* VIXは火曜日に一時的に28.15を記録し、11月以来の最高値となった。米国とイランの紛争の潜在的な影響への懸念から原油価格が急騰し、主要株価指数が大きく揺れ動いた。* ボラティリティ指数は、パンデミック時や2008年の金融危機、昨年4月の関税ショック時のピークには及ばず、依然として低水準に留まっている。ウォール街が注目する恐怖指数は、米国とイランの紛争が4日目に入る中、火曜日に今年最高水準に上昇した。CBOEボラティリティ指数（VIX）は今朝、最大31％上昇し、日中高値の28.15を記録した後、終値はほぼ10％高の23.57となった。これは、米国とイスラエルの軍が週末にイランに対して攻撃を行う前の先週金曜日の終値から19％上昇している。VIXの大きな動きは、主要株価指数の激しい変動と連動している。基準のS&P 500指数は火曜日の取引開始時に最大2.5％下落したが、その後1％未満の下げにとどまり、2日連続で急落からの反発を見せた。### これがあなたにとって重要な理由VIXはウォール街のムードだけを測るものではない。VIXが急騰すると、投資を保護するコストが上昇し、突発的な動きが自動売却を引き起こし、経済の基本的な状況が変わっていなくても短期的な損失を深める可能性がある。投資家は、中東の戦争が原油供給を妨げ、インフレを促進し経済活動に影響を与える恐れから、新たなリスクを織り込もうとしている。世界的な原油指標であるブレント原油先物は今週これまでに13％上昇し、年初来の上昇率は35％に達している。JPMorganのエコノミストは、この紛争は「最近の軍事衝突よりも大きなマクロ経済リスクを生む」と警告し、2022年のロシアのウクライナ侵攻と比較した。ホルムズ海峡の継続的な閉鎖は、世界の原油の約5分の1が流れる海峡を通じて、直接的に世界の原油供給を遅らせ、インフレを再燃させる可能性がある。これにより、労働市場の弱化とインフレ率が中央銀行の目標の2％を約1ポイント上回る状況の中、連邦準備制度の金利政策が複雑になる恐れがある。### VIXが投資家に伝えることVIXは、今後30日間の市場の動きを投資家がどう予測しているかを示す指標だ。現在、多くの投資家は乱高下を予想している。VIXはS&P 500のオプション価格を追跡している。投資家がポートフォリオを守るためにこれらの契約を買い求めると、価格が上昇し、VIXも上がる。これはハリケーン地帯の洪水保険のようなもので、嵐への懸念が高まるほど保険料も高くなる。VIXが20未満の場合は穏やかな状態を示し、これは指数の平均的な水準だ。20を超えると、投資家が神経質になっていることを意味する。### 過去の危機と比較した場合の特徴VIXの史上最高終値は2020年3月の82.69で、ロックダウンとCOVID-19の売りがピークに達した時だった。2008年の金融危機時には80を超え、9/11後にはほぼ45に達した。昨年4月の関税ショック時も52を超えた。しかし、今週の急騰のスピードには注意が必要だ。2日間で約20％の上昇は、機関投資家を驚かせるような急激な価格再評価の例だ。JPMorganは顧客向けレポートで、市場を動かしているのは「ファンダメンタルズへの冷静な反応ではなく、地政学的リスクの即時再評価だ」と指摘している。### 重要なポイント湾岸戦争時のボラティリティは、すでに進行中だった貯蓄・貸付危機によって悪化した。9/11の売りもドットコムバブルの崩壊によって増幅された。しかし、健全な経済は通常、数週間以内に深刻なショックを振り払うことができる。地政学的事件に対する市場の反応は比較的一定している。LPL Financialは、真珠湾以降の25の主要な地政学的ショックを追跡し、平均的なS&P 500の下落は4.6％であり、通常は約6週間以内に回復していると報告している。重要なのは、事件の深刻さではなく、「経済環境が下落の主な原因だったかどうか」だと指摘している。### 今すぐ資産運用に何をすべきか？VIXが不安を示し始めたとき、それがあなたも同じ行動を取るべきサインではない。「パニックで売るのは一般的な本能だ」と、Values Added Financialの認定ファイナンシャルプランナー、David Tenerelliは言う。「その反応は理にかなっている—脳が危険を感じて扁桃体が防御モードに入るからだ」しかし、彼は投資家に次のように助言する。「自分の生活が実質的に変わったかどうかを考えてみてください。… 変わっていなければ、市場の通常のアップダウンの一部に過ぎません。」関連教育--------投資におけるCBOEボラティリティ指数（VIX）の理解金融におけるボラティリティの意味と株式との関係退職まで5〜10年の投資家で、ポートフォリオの下落を心配している場合、Tenerelliは「幸いにも、あなたには回復を見守る時間があり、残りの働きながら投資を続けることができる」と述べている。市場が短期的に下落を続ける場合でも、「比較的低価格で買い増しできる」とも言う。また、売りの局面で行える戦術的な動きとして、税損失の損益通算や、伝統的IRAの資金を低値でロス・ロールオーバーしてRoth口座に変換することが挙げられる。これらは税負担を軽減するのに役立つ。短期的に株式を取引する投資家にとって、市場は二分されている。Barclaysのグローバルリサーチ責任者Ajay Rajadhyakshaは、今は押し目買いを避けるよう投資家に警告している。リスク・リワードのバランスがまだ好ましくないためだ。Wells Fargo Economicsのチーフエコノミスト、Tom Porcelliは、コメントで「長期的な戦争やホルムズ海峡の主要な航路の長期的な混乱がなければ、米国の経済成長、インフレ、金融政策への影響は控えめにとどまるだろう」と述べている。「もちろん、逆の可能性もある」とも付け加えた。投資家の皆さん、ニュースの情報提供は歓迎します。ご意見や情報があれば、以下のメールアドレスまでご連絡ください。[email protected]
ウォール街の「恐怖指数」が火曜日に10％上昇—それがあなたの資産にとって何を意味するのか
ウォール街が注目する恐怖指数は、米国とイランの紛争が4日目に入る中、火曜日に今年最高水準に上昇した。
CBOEボラティリティ指数（VIX）は今朝、最大31％上昇し、日中高値の28.15を記録した後、終値はほぼ10％高の23.57となった。これは、米国とイスラエルの軍が週末にイランに対して攻撃を行う前の先週金曜日の終値から19％上昇している。
VIXの大きな動きは、主要株価指数の激しい変動と連動している。基準のS&P 500指数は火曜日の取引開始時に最大2.5％下落したが、その後1％未満の下げにとどまり、2日連続で急落からの反発を見せた。
これがあなたにとって重要な理由
VIXはウォール街のムードだけを測るものではない。VIXが急騰すると、投資を保護するコストが上昇し、突発的な動きが自動売却を引き起こし、経済の基本的な状況が変わっていなくても短期的な損失を深める可能性がある。
投資家は、中東の戦争が原油供給を妨げ、インフレを促進し経済活動に影響を与える恐れから、新たなリスクを織り込もうとしている。世界的な原油指標であるブレント原油先物は今週これまでに13％上昇し、年初来の上昇率は35％に達している。
JPMorganのエコノミストは、この紛争は「最近の軍事衝突よりも大きなマクロ経済リスクを生む」と警告し、2022年のロシアのウクライナ侵攻と比較した。
ホルムズ海峡の継続的な閉鎖は、世界の原油の約5分の1が流れる海峡を通じて、直接的に世界の原油供給を遅らせ、インフレを再燃させる可能性がある。これにより、労働市場の弱化とインフレ率が中央銀行の目標の2％を約1ポイント上回る状況の中、連邦準備制度の金利政策が複雑になる恐れがある。
VIXが投資家に伝えること
VIXは、今後30日間の市場の動きを投資家がどう予測しているかを示す指標だ。現在、多くの投資家は乱高下を予想している。
VIXはS&P 500のオプション価格を追跡している。投資家がポートフォリオを守るためにこれらの契約を買い求めると、価格が上昇し、VIXも上がる。
これはハリケーン地帯の洪水保険のようなもので、嵐への懸念が高まるほど保険料も高くなる。VIXが20未満の場合は穏やかな状態を示し、これは指数の平均的な水準だ。20を超えると、投資家が神経質になっていることを意味する。
過去の危機と比較した場合の特徴
VIXの史上最高終値は2020年3月の82.69で、ロックダウンとCOVID-19の売りがピークに達した時だった。2008年の金融危機時には80を超え、9/11後にはほぼ45に達した。昨年4月の関税ショック時も52を超えた。
しかし、今週の急騰のスピードには注意が必要だ。2日間で約20％の上昇は、機関投資家を驚かせるような急激な価格再評価の例だ。JPMorganは顧客向けレポートで、市場を動かしているのは「ファンダメンタルズへの冷静な反応ではなく、地政学的リスクの即時再評価だ」と指摘している。
重要なポイント
湾岸戦争時のボラティリティは、すでに進行中だった貯蓄・貸付危機によって悪化した。9/11の売りもドットコムバブルの崩壊によって増幅された。しかし、健全な経済は通常、数週間以内に深刻なショックを振り払うことができる。
地政学的事件に対する市場の反応は比較的一定している。LPL Financialは、真珠湾以降の25の主要な地政学的ショックを追跡し、平均的なS&P 500の下落は4.6％であり、通常は約6週間以内に回復していると報告している。重要なのは、事件の深刻さではなく、「経済環境が下落の主な原因だったかどうか」だと指摘している。
今すぐ資産運用に何をすべきか？
VIXが不安を示し始めたとき、それがあなたも同じ行動を取るべきサインではない。
「パニックで売るのは一般的な本能だ」と、Values Added Financialの認定ファイナンシャルプランナー、David Tenerelliは言う。「その反応は理にかなっている—脳が危険を感じて扁桃体が防御モードに入るからだ」しかし、彼は投資家に次のように助言する。「自分の生活が実質的に変わったかどうかを考えてみてください。… 変わっていなければ、市場の通常のアップダウンの一部に過ぎません。」
関連教育
投資におけるCBOEボラティリティ指数（VIX）の理解
金融におけるボラティリティの意味と株式との関係
退職まで5〜10年の投資家で、ポートフォリオの下落を心配している場合、Tenerelliは「幸いにも、あなたには回復を見守る時間があり、残りの働きながら投資を続けることができる」と述べている。市場が短期的に下落を続ける場合でも、「比較的低価格で買い増しできる」とも言う。
また、売りの局面で行える戦術的な動きとして、税損失の損益通算や、伝統的IRAの資金を低値でロス・ロールオーバーしてRoth口座に変換することが挙げられる。これらは税負担を軽減するのに役立つ。
短期的に株式を取引する投資家にとって、市場は二分されている。
Barclaysのグローバルリサーチ責任者Ajay Rajadhyakshaは、今は押し目買いを避けるよう投資家に警告している。リスク・リワードのバランスがまだ好ましくないためだ。
Wells Fargo Economicsのチーフエコノミスト、Tom Porcelliは、コメントで「長期的な戦争やホルムズ海峡の主要な航路の長期的な混乱がなければ、米国の経済成長、インフレ、金融政策への影響は控えめにとどまるだろう」と述べている。「もちろん、逆の可能性もある」とも付け加えた。
投資家の皆さん、ニュースの情報提供は歓迎します。ご意見や情報があれば、以下のメールアドレスまでご連絡ください。
[email protected]