيرنوفا، وهي شركة طاقة كهربائية تم فصلها عن جنرال إلكتريك في 2024، مسؤولة عن 1 نقطة مئوية من عائد القطاع الصناعي هذا العام.

كاتربيلر

• تصنيف مورنينجستر: ★★
• تقدير القيمة العادلة: 620.00 دولار
• علاوة على القيمة العادلة: 20%
• خندق اقتصادي: واسع

“نوافق على إدارة الشركة بشأن وجود عوامل داعمة كبيرة لأسواقها النهائية مع انتقال الاقتصاد العالمي إلى طاقة مستدامة، مما يسمح بنمو يتجاوز الناتج المحلي الإجمالي لفترة ممتدة. ونتيجة لذلك، من المحتمل أن تتمكن الشركة من تحقيق نمو متوسط إلى مرتفع من رقم واحد على مدى السنوات الخمس القادمة، مع استهداف هوامش تشغيل تتراوح بين 21% و25% مع اقتراب المبيعات من 100 مليار دولار سنويًا.”

— جورج ماغلاريس، محلل

GE فيرنوفا

• تصنيف مورنينجستر: ★★
• تقدير القيمة العادلة: 600.00 دولار
• علاوة على القيمة العادلة: 36%
• خندق اقتصادي: ضيق

“لطالما كانت GE فيرنوفا تتمتع بمراكز قيادية في العديد من قطاعات أعمالها، مثل الغاز والطاقة أو الرياح البرية في الولايات المتحدة. ومع ذلك، لم يتطابق ملف هامش الربح لديها مع هذا الموقع القيادي. كشركة مستقلة مع تركيز أكثر حدة وأسواق نهائية قوية، فإن الشركة في وضع جيد لتحقيق توسع هامشي كبير في السنوات القادمة.”

— بريت كاستيلي، محلل

السلع الاستهلاكية الدفاعية

مع تباطؤ إنفاق المستهلكين وتحول العديد من الأسر الأمريكية نحو خيارات أكثر اقتصادية في السوبر ماركت، لجأ المستثمرون إلى أسهم السلع الاستهلاكية الدفاعية، مما يجعلها المستفيدين المحتملين من هذا الاتجاه.

كان لوول مارت وكوستكو التأثير الأكبر على العوائد حتى الآن في 2026. عائد وول مارت بنسبة 13.7% يمثل 2.3 نقطة مئوية من مكاسب القطاع البالغة 13.3% لهذا العام. وارتفعت كوستكو بنسبة 15.7% خلال نفس الفترة وتساهم بمقدار 2.1 نقطة مئوية من الأداء العام للقطاع.

كلا السهمين مصنفان بنجمة واحدة من قبل محللي مورنينجستر، مما يعني أنهما يُعتبران مبالغًا في تقييمهما بشكل كبير. بالنسبة للاختيارات الأرخص في القطاع، يفضل استراتيجي السوق الأمريكي الرئيسي في مورنينجستر، ديف سكييرا، شركة مونديليز إنترناشونال وكونستليشن براندز، وكلاهما مصنف بأربع نجوم.

وول مارت

• تصنيف مورنينجستر: ★
• تقدير القيمة العادلة: 62.00 دولار
• علاوة على القيمة العادلة: 104%
• خندق اقتصادي: واسع

“على الرغم من المنافسة من أمازون، وشين، وتيمو، نعتقد أن حجم وول مارت، واستثمارات البيانات، وسلسلة التوريد توفر مزايا هيكلية تدعم الاستدامة على المدى الطويل والربحية. مع وجود 4600 متجر في الولايات المتحدة تقع ضمن 10 أميال من 90% من الأمريكيين، وتعمل متاجر وول مارت أيضًا كشبكة لوجستية، مما يعزز ميزتها التنافسية عبر قنوات البيع.”

— بريت هوسلين، محلل

كوستكو

• تصنيف مورنينجستر: ★
• تقدير القيمة العادلة: 650.00 دولار
• علاوة على القيمة العادلة: 53%
• خندق اقتصادي: واسع

“نتوقع في المدى القريب نمو إيرادات عالي الرقم من جانب واحد، مدعومًا بمبيعات مقارنة ثابتة، وزيادات معتدلة في العضوية، وتوسع محدود للمتاجر. لا تزال السوق الأمريكية هي السوق الأساسية، مع أكثر من 600 مخزن يحقق مبيعات سنوية تبلغ 320 مليون دولار لكل منها، وهناك مجال لافتتاح حوالي 15 موقعًا إضافيًا سنويًا. ومع ذلك، نعتقد أن فرصة النمو الأكثر إقناعًا للشركة تكمن في الخارج.”

— بريت هوسلين

الطاقة

الطاقة هي القطاع الأفضل أداءً حتى الآن هذا العام، ويرجع ذلك جزئيًا إلى ارتفاع أسعار النفط بنحو 12%. ارتفعت إكسون بنسبة 26% وتساهم بأكثر من 7 نقاط مئوية، أو حوالي 32%، من عائد قطاع الطاقة منذ 1 يناير. رفع محللو مورنينجستر تقدير القيمة العادلة للسهم إلى 142 دولارًا من 129 دولارًا في وقت سابق من هذا الشهر بعد أن أصدرت الشركة توجيهات لعام 2030 تشير إلى أرباح أعلى وإنفاق رأسمالي أقل في السنوات القادمة.

وفي الوقت نفسه، حققت شيفرون عائدًا بنسبة 21.8% وتساهم بمقدار 3.4 نقطة مئوية من العائد الإجمالي للقطاع. يراقب محللو مورنينجستر توقعات زيادة الإنتاج في فنزويلا بنسبة نصف تقريبًا خلال 18-24 شهرًا القادمة. كلا السهمين مصنفان بثلاث نجوم، مما يعني أنهما يُعتبران مقيمين بشكل عادل.

إكسون موبيل

• تصنيف مورنينجستر: ★★★
• تقدير القيمة العادلة: 142.00 دولار
• علاوة على القيمة العادلة: 6%
• خندق اقتصادي: ضيق

“تبتعد إكسون عن الاتجاهات الصناعية من خلال زيادة الإنفاق مقارنة بالسنوات الماضية لتحقيق نمو أرباح بقيمة 25 مليار دولار بحلول 2030. على الرغم من أن الإنفاق الأعلى قد يبدو مقلقًا بالنظر إلى تاريخ الصناعة في السعي وراء النمو على حساب العوائد، إلا أن محفظة إكسون المميزة يجب أن تمكنها من السعي وراء النمو مع الحفاظ على الانضباط الرأسمالي وتحقيق العوائد.”

— ألين جود، محلل

شيفرون

• تصنيف مورنينجستر: ★★★
• تقدير القيمة العادلة: 171.00 دولار
• علاوة على القيمة العادلة: 8%
• خندق اقتصادي: ضيق

“بعد سنة مليئة بالأحداث، تدخل شيفرون عام 2026 بقوة، مع مستويات ديون منخفضة، وتوقعات نمو إنتاج قوية، وتقدم نحو أهداف تقليل التكاليف بين 3 إلى 4 مليارات دولار بنهاية العام. مع تقليل التكاليف وزيادة الإنتاج عالي الهوامش، من المتوقع أن تحقق الشركة نمو أرباحها وتحسن عوائدها.”