Los fondos de inversión públicos nuevos superaron los 210 mil millones de yuanes en los primeros dos meses, alcanzando tanto en volumen como en cantidad niveles récord en los últimos 4 años en el mismo período.

El inicio del Año del Año del Caballo trae una “primera victoria” en el mercado de emisión de fondos públicos.

Los últimos datos de Wind muestran que, hasta el 27 de febrero de 2026, la cantidad de nuevos fondos públicos emitidos en lo que va del año alcanzó las 230 (según la fecha de suscripción), con un volumen total de emisión que superó los 210 mil millones de yuanes (según la fecha de establecimiento del fondo). En comparación con años anteriores, todos alcanzaron récords históricos en casi cuatro años.

“El volumen de nuevos fondos emitidos en 2026 ha alcanzado un máximo en casi cuatro años, principalmente debido a la aparición de efectos de rentabilidad en el mercado de acciones, el buen desempeño de los fondos de acciones, lo que ha impulsado la recuperación del apetito por el riesgo de los inversores y la transferencia acelerada de fondos desde el ahorro hacia activos de renta variable”, afirmó Wu Zewei, investigador contratado del Banco de Comercio de Su. El mercado de capitales está experimentando cambios estructurales profundos, con canales que continúan ampliándose para convertir los ahorros de los residentes en inversiones, aportando fondos adicionales al mercado. La tendencia de emisión de fondos ha cambiado de estar dominada por el mercado de bonos a estar liderada por renta variable, con una significativa subida en productos indexados pasivos y ETF, reflejando una mayor eficiencia del mercado y una preferencia de los inversores por herramientas transparentes y de bajo costo, haciendo que el ecosistema del mercado de capitales sea más diverso y maduro.

Emisión intensiva de fondos de renta variable activa

El inicio del año en las acciones A de 2026 mostró un índice con oscilaciones al alza y mayor volumen de transacciones, y el mercado de emisión de fondos públicos también continúa en auge.

Los datos de Wind comparan que, en los primeros dos meses de 2026, la cantidad de nuevos fondos emitidos aumentó un 29.94% respecto a los 177 de la misma época en 2025, un 8.49% respecto a los 212 en 2024, y un 21.69% respecto a los 189 en 2023.

Lo que llama la atención es que, tras las vacaciones del Año Nuevo Lunar, la fiebre por la emisión de nuevos fondos se intensificó aún más, formando una ola de emisiones concentradas.

Según Wind, en el primer día de negociación del Año del Caballo (24 de febrero), se concentraron en ese día 18 nuevos fondos en proceso de suscripción, incluyendo fondos de renta variable activa, indexados pasivos, bonos y fondos de fondos (FOF), entre otros; en la primera semana de negociación (del 24 al 27 de febrero), el número de nuevos productos en proceso de emisión alcanzó hasta 36, acelerando claramente el ritmo de emisión en comparación con años anteriores, con algunos fondos incluso reduciendo el ciclo de recaudación a un solo día, lo que refleja la rápida capacidad de las gestoras para aprovechar las oportunidades del mercado y la participación entusiasta de los inversores.

Desde la perspectiva de la estructura de productos, los fondos emitidos en el inicio de 2026 muestran una clara característica de “renta variable predominante y complementos diversos”, en línea con la estructura del mercado de acciones A actual. Específicamente, los productos de renta variable (acciones + fondos híbridos) constituyen la fuerza principal, representando el 71.37% en número y el 60.09% en volumen; la inversión pasiva continúa en auge, con un total de 156 ETF y fondos indexados pasivos emitidos, con un volumen de 88.094 mil millones de yuanes, cubriendo sectores populares como metales no ferrosos, baterías, dividendos de calidad, internet en Hong Kong, entre otros, proporcionando herramientas de asignación de mercado de bajo costo y alta eficiencia para los inversores.

El efecto de liderazgo en la industria es especialmente notable en esta ola de emisiones. Entre ellos, GF Fund lidera con 13 productos y una escala de emisión cercana a 24 mil millones de yuanes. E Fund y Invesco también siguen con volúmenes de emisión que superan los 10 mil millones de yuanes.

Según Wu Zewei, en su opinión, el efecto de liderazgo en el mercado de nuevos fondos refleja una tendencia inevitable hacia la madurez en la competencia del mercado sectorial, además de marcar que la industria de fondos públicos está dejando atrás la era de los dividendos por licencias para entrar en una era de dividendos por capacidades. Aunque esta estructura intensifica la diferenciación en la industria, también optimiza la asignación de recursos, y la competencia feroz obliga a todas las instituciones a mejorar sus capacidades profesionales, impulsando así un desarrollo de alta calidad en todo el sector.

También señaló que las principales gestoras de fondos tienen ventajas destacadas en este patrón de emisión, apoyadas en su influencia de marca, confianza en los canales y sistemas de investigación y gestión de inversiones maduros, lo que les permite desplegar productos en renta variable y índices de manera eficiente y adaptarse rápidamente a las demandas del mercado. Las gestoras medianas y pequeñas deberían seguir rutas diferenciadas, centrarse en sectores especializados como tecnología, medicina y cuantitativos, y construir un rendimiento distintivo; además, aprovechar los canales de internet para llegar con precisión a los clientes y construir ventajas competitivas en nichos específicos.

El volumen de nuevas emisiones en el año supera los 200 mil millones de yuanes

Como una fuente importante de incremento de capital en el mercado, la tendencia de emisión de nuevos fondos refleja directamente el estado de ánimo del mercado y el flujo de fondos.

En términos de volumen de emisión, desde el inicio del año se ha alcanzado los 210.2 mil millones de yuanes, un aumento significativo respecto a los 149 mil millones en 2025, 92.4 mil millones en 2024, 126.8 mil millones en 2023 y 151.6 mil millones en 2022, casi duplicando en cuatro años, con una tendencia clara de entrada de fondos adicionales al mercado.

La emisión intensiva de fondos de renta variable activa ha aportado considerable capital adicional al mercado en el inicio del Año del Caballo.

Según Wind, en 2026 se han establecido 78 fondos de renta variable activa, con una recaudación total de aproximadamente 75.233 mil millones de yuanes.

En concreto, 24 fondos de renta variable activa han recaudado más de 1 mil millones de yuanes cada uno. Entre ellos, GF Research Intelligent Selection lidera con 7.221 mil millones de yuanes, seguido por China Merchants Advantage Industry y Yinhua Smart Enjoy, ambos con más de 5 mil millones. Además, fondos como MSCI Shanghai-Hong Kong-Shenzhen Technology, GF Growth Return, E Fund Balanced Selection y Invesco Prosperity Drive han recaudado más de 3 mil millones cada uno.

Sumando los 28 fondos en emisión y próximos a lanzarse, la inversión en fondos de renta variable activa podría alcanzar una escala de billones de yuanes.

Wu Zewei, investigador contratado del Banco de Comercio de Su, estima que en 2026, los fondos de renta variable seguirán dominando en el mercado de nuevos fondos, con un ritmo y escala estrechamente ligados a los efectos de rentabilidad del mercado. La tendencia de mercado en lento crecimiento continuará impulsando a los residentes a invertir sus ahorros. La estructura de productos seguirá favoreciendo la inversión pasiva, con productos indexados especializados como foco, y las oportunidades en renta fija+ también se presentarán. La competencia en liderazgo de la industria se intensificará, y las instituciones medianas y pequeñas seguirán rutas especializadas y diferenciadas. En general, el mercado pasará de centrarse en volumen a centrarse en calidad, poniendo mayor énfasis en el rendimiento y la experiencia de los inversores, avanzando hacia un desarrollo de alta calidad.

Texto por Xǔ Nánnán Edición por Xú Nán