Las subastas de acciones de bancos medianos y pequeños continúan sin interés

Reportero Peng Yan

Recientemente, el periodista del “Diario de Valores” revisó la información de la plataforma de subastas judiciales de Alibaba y encontró que, desde principios de año, el mercado de subastas de acciones de bancos pequeños y medianos ha estado en declive, con fenómenos comunes como “sin ofertas” y “descuento”. Incluso cuando las acciones de bancos urbanos y rurales en varias regiones se venden con grandes descuentos, todavía no hay interesados.

Según las subastas, muchos lotes se inician con un 80% o 50% de su valor de tasación y aún así enfrentan múltiples subastas fallidas; algunos lotes se venden, pero a precios de salida o con descuentos, con una tasa de éxito general baja. Los lotes en subasta son principalmente bancos pequeños y medianos no cotizados, y el tamaño de las acciones varía desde varios cientos de miles hasta cientos de millones de acciones.

Por ejemplo, en la plataforma de subastas judiciales de Alibaba, se muestra que el 26 de febrero se subastaron 595,420 acciones del Banco Rural de Henan mediante oferta pública, con un valor de tasación de 1,030,100 yuanes, y un precio de salida de 659,264 yuanes, lo que representa un descuento del 64% respecto a la tasación. Hasta el 27 de febrero, sin que nadie ofertara, la acción fue declarada sin postores, siendo esta la segunda vez que se subasta.

Incluso los lotes que se venden con éxito enfrentan grandes descuentos. Por ejemplo, el 27 de febrero, se vendieron 10,250 acciones del Banco Rural de Xinfeng en Guangdong por 21,106.8 yuanes, por debajo de la tasación de 22,550 yuanes.

El profesor de Finanzas de la Universidad de Nankai, Tian Lihui, dijo a “Diario de Valores” que, desde una perspectiva externa, la reforma y gestión de riesgos en las cooperativas de crédito rurales y bancos pequeños y medianos está en marcha, y actualmente los inversores mantienen una actitud de espera; internamente, la mayoría de estos bancos tienen poca rentabilidad y capacidad de dividendos, con poco espacio para la valorización de acciones, además de problemas en la calidad de activos y estructura de gobernanza, sumado a la baja liquidez de las acciones y canales limitados de salida, lo que genera muchas preocupaciones entre los inversores.

Tian Lihui considera que los efectos de las subastas fallidas y los descuentos en las acciones bancarias deben analizarse de manera dialéctica: las pequeñas proporciones de acciones sin ofertas no impactan significativamente en la operación bancaria, pero las grandes proporciones (especialmente aquellas que implican cambios en el control) pueden generar incertidumbre en la gobernanza, afectar la continuidad estratégica, la capitalización y la reputación del banco; además, esto también ofrece una ventana para que los bancos optimicen su estructura accionarial, introduciendo accionistas estratégicos de calidad para mejorar la gobernanza y la competitividad.

Wang Pengbo, analista senior de la firma de consultoría Broadcom, afirmó a “Diario de Valores” que la frecuente falta de ofertas y los descuentos en las acciones debilitan directamente la capacidad de los bancos para reforzar su capital, agravan la dispersión accionarial, reducen la eficiencia en la gobernanza y pueden afectar la confianza de los inversores externos en los bancos.

Tian Lihui opina que la clave para resolver esta situación radica en revalorizar las inversiones en acciones mediante la limpieza de riesgos y la reconstrucción de la gobernanza: primero, romper la asimetría de información, haciendo públicas las disposiciones de activos problemáticos y transacciones relacionadas para reconstruir la confianza del mercado; segundo, mantener el enfoque en apoyar a la agricultura y las pequeñas empresas, seguir un camino de gestión diferenciada, y fortalecer los servicios financieros en línea con las necesidades locales; tercero, promover la transformación digital para mejorar la eficiencia en la gestión de clientes y perfeccionar el ecosistema financiero digital.

Wang Pengbo señaló que, para aumentar la atracción de las acciones en bancos pequeños y medianos, es necesario estabilizar la operación y los dividendos, mejorar la calidad de los activos y la rentabilidad, optimizar la estructura accionarial, limpiar a los accionistas ineficientes, atraer inversores estratégicos de calidad, perfeccionar la gobernanza y los mecanismos internos, y fortalecer la divulgación de información para reducir la incertidumbre de la inversión.

(Editar: Qian Xiaorui)

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