5 أسهم صغيرة، 5 توزيعات ضخمة تصل إلى 11%

ما هو أفضل من شراء عوائد تتراوح بين 6.6٪ و11٪ بأسعار مخفضة؟

ماذا عن اقتناص تلك الأسهم ذات الأرباح الموزعة الممتعة بينما الزخم في صالحك؟

في أواخر عام 2025، كتبت عن “إحياء الشركات الصغيرة” — رياح صعودية من تراجع أسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي بدأت تدفع الشركات الصغيرة إلى الأمام وقد تستمر حتى عام 2026.

احصل على تنبيهات الأرباح:

اشترك الآن

حتى الآن، الأمر صحيح. فقد كانت أسهم الشركات الصغيرة والمتوسطة (أو “SMIDs”) تسير بسرعة عالية بينما كانت نظيراتها الأكبر حجمًا في حالة ركود.

2026 كان عكس هيمنة الشركات الكبيرة منذ زمن طويل

الأفضل لك إذا لم تتخذ بعد خطوة في الأسهم الصغيرة على وول ستريت: بداية الشركات الصغيرة الحارة لم ترفع بشكل كبير من التقييمات. لا تزال تبدو صفقة رابحة مقارنة بأسماء السوق الأكبر:

نسب السعر إلى الأرباح المستقبلية للسوق الواسع:

• S&P 500: 21.2
• S&P MidCap 400: 17.0
• S&P SmallCap 600: 15.6

تحذير: عادةً ما تكون التقلبات الاقتصادية أكثر قسوة على الأسهم الصغيرة، لذلك قد نكون دائمًا على بعد سوق مفاجئ من العودة إلى الشركات الكبيرة.

الوقود الذي يدفع الشركات الصغيرة قد ينفد بعد بضعة أشهر أيضًا. رفض الاحتياطي الفيدرالي خفض سعر الفائدة المستهدف في أواخر يناير، والسوق يراهن على أننا لن نرى خطوة أخرى نحو الانخفاض إلا في الصيف على أقرب تقدير.

لكننا جميعًا ندرك أن الدخول في الأسهم الصغيرة يعني ابتلاع قدر من المخاطر. أفضل رهان لدينا؟ العثور على الشركات الصغيرة الأكثر وضعًا للاستفادة… والحصول على عائد كبير أثناء انتظارنا للركوب.

وهذا بالضبط ما أراه في هذه الخمس شركات صغيرة تدفع لنا بين 6.6٪ و11.0٪ الآن.

واشنطن ترست بانكورب (WASH)
عائد التوزيع: 6.6٪

الكيانات المالية بشكل عام لا تقدم دخلًا أكثر بكثير من السوق الأوسع، لكن يمكنك العثور على عوائد محترمة جدًا في أسماء القطاع الأصغر: تحديدًا، البنوك الإقليمية والاتحادات الائتمانية.

واشنطن ترست بانكورب (WASH)، على سبيل المثال، تدفع أكثر من 6% حاليًا.

هذه المصرف الإقليمي الذي عمره 225 سنة ليس في واشنطن العاصمة، ولا في ولاية واشنطن. بل سُمي على اسم أول رئيس للولايات المتحدة، ويدعي بفخر أنه “أول بنك يطبع صورة جورج واشنطن على العملة—قبل 69 سنة من ظهور صورة واشنطن على ورقة الدولار الفيدرالية و132 سنة قبل ظهور عملة الربع دولار واشنطن.”

العمليات تتضمن خدمات مصرفية شخصية وتجارية مثل الحسابات الجارية والادخار والرهون العقارية والتمويل وإدارة الثروات. لم تكن أسهم WASH ملحوظة كثيرًا، حيث أدت أداؤها دون مستوى السوق والقطاع المالي منذ فترة طويلة. كانت أسهم WASH بالكاد فوق نقطة التعادل في 2025—وذلك فقط بعد احتساب توزيعات الأرباح الكبيرة—بعد إعادة تموضع الميزانية العمومية في نهاية 2024.

لكن واشنطن ترست لا تزال حية وبخير في 2026. في يناير، كانت نتائج الشركة تتفوق على التوقعات، مدعومة بهوامش الفوائد الصافية التي تحسنت بمقدار 16 نقطة أساس على أساس سنوي للربع الرابع، و53 نقطة أساس على أساس سنوي للسنة كاملة. وأدى ذلك إلى أحد أكبر التحركات في أسهم WASH منذ سنوات. وفي الوقت نفسه، لا تزال الأسهم تتداول عند عشرة أضعاف الأرباح التي من المتوقع أن تقفز بنسبة 27٪ في 2026 وتوفر واحدًا من أفضل العوائد في القطاع المصرفي.

على الرغم من أنني أود أن أرى واشنطن ترست تتقدم أيضًا في توزيع أرباحها

شركة الطاقة المتنوعة (DEC)
عائد التوزيع: 8.0٪

عندما نفكر في شركات الطاقة “المتكاملة”، عادةً ما نفكر في عمالقة مثل إكسون موبيل (XOM) وشيفرون (CVX). لكن شركة الطاقة المتنوعة (DEC) بقيمة مليار دولار تفي أيضًا بالمواصفات الصحيحة.

تنتج بشكل رئيسي الغاز الطبيعي، ولكنها تنتج أيضًا بعض النفط والغاز الطبيعي السائل (NGLs)، من منطقتي الأبلاش (70% من الإنتاج) والوسطى (30% من الإنتاج) في الولايات المتحدة. لديها أيضًا حوالي 17,000 ميل من خطوط التجميع والنقل، بالإضافة إلى محطات الضغط، وهي من أكبر 25 شركة تسويق للغاز في أمريكا الشمالية. لديها حتى ذراع لخدمات تقاعد الآبار: Next LVL Energy.

هي شركة غريبة بتاريخ غريب. بدأت في الولايات المتحدة عام 2001، لكنها لم تُدرج علنًا إلا في 2017—في بورصة لندن. وبدأت التداول في الولايات المتحدة فقط في 2023، عندما أطلقت إدراجًا ثانويًا في بورصة نيويورك؛ وأصبحت أسهم NYSE هي القائمة الأساسية للشركة في 2025. ومنذ ذلك الحين، قدمت جميع الإثارة كشركة صغيرة.

لكنها أيضًا لم تقدم الكثير من الارتفاع

هذا يعكس بشكل كبير نموذج شركة الطاقة المتنوعة—بدلاً من خوض برامج حفر وتطوير مكلفة يمكن أن تؤدي إلى اكتشافات مثيرة، تشتري DEC أصولًا طويلة العمر وتحاول أن تستخرج أكبر قدر ممكن من الحياة منها.

لم يكن العام الماضي استثناءً. أكملت الشركة استحواذها على شركة Maverick Natural Resources الغنية بالسوائل في مارس 2025، ثم أغلقت على شراء شركة Canvas للنفط والغاز في نوفمبر. استمر الشراء هذا العام؛ أعلنت DEC مؤخرًا عن شراء ممتلكات غاز طبيعي في شرق تكساس من Sheridan Production.

صراحة، لا يوجد مجال كبير للنمو السريع في هذا النموذج. لكنه يموّل بشكل كافٍ توزيعة أرباح سخية بنسبة 8% حاليًا، على سهم يُتداول بأقل من 8 أضعاف تقديرات أرباح هذا العام.

شركة جرانيت ريدج ريسورسز (GRNT)
عائد التوزيع: 8.5٪

شركة جرانيت ريدج ريسورسز (GRNT) هي اسم آخر في قطاع الطاقة بنموذج عمل غير تقليدي. تقول إنها “تجمع بين مرونة شركة استثمار وخبرة شركة طاقة.” في الواقع، لا تدير شيئًا—بل تحتفظ بأصول نفط وغاز في تشكيلات بيرميان، إيجل فورد، باكن، هاينزفيل، دي جي والأبلاش.

ومن المناسب، إذن، أن الشركة لم تدرج عبر طرح عام تقليدي، بل عبر شركة استحواذ ذات غرض خاص (SPAC). اندمجت شركة Grey Rock Investment Partners في أكتوبر 2022 مع شركة Executive Network Partnering (الـ SPAC).

وصلت GRNT إلى السوق بصوت منخفض، وانخفضت كالصخرة خلال الأشهر الأولى. منذ ذلك الحين، حققت تقريبًا عائدات تعادل نقطة الصفر (وذلك بعد احتساب توزيعات الأرباح التي تزيد عن 8٪)، وهو يتماشى مع غياب نمو توزيعات الأرباح لديها.

ومع ذلك، مثل DEC، ربما كانت جرانيت ريدج تبني شيئًا في 2025، مع توقعات بنمو إنتاجها بنسبة 28% للسنة كاملة. وهذا ينبغي أن يسمح للشركة ولفتحاتها التي تقترب من 3200 أن تستفيد بشكل أفضل من أي تحسن في الأسعار.

لكن على عكس أسماء الطاقة الصغيرة الأخرى، يبدو أن جرانيت ريدج تركز بشكل أساسي على التدفق النقدي المستقر وتوزيعات الأرباح، وليس على النمو.

شركة بيريجو (PRGO)
عائد التوزيع: 10.2٪

شركة بيريجو (PRGO) هي شركة صحة وعافية غير وصفية، تقدم مجموعة واسعة من المنتجات التي نراها جميعًا على رفوف Walgreens و CVS: مسكنات الجيوب الأنفية والحساسية، مضادات الحموضة، مساعدات النوم، مسكنات الألم، فرش الأسنان، العناية بالبشرة، الفيتامينات، وسائل منع الحمل، وأكثر.

كما أنها بعيدة جدًا عن ذروتها قبل حوالي عقد من الزمن.

في 2015، كانت بيريجو شركة كبيرة في ارتفاع—لدرجة أنها جذبت اهتمام شركة Mylan العالمية للمستحضرات العامة. رفضت بيريجو عدة عروض من Mylan، أبرزها في أبريل 2015 عندما رفضت عرضًا بقيمة 205 دولارات للسهم، ثم عرضًا آخر بقيمة 232 دولارًا للسهم بعد ذلك بقليل. وقام مجلس إدارة بيريجو، ثم مساهموها، برفض عرض عدائي في وقت لاحق من ذلك العام.

بعد ذلك، كانت غالبًا مجرد ندم

توقف النمو في الأرباح والإيرادات أو تراجع في معظم السنوات منذ 2015. تراجعت هوامش المستحضرات العامة بسبب زيادة المنافسة، وتقلصت موافقات إدارة الغذاء والدواء. ومنذ ذلك الحين، خضعت الشركة لعدة خطط إعادة هيكلة وتحولت للتركيز أكثر على منتجات العناية الذاتية. لكنها لا تزال تتراجع؛ خلال تقرير الربع الرابع 2025، قالت إن المبيعات ستنخفض بين 1.5٪ و5.5٪ في 2026، وأن الأرباح المعدلة للسهم ستنخفض بين 16٪ و27٪.

قبل بضعة أيام، أعلنت أيضًا أنها ستحتفظ بمستوى توزيعات الأرباح—ربما ليس مفاجئًا نظرًا لضعف أدائها المستمر، لكنه قد يكون إشارة تحذير أخرى، خاصة وأن PRGO تتداول حاليًا على مدى 22 سنة من النمو السنوي لتوزيعات الأرباح.

بيريجو تعتبر سهمًا مراقبًا جدًا فقط بسبب إمكانية الحصول على عائد مزدوج الرقم بثمن بخس—حاليًا تتداول عند خمسة أضعاف تقديرات أرباح 2026. لكن علينا أن نرى بعض علامات الاستقرار التشغيلي أولًا؛ وإلا، ستستمر هذه الشركة الصغيرة في التضاؤل.

شركة إنسبيريتي (NSP)
عائد التوزيع: 11.0٪

شركة إنسبيريتي (NSP) هي مزود لخدمات الموارد البشرية (HR) وحلول الأعمال للشركات الصغيرة والمتوسطة. يشمل ذلك الرواتب، والمزايا، والموارد البشرية، وتوجيه الموظفين، والوقت والحضور، والأداء، وأكثر، عبر منصات تحمل علامة إنسبيريتي.

هذه شركة بدأت مؤخرًا فقط في لفت انتباهي من ناحية العوائد العالية، وهو غالبًا ما يعني أحد أمرين:

2. زيادة ضخمة في التوزيعات، مثلاً مضاعفة أو أكثر (نادر)
3. هبوط السهم إلى جوهر الأرض (شائع)

من الواضح تمامًا ما لدينا هنا

السهم رخيص بشكل غير مفاجئ، حيث يتداول عند عشرة أضعاف تقديرات أرباح هذا العام.

السؤال هو هل NSP تعتبر فرصة قيمة جيلية أم سكينًا ينهار؟

الهبوط كان بسبب تآكل كامل في أرباح إنسبيريتي، بالإضافة إلى تراجع المعنويات تجاه الشركات الصغيرة والمتوسطة وسوق العمل. حققت الشركة 171.4 مليون دولار في 2023، ثم 91 مليون دولار في 2024، ثم خسرت 7 ملايين دولار صافيًا في 2025. تكاليف الرعاية الصحية كانت عاملًا رئيسيًا هنا، وتؤثر على هوامش إنسبيريتي.

لكن الإيرادات لم تتوقف. زادت الإيرادات في جميع السنوات تقريبًا خلال العقد الماضي، ومن المتوقع أن تستمر في الارتفاع بأرقام فردية خلال العامين المقبلين. عقد جديد مع UnitedHealth Group (UNH) قد يخفف بعض الضغوط التكاليفية. وهناك أيضًا إمكانيات في منصتها الجديدة HRScale، التي تم بناؤها بالشراكة مع Workday (WDAY) وتعد بـ “نشر أسرع وإعداد أبسط”، وتتوقع الشركة أن تستضيف 6000 إلى 8000 موظف مدفوع الأجر بحلول نهاية العام.

قد يكون ذلك كافيًا لانتعاش، لكن حتى لو كان كذلك، علينا أن نأخذ في الاعتبار ما إذا كانت التوزيعات ستظل موجودة. الـ2.40 دولار للسهم التي تدفعها إنسبيريتي على مدار العام كانت أكثر من ضعف أرباح NSP المعدلة في 2025، ومن المتوقع أن تتجاوز أرباح 2026 أيضًا.

هذه التوزيعة بنسبة 11٪ أيضًا غير مرئية، لكنها في وضع أفضل بكثير

لا أريد أن أضطر إلى أن أشمئز وأصلي قبل شراء سهم بعائد مزدوج الرقم.

لذا، لن أفعل. وأنت أيضًا لا ينبغي عليك.

حاليًا، واحدة من توزيعات الأرباح المفضلة لدي تدفع نفس المبلغ تقريبًا مثل NSP. لكنها ليست شركة موارد بشرية محظوظة تتوقع انتعاشًا في الاقتصاد وسوق العمل—إنها محفظة سندات متنوعة بشكل كبير ومصممة بشكل رائع، ومستعدة للارتفاع في السعر إذا استمرت أسعار الفائدة في الانخفاض.

هذه الصناديق تفي تقريبًا بجميع معايير الدخل التي أستطيع التفكير فيها:

• تدفع عائدًا سنويًا مذهلاً بنسبة 11٪!
• زادت توزيعاتها مع الوقت
• دفعت توزيعات خاصة متعددة
• وتدفع أرباحها شهريًا!

هذه سيرة ذاتية لا يمكن لكثير من مستثمري الدخل مقاومتها… فلماذا لا نفعل؟

هذا الصندوق يدفع لنا 1100 دولار مقابل كل 10 آلاف دولار نستثمرها. كل ما علينا هو الجلوس والاسترخاء وترك مدير محترف يتولى الأمور.

لكن علاوات على مثل هذه الصناديق تميل إلى الارتفاع مع زيادة التقلبات، ومع تدوير المستثمرين من الأسهم النمو إلى مصادر دخل موثوقة كهذه. لا أريد أن تفوت فرصتك. انقر هنا وسأعرفك على هذا الدافع “الصلب” بعائد 11٪ وأعطيك تقريرًا خاصًا مجانيًا يكشف عن اسمه ورمزه.