BioMarin Pharmaceutical Inc (BMRN) Tóm tắt kết quả kinh doanh Quý 4 năm 2025: Tăng trưởng doanh thu kỷ lục và …

GuruFocus News

Thứ, ngày 24 tháng 2 năm 2026 lúc 14:02 GMT+9 4 phút đọc

Trong bài viết này:

BMRN

-1.81%

Bài viết này lần đầu xuất hiện trên GuruFocus.

**Tổng doanh thu (2025):** 3,22 tỷ USD, tăng 13% so với cùng kỳ năm trước.

**Doanh thu Quý 4 (2025):** 875 triệu USD, tăng 17% so với cùng kỳ năm trước.

**Doanh thu Voxzogo (2025):** 927 triệu USD, tăng 26% so với năm 2024.

**Doanh thu liệu pháp enzyme (2025):** Tăng trưởng 9% so với năm trước.

**Doanh thu Palynziq (Quý 4 2025):** Tăng 25% so với cùng kỳ năm trước.

**Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng không GAAP (2025):** 3,15 USD, với tăng trưởng EPS của doanh nghiệp cơ sở khoảng 34%.

**Dòng tiền hoạt động (2025):** 828 triệu USD, tăng 45% so với năm 2024.

**Hướng dẫn doanh thu 2026:** từ 3,325 tỷ USD đến 3,425 tỷ USD, không bao gồm đóng góp của Amicus.

**Hướng dẫn EPS pha loãng không GAAP 2026:** từ 4,95 USD đến 5,15 USD.

**Hướng dẫn doanh thu liệu pháp enzyme 2026:** từ 2,225 tỷ USD đến 2,275 tỷ USD.

**Hướng dẫn doanh thu Voxzogo 2026:** từ 975 triệu USD đến 1,025 tỷ USD.

**Biên lợi nhuận hoạt động không GAAP 2026:** Khoảng 40%, có thể thấp hơn chút do giao dịch với Amicus.

Cảnh báo! GuruFocus đã phát hiện 3 cảnh báo về ASX:PAC.

BMRN có đang được định giá hợp lý? Kiểm tra luận điểm của bạn với công cụ DCF miễn phí của chúng tôi.

Ngày phát hành: 23 tháng 2 năm 2026

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc họp báo cáo kết quả, vui lòng tham khảo bản transcript đầy đủ của cuộc họp.

Điểm tích cực

BioMarin Pharmaceutical Inc (NASDAQ:BMRN) đạt mức tăng 13% tổng doanh thu trong năm 2025, đạt kỷ lục 3,22 tỷ USD.

Doanh thu Voxzogo tăng ấn tượng 26%, thể hiện sự mở rộng mạnh mẽ toàn cầu và thâm nhập thị trường.

Công ty đã hoàn tất các thương vụ mua lại chiến lược, bao gồm Inozyme và Amicus, để nâng cao danh mục liệu pháp enzyme và mở rộng phạm vi thương mại.

BioMarin dự kiến tăng trưởng một chữ số cao trong năm 2026 đối với liệu pháp enzyme và Voxzogo, trong đó Voxzogo đang trên đà trở thành thuốc blockbuster.

Công ty đang chuẩn bị bắt đầu nghiên cứu giai đoạn II/III của BMN 333, liệu pháp CNP thế hệ mới, dài tác dụng, có thể thiết lập tiêu chuẩn mới cho điều trị chứng loạn sản sụn.

Điểm tiêu cực

BioMarin Pharmaceutical Inc (NASDAQ:BMRN) ghi nhận khoảng 240 triệu USD các khoản mục đặc biệt liên quan đến quyết định chiến lược rút Roctavian khỏi thị trường.

Công ty dự kiến doanh thu từ quyền sở hữu trí tuệ từ KUVAN và Roctavian sẽ giảm đáng kể trong năm 2026, gây trở ngại 3% cho tăng trưởng tổng doanh thu.

BioMarin đối mặt với áp lực cạnh tranh tiềm năng trong thị trường loạn sản sụn với sự xuất hiện của các liệu pháp uống.

Công ty dự kiến sẽ có các cuộc đàm phán lại về tiếp cận thị trường định kỳ trong năm 2026, có thể ảnh hưởng đến giá cả và động thái doanh thu.

Hướng dẫn của BioMarin cho năm 2026 phản ánh các thách thức tiềm năng, bao gồm chi phí hợp nhất và chi phí lãi vay liên quan đến thương vụ mua lại Amicus, có thể làm giảm nhẹ biên lợi nhuận hoạt động.

 






Câu chuyện tiếp tục  

Điểm nổi bật trong phần Hỏi & Đáp

Hỏi: Bạn nhìn nhận thế nào về sự phát triển của thị trường loạn sản sụn với sự có mặt của các phương pháp điều trị hàng tuần và uống? Đáp: Gregory Friberg, Phó Chủ tịch điều hành, Giám đốc Nghiên cứu & Phát triển, cho biết dữ liệu mới công bố về chất ức chế FGFR3 nhìn chung tương đương với các tác dụng của lớp CNP khác sau một năm. Ông nhấn mạnh tầm quan trọng của dữ liệu rộng lớn của Voxzogo, bao gồm 10.000 năm bệnh nhân về an toàn và bằng chứng vượt ra ngoài chiều cao, điều này tạo niềm tin vào giá trị của nó. Cristin Hubbard, Phó Chủ tịch điều hành, Giám đốc Thương mại, bổ sung rằng trong khi nhiều lựa chọn hơn là quan trọng, dữ liệu dài hạn về an toàn và hiệu quả của Voxzogo khiến nó trở thành lựa chọn mạnh mẽ, đặc biệt cho điều trị sớm.

Hỏi: Bạn nghĩ gì về khả năng chuyển đổi từ Voxzogo sang các phương pháp điều trị khác trong thị trường loạn sản sụn? Đáp: Cristin Hubbard giải thích rằng hiệu quả và an toàn là ưu tiên hàng đầu của bệnh nhân và người chăm sóc, tiện lợi là thứ yếu. Dữ liệu dài hạn hỗ trợ sự an toàn và hiệu quả của Voxzogo khiến ít có khả năng bệnh nhân đang ổn định trên Voxzogo sẽ chuyển sang các phương pháp khác. Nghiên cứu thị trường cho thấy sự e ngại chuyển đổi, đặc biệt do thiếu dữ liệu dài hạn cho các đối thủ mới.

Hỏi: Bạn có thể cung cấp thông tin về kết quả sắp tới của Voxzogo trong hypochondroplasia và các động thái thị trường không? Đáp: Gregory Friberg nói rằng nghiên cứu được thiết kế để đo lường hiệu quả tương đương với Voxzogo trong điều trị loạn sản sụn. Mục tiêu là chứng minh tăng trưởng rõ rệt và cải thiện sức khỏe, thể trạng. Cristin Hubbard nhấn mạnh việc chẩn đoán hypochondroplasia còn chưa đầy đủ và các nỗ lực nâng cao tỷ lệ chẩn đoán, điều này rất quan trọng để mở rộng thị trường.

Hỏi: BioMarin dự định tích hợp các sản phẩm của Amicus vào mô hình kinh doanh như thế nào? Đáp: Alexander Hardy, Chủ tịch, Giám đốc điều hành, Giám đốc, nói rằng các sản phẩm của Amicus sẽ phù hợp với bộ phận liệu pháp enzyme của BioMarin. Mô hình tiếp cận thị trường phù hợp tốt với danh mục hiện tại của BioMarin, mang lại cơ hội hợp tác và mở rộng phạm vi tiếp cận bệnh nhân. Thông tin chi tiết sẽ được chia sẻ sau khi hoàn tất mua lại.

Hỏi: Bạn có thể dự đoán về an toàn và hiệu quả của BMN 333 so với Voxzogo không? Đáp: Gregory Friberg lưu ý rằng các mô hình tiền lâm sàng chưa cho thấy các mối lo ngại về an toàn bổ sung cho BMN 333 so với Voxzogo. Khoảng an toàn cho phép tiếp xúc cao hơn, có thể dẫn đến hồ sơ tăng trưởng vượt trội và thiết lập BMN 333 như tiêu chuẩn mới cho điều trị loạn sản sụn.

Để xem toàn bộ bản transcript của cuộc họp báo cáo kết quả, vui lòng tham khảo bản đầy đủ của cuộc họp.